(2021-04) Monthly Inflation Note, April 2021

Banque de la République d’Haïti Note mensuelle d’inflation Avril 2021 Table des matières I.- Introduction……………………………………………………………………………………………….........2 II.- Évolution de l’inflation globale en avril 2021…….………………………………………….....……….…....2 III.- Évolution des principales fonctions de consommation en avril 2021………. ………………….……..…….2 IV.- Évolution de l’inflation selon l’origine des produits et les régions géographiques du pays……………..........4 V.-Facteurs explicatifs de l’évolution de l’inflation en rythme mensuel …………..……...……………..….........4 VI.-Prévisions d’inflation ………………….......…………..……...……………..…..............................................5 1 I.- Introduction Cette note analyse l’évolution de l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) en Haïti au cours du mois d’avril 2021. Elle apporte quelques éléments explicatifs permettant de comprendre les facteurs qui influencent l’évolution de l’inflation. II.- Évolution de l’inflation globale En avril 2021, l’indice des prix à la consommation (IPC) a été estimé à 167 contre 165,5 le mois antérieur. Pour le mois sous-revue, le rythme de progression de l’inflation a ralenti tant en glissement annuel qu’en variation mensuelle. En effet, l’inflation annuelle a poursuivi sa tendance baissière entamée depuis la fin de l’exercice précédent, passant de 17,2 % en mars à 16 % en avril 2021. En rythme mensuel, pour la première fois depuis novembre 2020, l’inflation a été en dessous de de 1 %. En effet, l’IPC a accusé un repli de 20 points de base (pb) pour se porter à 0,9 % en avril 2021. Par ailleurs, le taux d’inflation mensuel cumulé sur la période allant d’octobre 2020 à avril 2021 a atteint 4,6 % contre 14,6 % au cours de la même période de l’exercice 2019-2020. Sur les sept premiers mois de l’année, l’IPC, en moyenne mensuelle, s’est établi à 0,7% contre 1,8 % sur l’intervalle octobre 2019avril 2020. Graphique No. 1 Évolution de l’inflation annuelle et mensuelle d’avril 2019 à avril 2021 (en %) Source : Calculs de la BRH 2 III.- Évolution des principales fonctions de consommation en avril 2021 Le ralentissement mensuel du rythme de croissance de l’IPC global en avril 2021 a été tributaire de l’évolution de l’indice de toutes les fonctions notamment celui des postes « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » et « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles ». En effet, l’IPC de la fonction « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées », qui a contribué à 76,46 % de l’inflation globale, a enregistré une décélération de 40 points de base pour se porter à 0,9 % en avril 2021. Par ailleurs, l’inflation de la fonction de consommation « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles », dont la contribution à l’IPC global a été de 3,64 % en avril 2021, s’est portée 0,3 % contre 0,9 % un mois auparavant. Tableau No. 1. Contributions des fonctions de consommation à l’inflation mensuelle et annuelle en avril 2021 (en %) Avril 2021 Poste Indice Général Produits alimentaires et boissons non alcoolisées Boissons alcoolisés, tabac et stupéfiants Articles d'habillement et chaussures Logement,eau,gaz, électricité et autres combustibles Meubles, articles de ménages et entretien courant du foyer Santé Transports Communications Loisirs Enseignement Restaurants Biens et Services divers Pondération en % 100.00 Contribution Contribution à l'inflation à l'inflation annuelle mensuelle en % 48.50 60.05 76.46 1.42 0.60 0.09 5.55 6.03 5.32 14.14 11.55 3.64 5.32 2.56 9.10 2.23 1.52 3.91 0.49 5.26 4.74 4.20 3.05 0.40 0.98 2.49 0.53 5.37 23.30 1.21 5.23 0.01 0.75 0.00 0.00 0.00 Source: Calculs de la BRH/MAE 3 IV.- Évolution de l’inflation selon l’origine des produits et les régions géographiques du pays En avril 2021, un fléchissement des pressions inflationnistes a été observé tant au niveau produits importés que des produits locaux. Le rythme de progession annuel de l’IPC des produits locaux a décéléré de 1,2 point de pourcentage par rapport au mois antérieur pour se porter à 15,7 %. De même, celui des produits importés s’est établi à 16,5 %, en baisse de 1 point de pourcentage comparativement à mars 2021. De même, en avril 2021, l’inflation a ralenti en glissement annuel au niveau des régions géographiques du pays. Ce comportement de l’inflation a été observé au niveau de toutes les régions, notamment de celle du « Nord » ( -270 pb, à 17,4 %), Transversale » (-120 pb ,à 16,1 %), « Aire Métropolitaine » ( -120 pb, à 16,6 %), « Reste Ouest » ( -110 pb, à 16,2 %) et « Sud » ( -80 pb, à 15,6 %). Considérée sur une base mensuelle, l’inflation a progressé de 0,9 % respectivement pour les régions du Nord et de l’Aire Métropolitaine. De même, dans les zones « Transversale », « Reste Ouest » et « Sud », l’IPC a crû de 1 % au mois d’avril 2021. V.- Facteurs explicatifs de l’évolution de l’inflation mensuelle en avril 2021 En avril 2021, le ralentissement de l’inflation mensuelle observé peut etre attribué à la baisse des prix des produits de base sur le marché international, en témoigne la décélération de l’IPC des produits importés. En effet, le rythme de progression des prix des produits alimentaires sur le marché international a enregistré un fléchissement en février 2021 comparativement au mois précédent. Établi à 116,4 en février 2021, l’indice des prix FAO, qui renseigne sur la croissance mensuelle des prix internationaux des produits alimentaires les plus couramment échangés a accusé une hausse de 2,7 % en février 2021 contre une variation mensuelle de 4,42 % au mois antérieur 1. Par ailleurs, au mois sous revue, les cours internationaux des principaux produits pétroliers ont baissé. Les prix du Brent et du WTI ont decru de 0,64 % et 1,03 % respectivement en avril 2021 pour s’établir à 64,77 américains le baril et 61,71 américains le baril chacun. 1 L’indice FAO a été considéré au mois de février pour prendre en compte le temps compris entre la date de commande des produits alimentaires et le délai d’écoulement de ces produits sur le marché national, soit un intervalle d’au moins 2 mois. 4 VI- Prévisions d’inflation Les prévisions d’inflation réalisées par la Direction de la Monnaie et de l’Analyse Économieque (MAE) pour les trois prochains mois augurent une poursuite de la décélération de l’inflation annuelle observée depuis septembre 2020, et un retournement de tendance de l’inflation mensuelle comparativement aux premiers mois de l’exercie 2021. En glissement annuel, la variation de l’IPC devrait se porter à 15,3 %, avant d’atteindre 15,0 % et 14,8 % au mois de juin et juillet respectivement. Cependant, en rythme mensuel, l’inflation prévue pour les mois de mai, de juin et de juillet de cette année atteindrait respectivement 1,7 %, 2,6 % et 2,2 %. Graphique No. 2 Prévisions de l’inflation en variation mensuelle et annuelle sur trois mois (en %, à partir de mai 2021) 4.0 Prévisions de l'inflation 29.0 27.0 2.925.0 3.0 2.3 1.8 23.0 21.0 1.0 19.0 17.217.1 17.117.0 1… 15.0 0.0 13.0 Oc t-1 7 De c17 Fe b18 Ap r-1 8 Ju n18 Au g18 Oc t-1 8 De c18 Fe b19 Ap r-1 9 Ju n19 Au g19 Oc t-1 9 De c19 Fe b20 Ap r-2 0 Ju n20 Au g20 Oc t-2 0 De c20 Fe b21 Ap r-2 1 Ju n21 2.0 -0.5 -1.0 11.0 9.0 7.0 -2.0 Infl_m Infl_y 5.0 Source : Prévisions du Service de Modélisation et des Prévisions Macroéconomiques de la BRH 5 Tableau No. 2 Indice des prix à la consommation (IPC) par postes de dépenses Variation mensuelle et annuelle de l’inflation en avril 2021 IPC Poste Variation IPC (% ) Avril-20 Mars-21 Avril-21 Mensuelle Annuelle Indice général 144.0 165.5 167.0 0.9 16.0 Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 153.3 181.1 182.8 0.9 19.2 Boissons alcoolisés, tabac et stupéfiants 126.0 134.0 134.2 0.1 6.5 Articles d'habillement et chaussures 149.8 172.8 175.1 1.3 16.9 Logement,eau,gaz, électricité et autres combustibles 136.3 153.1 153.6 0.3 12.7 Meubles, articles de ménages et entretien courant du foyer 144.5 162.6 164.5 1.2 13.8 Transports 177.2 117.1 216.0 122.8 222.4 123.2 3.0 0.3 25.5 5.2 Communications 108.3 110.9 111.3 0.4 2.8 Loisirs Restaurants 163.6 118.3 150.3 177.4 128.7 175.8 180.3 130.0 175.8 1.6 1.0 0.0 10.2 9.9 17.0 Biens et Services divers 134.2 153.1 155.5 1.6 15.9 Santé Enseignement Sources : IHSI et calculs du Service de la Macroéconomie et Analyse de Conjoncture de la MAE 6 Glossaire Variation mensuelle : Variation par rapport au mois précédent. Glissement annuel : Variation par rapport au même mois de l’année antérieure. Inflation : Mouvement persistant à la hausse du niveau général des prix. Désinflation : Ralentissement de la croissance des prix. Déflation : Baisse du niveau général des prix associée à une contraction de la masse monétaire et du crédit. Inflation sous-jacente : Tendance de long terme des prix, tout en excluant la volatilité, les mouvements saisonniers, conjoncturels, et les chocs qui affectent les composantes du panier considéré. Région Nord : Elle couvre les départements du Nord, Nord-Est et Nord-Ouest. Région Sud : Elle comprend les départements du Sud de la Grand-Anse et des Nippes. Région Reste Ouest : Y sont inclus les départements du Sud-Est et de l’Ouest à l’exception de l’aire métropolitaine Région Transversale : Elle regroupe les départements du Centre et de l’Artibonite. Aire Métropolitaine : Elle contient les villes de Port-au-Prince, de Delmas, de Pétion-Ville, de Carrefour et de Croix des Bouquets. 7