(2025-05) Monthly Inflation Note, May 2025

TABLE DES MATIÈRES I.- Introduction...................................................................................... PAGE 3 II.- Évolution de l’inflation globale en mai 2025 ........................................................................................... PAGE 3 III.- Évolution des principales fonctions de consommation en mai 2025 ........................................................... PAGE 4 IV.- Évolution de l’inflation selon l’origine des produits et les régions géographiques du pays ................................ PAGE 5 V.- Évolution de l’inflation sous-jacente ........................................... PAGE 6 VI.- Facteurs explicatifs de l’évolution de l’inflation mensuelle en mai 2025 ................................................ PAG.E 7 VII.- Prévisions d’inflation .................................................................. PAGE 7 I.- INTRODUCTION Cette note analyse l’évolution de l’indice des prix à la consommation (IPC) en Haïti au cours du mois de mai 2025. Elle apporte quelques éléments explicatifs permettant de comprendre les facteurs qui influencent la variation de l’IPC. II.- ÉVOLUTION DE L’INFLATION GLOBALE EN MAI 2025 Le rythme de progression de l’indice des prix à la consommation a ralenti sur une base mensuelle, le taux d’inflation ayant décéléré d’un (1) point de pourcentage pour atteindre 2 % en mai 2025. Toutefois, en glissement annuel, l’inflation s’est élevée à 27,2 % au cours du mois sous revue, contre 26,7 % en avril 2025. Sur la période d’octobre 2024 à mai 2025, l’inflation cumulée s’est établie à 22,1 %, en léger recul par rapport aux 22,7 % enregistrés sur la même période de l’exercice précédent. Considérée en moyenne mensuelle sur les huit (8) premiers mois de l’exercice en cours, elle s’est inscrite à 2,4 %, soit 19 points de base de plus que sur la même période de l’exercice antérieur. Ce niveau reste nettement supérieur à celui observé chez nos principaux partenaires commerciaux (États-Unis : 0,20 % et République dominicaine : 0,25 %). Graphique 1 Évolution de l’inflation mensuelle et annuelle en mai 2025 (en %) Inflaon Annuelle May/25 Mar/25 Jan/25 Nov/24 Sep/24 Jul/24 0.0 May/24 1.0 Mar/24 2.0 Jan/24 11.0 Nov/23 4.0 Sep/23 21.0 Jul/23 6.0 May/23 31.0 Mar/23 8.0 Jan/23 41.0 Nov/22 10.0 Sep/22 51.0 Jul/22 12.0 May/22 61.0 Inflaon Mensuelle Source : Institut haïtien de statistique et d’informatique (IHSI) 3 III.- ÉVOLUTION DES PRINCIPALES FONCTIONS DE CONSOMMATION EN MAI 2025 Le ralentissement de l’IPC en variation mensuelle au mois de mai 2025 reflète une décélération des prix dans la majorité des composantes du panier de consommation. Parmi les postes ayant enregistré les replis les plus marqués figurent : « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » (1,9 % en mai 2025, contre 3,4 % en avril 2025), « Restaurants » (1,5 % contre 2,9 %) « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » (2,4 % contre 3,6 %). En revanche, la variation des prix des postes « Transport » (+0,3 %) et « Communication » (+0,3 %) est restée inchangée d’un mois à l’autre. En glissement annuel, l’inflation a été principalement tirée par la hausse des prix dans la plupart des divisions de consommation, à l’exception de quatre (4) groupes, dont « Communication » et « Restaurants » qui ont affiché des baisses respectives de 1,1 point de pourcentage et de 50 points de base, pour s’établir à 39,7 % et 25,6 % en mai 2025. Les hausses les plus prononcées ont été observées au niveau de l’indice des postes « Articles d’habillement et chaussures » (+1,2 point de pourcentage à 21 %) et « Logement, eau, gaz, électricité » (+1,1 point de pourcentage à 41,5 %). Par ailleurs, les fonctions de consommation « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » ainsi que « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » ont fortement concouru à l’évolution de l’inflation globale, représentant à elles seules 77,8 % de l’inflation mensuelle et 77,4 % de l’inflation annuelle. Tableau 1 Contributions à l’inflation mensuelle et annuelle en mai 2025 (en %) Pondération en % Contribution à l’inflation mensuelle en % Contribution à l’inflation annuelle en % Indice général 100.00 100.00 100.00 Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 48.50 63.07 55.09 Boissons alcoolisées, tabac et stupéfiants 1.42 0.85 0.94 Arcles d’habillement et chaussures 5.55 6.46 4.42 Logement, eau, gaz, électricité et autres combusbles 14.14 14.76 22.27 Meubles, arcles de ménages et entreen courant du foyer 5.32 4.80 3.91 Santé 2.56 2.06 1.58 Transports 9.10 1.67 2.06 Communicaons 2.23 0.39 3.36 Loisirs 1.52 1.03 0.89 Enseignement 3.91 0.00 0.99 Restaurants 0.49 0.40 0.48 Biens et Services divers 5.26 4.50 4.01 Fonctions de consommation Source : Calculs de la MAE/BRH 4 IV.- ÉVOLUTION DE L’INFLATION SELON L’ORIGINE DES PRODUITS ET LES RÉGIONS GÉOGRAPHIQUES DU PAYS En mai 2025, l’inflation en glissement annuel a poursuivi son accélération tant pour les produits importés que pour les produits domestiques. La croissance de l’indice des prix des produits locaux a progressé de 50 points de base par rapport à avril 2025 pour atteindre 29,9 %. De même, celle des produits importés s’est portée à 23,3 % au cours de la période sous étude, contre 22,9 % le mois précédent. Au niveau des régions géographiques du pays, une décélération de l’inflation mensuelle a été observée. Dans l’ « Aire Métropolitaine » et la région « Transversale », l’inflation mensuelle s’est chiffrée à 2 %, enregistrant une baisse respective de 1,2 point de pourcentage et de 1,1 point de pourcentage. Les régions « Reste Ouest » et « Nord » ont, quant à elles, accusé un repli de 100 points de base, pour s’établir à 2,1 % et 1,8 % chacun. De même, le taux d’inflation de la région du Sud a diminué de 80 points de base à 2,1 %. En glissement annuel, les variations les plus significatives ont été relevées dans les régions « Sud » (+0,7 point de pourcentage à 28,7 %), « Transversale » (+0,6 pp à 25,3 %) et « Nord » (+0,5 pp à 23,1 %). Tableau 2 Région Distribution de l’inflation par région géographique Variation mensuelle (en %) Variation annuelle (en %) Avril 2025 Mai 2025 Avril 2025 Mai 2025 Aire Métropolitaine 3.2 2.0 27.7 27.9 Reste Ouest 3.1 2.1 29.6 29.9 Nord 2.8 1.8 22.6 23.1 Sud 3.0 2.1 28.0 28.7 Transversale 3.1 2.0 24.7 25.3 Source : IHSI 5 V.- ÉVOLUTION DE L’INFLATION SOUS-JACENTE Le taux d’inflation sous-jacent annuel s’est replié à 25,1 % en mai 2025, contre 25,6 % un mois auparavant, alors qu’en variation mensuelle, il a reculé de 1,1 point de pourcentage pour se porter à 2 %. De même, le rythme de croissance de l’IPC des produits alimentaires a diminué de 1,2 point de pourcentage (pp) pour atteindre 2,4 %. Cette tendance a été également observée au niveau des prix des produits échangeables (-1 pp à 2,2 %), ainsi que de ceux des produits non échangeables (-1,1 pp à 1,4 %) et des biens industriels (-0,7 pp à 1,6 %). Graphique 2 Évolution de l'inflation globale et de l'inflation sous-jacente (en variation mensuelle et en %) 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 Inflaon sous-jacente May/25 Mar/25 Jan/25 Nov/24 Sep/24 Jul/24 May/24 Mar/24 Jan/24 Nov/23 Sep/23 Jul/23 May/23 0.00 Inflaon globale Sources : IHSI et BRH Graphique 3 Évolution de l'inflation des produits alimentaires, des produits échangeables et des produits industriels (en variation mensuelle et en %) 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 Inflaon des produits non-échangeables Sources : IHSI et BRH 6 Inflaon des produits alimentaires May-25 Apr-25 Mar-25 Feb-25 Jan-25 Dec-24 Nov-24 Oct-24 Sep-24 Aug-24 Jul-24 Jun-24 May-24 0.00 Inflaon des produits industriels VI.- FACTEURS EXPLICATIFS DE L’ÉVOLUTION DE L’INFLATION MENSUELLE EN MAI 2025 La décélération de l’inflation observée en mai 2025 peut être expliquée par une moindre pression sur le marché, résultant d’un ralentissement de la croissance des prix de plusieurs postes de dépenses, notamment « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » et « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées ». L’inflation de ces deux fonctions de consommation, qui représentent actuellement un poids important dans les dépenses des ménages, a marqué un repli au cours du mois sous revue, après une progression notable en avril 2025. Cette modération dans la progression des prix intervient dans un contexte marqué par une situation favorable des finances publiques et d’une relative stabilité du change. De plus, la contraction des prix des produits pétroliers de référence sur le marché international en mars 2025 (baril du WTI : -4,6 % et celui du Brent : -3,6 %) a permis de contenir l’évolution de l’IPC des produits importés, alors que les importations ont fléchi de 11,4 % sur la même période en rythme mensuel. VII.- PRÉVISIONS D’INFLATION Les projections d’inflation réalisées par la Direction Monnaie et Analyse Économique (MAE) de la BRH laissent augurer une accélération du taux d’inflation annuel qui devrait s’établir à 28,8 % en juin 2025, 30,1 % en juillet et 31,4 % en août 2025. S’agissant de l’inflation mensuelle, elle devrait augmenter à 2,3 % en juin 2025, avant de ralentir à 2,1 % en juillet et 1,9 % en août 2025. Prévisions de l’inflation en variation mensuelle et annuelle sur trois mois (juin, juillet et août 2025) Graphique 4 Inflaon annuelle Inflaon mensuelle 6.0 5.0 4.0 3.0 28.8 30.1 2.0 2.3 2.1 31.4 1.9 1.0 -2.0 Inflaon mensuelle (en %) Aug/25 Jun/25 Apr/25 Feb/25 Dec/24 Oct/24 Aug/24 Jun/24 Apr/24 Feb/24 Dec/23 Oct/23 -1.0 Aug/23 0.0 48.0 44.0 40.0 36.0 32.0 28.0 24.0 20.0 16.0 12.0 8.0 4.0 0.0 Inflaon annuelle (en %) Source : Prévisions du Service de Modélisation et Prévisions Macroéconomiques de la Direction MAE/BRH 7 Tableau 3 Indice des prix à la consommation (IPC) par postes de dépenses et variation mensuelle et annuelle de l’IPC en mai 2025 Variation IPC (%) Mai 2024 Avril 2025 Mai 2025 Mensuelle Annuelle Indice général 404.9 504.7 515 2.0 27.2 Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 488.7 620.1 635 2.4 29.9 Boissons alcoolisées, tabac et stupéfiants 225.9 262.5 265.4 1.1 17.5 Arcles d’habillement et chaussures 396.4 469.5 479.6 2.2 21.0 347.4 482.3 491.6 1.9 41.5 357.4 419.7 426.7 1.7 19.4 Santé 427.7 490 497.3 1.5 16.3 Transports 336.0 354.8 356 0.3 6.0 Communicaons 156.2 217.5 218.2 0.3 39.7 Loisirs 300.5 342.4 346.7 1.3 15.4 Enseignement 165.0 176 176 0.0 6.7 Restaurants 435.0 538.3 546.4 1.5 25.6 Biens et Services divers 310.1 366.6 372.4 1.6 20.1 Logement, eau, gaz, électricité et autres combusbles Meubles, arcles de ménages et entreen courant du foyer Source : IHSI 8 IPC Fonctions de consommation GLOSSAIRE Aire Métropolitaine : Elle contient les villes de Port-au-Prince, de Delmas, de Pétion-Ville, de Carrefour et de Croix des Bouquets. Déflation : Baisse du niveau général des prix associée à une contraction de la masse monétaire et du crédit. saisonniers, conjoncturels, et les chocs qui affectent les composantes du panier considéré. Région Nord : Elle couvre les départements du Nord, Nord-Est et Nord-Ouest. Région Reste Ouest : Ralentissement de la croissance des prix. Y sont inclus les départements du SudEst et de l’Ouest, à l’exception de l’Aire Métropolitaine Glissement annuel : Région Sud : Désinflation : Variation par rapport au même mois de l’année antérieure. Elle comprend les départements du Sud, de la Grand-Anse et des Nippes. Inflation : Région Transversale : Mouvement persistant à la hausse du niveau général des prix. Elle regroupe les départements du Centre et de l’Artibonite. Inflation sous-jacente : Variation mensuelle : Tendance de long terme des prix, tout en excluant la volatilité, les mouvements Variation par rapport au mois précédent. 9