(2025-09) Monthly Inflation Note, September 2025

TABLE DES MATIÈRES I.- Introduction ..................................................................................... PAGE 3 II.- Évolution de l’inflation globale en septembre 2025 ............................................................................... PAGE 3 III.- Évolution des principales fonctions de consommation en septembre 2025 ............................................... PAGE 4 IV.- Évolution de l’inflation selon l’origine des produits et les régions géographiques du pays ................................ PAGE 5 V.- Évolution de l’inflation sous-jacente ........................................... PAGE 6 VI.- Facteurs explicatifs de l’évolution de l’inflation mensuelle en septembre 2025 .................................... PAG.E 7 VII.- Prévisions d’inflation .................................................................. PAGE 7 I.- INTRODUCTION Cette note analyse l’évolution de l’indice des prix à la consommation (IPC) en Haïti au cours du mois de septembre 2025. Elle apporte quelques éléments explicatifs permettant de comprendre les facteurs qui influencent la variation de l’IPC. II.- ÉVOLUTION DE L’INFLATION GLOBALE EN SEPTEMBRE 2025 En septembre 2025, le rythme de progression de l’IPC a ralenti sur une base mensuelle, portant l’inflation à 1,8 %, soit un recul de 20 points de base. Néanmoins, les prix restent élevés dans l’économie, en témoigne le taux d’inflation annuel qui s’est établi à 31,9 %, accusant une hausse de 0,8 point de pourcentage par rapport à août 2025. Par ailleurs, le taux d’inflation cumulé pour l’exercice fiscal 2024-2025, en atteignant 31,9 %, rend compte de l’intensification des pressions inflationnistes sur cet exercice par rapport à l’exercice antérieur (+27,9 %). De même, entre octobre 2024 et septembre 2025, le taux d’inflation moyen mensuel s’est inscrit à 2,4 %, contre 1,9 % sur l’exercice 2023-2024. Graphique 1 Évolution de l’inflation mensuelle et annuelle en septembre 2025 (en %) 61.0 12.0 51.0 10.0 41.0 8.0 31.9 6.0 31.0 4.0 21.0 1.8 Inflaon Annuelle Sep-25 Jul-25 May-25 Mar-25 Jan-25 Nov-24 Sep-24 Jul-24 May-24 Mar-24 Jan-24 Nov-23 Sep-23 Jul-23 May-23 Mar-23 0.0 Jan-23 1.0 Nov-22 2.0 Sep-22 11.0 Inflaon Mensuelle Source : Institut haïtien de statistique et d’informatique (IHSI) 3 III.- ÉVOLUTION DES PRINCIPALES FONCTIONS DE CONSOMMATION EN SEPTEMBRE 2025 Le ralentissement de l’inflation mensuelle en septembre 2025 résulte principalement de celui observé au niveau de la quasi-totalité des divisions de consommation. Hormis les postes de dépenses « Restaurants » (+60 pb à 3,1 %), « Santé » et « Transports » (+ 20 pb chacun à 1,6 % et 0,6 % respectivement) dont la progression des prix a été plus importante qu’au mois précédent, l’inflation des autres fonctions de consommation a décéléré notamment pour les groupes: « Articles d’habillement et chaussures » (-50 points de base (pb) à 1,9 %), « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » (-30 pb à 1,9 %), « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » et « Meubles » (-20 pb chacun à 1,9 % et 1,6 %). En glissement annuel, l’inflation annuelle a été impulsée par la hausse de l’indice de la majorité des fonctions de consommation. À l’exception des postes « Boissons alcoolisées, tabac et stupéfiants » (-0,1 point de pourcentage à 19,6 %) et « Enseignement » (-1,4 point de pourcentage à 7,5 %) dont la variation des prix a été moins rapide qu’au mois précédent, le taux d’inflation s’est inscrit à la hausse pour toutes les autres divisions de consommation principalement : « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » (+0,7 point de pourcentage (pp) à 35,1 %), « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » (+1,3 pp à 48,8 %). Il convient de souligner que les fonctions « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » et « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles », qui représentent ensemble 62,64 % du panier de consommation, ont fortement contribué à l’augmentation des prix, avec des contributions respectives de 72,96 % à l’inflation mensuelle et de 78,82 % à l’inflation annuelle. Tableau 1 Contributions à l’inflation mensuelle et annuelle en septembre 2025 (en %) Pondération en % Contribution à l’inflation mensuelle en % Contribution à l’inflation annuelle en % Indice général 100.00 100.00 100.00 Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 48.50 56.74 56.10 Boissons alcoolisées, tabac et stupéfiants 1.42 0.56 0.92 Fonctions de consommation Arcles d’habillement et chaussures 5.55 6.20 4.84 Logement, eau, gaz, électricité et autres combusbles 14.14 16.22 22.72 Meubles, arcles de ménages et entreen courant du foyer 5.32 5.08 4.32 Santé Transports 2.56 2.53 1.77 9.10 3.04 2.11 Communicaons Loisirs Enseignement 2.23 0.43 0.35 1.52 2.14 0.99 3.91 0.38 0.97 Restaurants 0.49 0.91 0.52 Biens et Services divers 5.26 5.78 4.39 Sources : IHSI et calculs de la BRH/MAE 4 IV.- ÉVOLUTION DE L’INFLATION SELON L’ORIGINE DES PRODUITS ET LES RÉGIONS GÉOGRAPHIQUES DU PAYS En septembre 2025, la variation des prix des produits locaux a été plus rapide que celle des produits importés. Ainsi, l’indice des prix à la consommation (IPC) des produits nationaux a enregistré une hausse annuelle de 34,1 % au cours du mois sous revue, après 33,3 % en août 2025, alors que l’IPC des produits importés a crû de 27,9 % en août 2025 contre 28,7 % en septembre 2025. Considérée suivant les zones géographiques, l’inflation mensuelle a décéléré dans la majorité des régions, à l’exception de celle de la zone « Nord » qui a affiché une hausse de 0,1 point de pourcentage (pp) à 1,9 %. Ainsi, le rythme de progression de l’IPC a fléchi au niveau des zones : « Transversale » (-0,4 pp ; 1,9 %), « Aire Métropolitaine » (-0,4 pp ; 1,7 %), « Sud » (-0,2 pp ; 1,6 %) et « Reste Ouest » (-0,1 pp ; 1,8 %). Sur une base annuelle, un taux d’inflation plus élevé a été constaté dans toutes les régions du pays en septembre 2025 : « Reste Ouest » (33,6 % contre 33,2 % au mois précédent), « Sud » (32,5 % contre 32,4 %), « Aire Métropolitaine » (32,4 % contre 31,6 %), « Transversale » (31,5 % contre 30,3 %) et Nord (28,5 % contre 27,2 %). Tableau 2 Région Distribution de l’inflation par région géographique Variation mensuelle (en %) Variation annuelle (en %) Août 2025 Septembre 2025 Août 2025 Septembre 2025 Aire Métropolitaine 2.1 1.7 31.6 32.4 Reste Ouest 1.9 1.8 33.2 33.6 Nord 1.8 1.9 27.2 28.5 Sud 1.8 1.6 32.4 32.5 Transversale 2.3 1.9 30.3 31.5 Source : IHSI 5 V.- ÉVOLUTION DE L’INFLATION SOUS-JACENTE En septembre 2025, la composante sous-jacente de l’inflation mensuelle s’est établie à 1,76 %. Évoluant en dessous de l’inflation globale, elle suggère que la variation des prix sur le mois sous revue est surtout tributaire de celle des produits volatils. En glissement annuel, le taux d’inflation sous-jacent s’est élevé à 30,24 %, soit 1,66 point de pourcentage de moins que l’IPC global. Par ailleurs, le taux d’accroissement mensuel de l’IPC des produits alimentaires a connu un ralentissement de 17 points de base, pour s’établir à 1,97 % sur la période considérée. De même, les prix des produits échangeables et industriels ont enregistré un repli de 17 points de base et 23 points de base respectivement, pour s’établir à 1,86 % et 1,52 % chacun. Évolution de l'inflation globale et de l'inflation sous-jacente (en rythme mensuel et en %) Graphique 2 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 23 Ja n24 Fe b24 M ar -2 4 Ap r-2 4 M ay -2 4 Ju n24 Ju l-2 4 Au g24 Se p24 Oc t-2 4 No v24 De c24 Ja n25 Fe b25 M ar -2 5 Ap r-2 5 M ay -2 5 Ju n25 Ju l-2 5 Au g25 Se p25 3 23 cDe v- No t-2 Oc Se p- 23 0.00 Inflaon sous-jacente Inflaon globale Sources : IHSI et BRH Graphique 3 Évolution de l'inflation des produits alimentaires, des produits échangeables et des produits industriels (en variation mensuelle et en %) 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Inflaon des produits alimentaires Sources : IHSI et BRH 6 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 Inflaon des produits échangeables Apr-25 May-25 Jun-25 Jul-25 Aug-25 Sep-25 Inflaon des produits hors alimentaon, boissons et énergie VI.- FACTEURS EXPLICATIFS DE L’ÉVOLUTION DE L’INFLATION MENSUELLE EN SEPTEMBRE 2025 La décélération de l’inflation mensuelle en septembre 2025 survient dans un contexte marqué par une gestion prudente des finances publiques, laquelle a contribué au maintien de la relative stabilité du taux de change. En effet, la baisse mensuelle de 0,14 % du taux de change, à 130,6911 gourdes pour un dollar américain en septembre 2025, a été favorable au ralentissement des prix des produits importés, lesquels ont évolué à un rythme moindre par rapport à ceux des produits domestiques. VII.- PRÉVISIONS D’INFLATION Les prévisions d’inflation réalisées par la Direction Monnaie et Analyse Économique (MAE) de la Banque de la République d’Haïti (BRH) pour le premier trimestre de l’exercice fiscal 2025-2026 font état d’une évolution contrastée de l’inflation annuelle, tandis qu’une décélération de l’inflation mensuelle est anticipée sur cette période. En glissement annuel, le taux d’inflation devrait s’établir à 32,5 % en octobre 2025, avant de reculer à 29,5 % en novembre puis à 27 % en décembre 2025. Parallèlement, l’inflation mensuelle devrait se stabiliser à 1,8 % en octobre, avant de ralentir à 1,7 % en novembre et 1,6 % en décembre 2025. Graphique 4 Prévisions de l’inflation en variation mensuelle et annuelle sur trois mois (octobre, novembre et décembre 2025) Inflaon annuelle Inflaon mensuelle 5.0 35.0 29.5 4.0 32.5 27.0 3.0 2.0 1.8 1.0 1.7 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 1.6 0.0 5.0 De c23 Ja n24 Fe b24 M ar -2 4 Ap r-2 4 M ay -2 4 Ju n24 Ju l-2 4 Au g24 Se p24 Oc t-2 4 No v24 De c24 Ja n25 Fe b25 M ar -2 5 Ap r-2 5 M ay -2 5 Ju n25 Ju l-2 5 Au g25 Se p25 Oc t-2 5 No v25 De c25 0.0 Inflaon mensuelle (en %) Inflaon annuelle (en %) Source : Prévisions du Service de Modélisation et Prévisions Macroéconomiques de la Direction MAE/BRH 7 Tableau 3 Indice des prix à la consommation (IPC) par postes de dépenses et variation mensuelle et annuelle de l’IPC en septembre 2025 Fonctions de consommation Variation IPC (%) Août 2025 Septembre 2025 Mensuelle Annuelle Indice général 421.8 546.6 556.4 1.8 31.9 Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 510.8 676.9 690.1 1.9 35.1 Boissons alcoolisées, tabac et stupéfiants 229.7 272.9 274.7 0.7 19.6 Arcles d’habillement et chaussures 411.2 510.5 520 1.9 26.5 362 528.4 538.5 1.9 48.8 368.5 452.1 459.3 1.6 23.9 Santé 438.5 521.9 530.5 1.6 21.0 Transports 337.8 359.6 361.6 0.6 6.7 Communicaons 210.4 219.8 220.5 0.3 4.8 Loisirs 313.2 366.5 375.1 2.3 19.8 Enseignement 171 183.6 183.9 0.2 7.5 Restaurants 456.2 585.5 603.6 3.1 32.3 Biens et Services divers 319.7 393.4 400.6 1.8 25.3 Logement, eau, gaz, électricité et autres combusbles Meubles, arcles de ménages et entreen courant du foyer Source : IHSI 8 IPC Septembre 2024 GLOSSAIRE Aire Métropolitaine : Elle contient les villes de Port-au-Prince, de Delmas, de Pétion-Ville, de Carrefour et de Croix des Bouquets. Déflation : Baisse du niveau général des prix associée à une contraction de la masse monétaire et du crédit. saisonniers, conjoncturels, et les chocs qui affectent les composantes du panier considéré. Région Nord : Elle couvre les départements du Nord, Nord-Est et Nord-Ouest. Région Reste Ouest : Ralentissement de la croissance des prix. Y sont inclus les départements du SudEst et de l’Ouest, à l’exception de l’Aire Métropolitaine Glissement annuel : Région Sud : Désinflation : Variation par rapport au même mois de l’année antérieure. Elle comprend les départements du Sud, de la Grand-Anse et des Nippes. Inflation : Région Transversale : Mouvement persistant à la hausse du niveau général des prix. Elle regroupe les départements du Centre et de l’Artibonite. Inflation sous-jacente : Variation mensuelle : Tendance de long terme des prix, tout en excluant la volatilité, les mouvements Variation par rapport au mois précédent. 9