(2021-02) Monthly Inflation Note, February 2021

Banque de la République d’Haïti Note mensuelle d’inflation Février 2021 I.1 Introduction Cette note analyse l’évolution de l’indice des prix à la consommation (IPC) au cours du mois de février 2021. Elle apporte quelques éléments explicatifs permettant de comprendre les facteurs qui influencent l’évolution de l’inflation ainsi que les prévisions pour les trois prochains mois. I.2 Évolution de l’inflation globale En février 2021, l’économie haïtienne a connu un reflux des pressions inflationnistes tant en rythme mensuel qu’en glissement annuel. En effet, le taux d’inflation est ressorti à 1,1 % en variation mensuelle et 17,9 % en glissement annuel. Ainsi, contrairement au mois de janvier 2021 où l’inflation mensuelle s’était légèrement accélérée par rapport à son niveau de décembre 2020, elle a perdu 10 points de base au cours du mois de février. En glissement annuel, l’inflation a encore décéléré, passant de 18,70 % en janvier 2021 à 17,9 % en février. Par ailleurs, le taux d’inflation mensuel cumulé sur les cinq premiers mois de l’exercice en cours a évolué en dessous du niveau enregistré pour la même période de l’année fiscale précédente, car d’octobre 2020 à février 2021, il s’est établi à 2,6 % contre 8,6 %. I.3 Évolution des principales fonctions de consommation En février 2021, le ralentissement de l’IPC en rythme mensuel s’est reflété dans le comportement de l’indice des prix de presque toutes les fonctions de consommation. Les fonctions « Boissons alcoolisés, tabac et stupéfiants », « Meubles, articles de ménages et entretien courant du foyer », « Santé », « Transport », « Loisirs » et « Biens et Services divers » sont celles dont l’IPC a connu une variation mensuelle moindre par 2 rapport au niveau enregistré au mois antérieur. Toutefois, la variation de l’IPC pour les fonctions « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » (1,4 %) et « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » (1 %), est resté inchangée par rapport à janvier 2021. I.4 Évolution de l’inflation selon l’origine des produits et les régions géographiques du pays En février 2021, l’analyse de l’évolution de l’inflation annuelle suivant l’origine des produits permet de déduire que les pressions inflationnistes ont été plus fortes sur les produits importés que sur ceux produits localement. En variation annuelle, l’indice des prix à la consommation des produits locaux a baissé de 80 points de base pour se porter à 17,7 % tandis que celui des produits importés a perdu 70 points de base pour s’établir à 18,3 %. De même, l’IPC de toutes les régions géographiques a affiché la même tendance que l’IPC global en février. En glissement annuel, l’IPC de l’«Aire métropolitaine » a crû de 18,4 % contre 19,1 % en janvier, et ceux du « Reste Ouest » de 18,1% contre 18,7 %, du « Nord » 17,4% contre 18,7 %, du « Sud » 18,1% contre 18,6 %, et de la région « Transversale » 17,2 % contre 18 %. 1.5. Évolution de l’inflation sous-jacente L’inflation sous-jacente ou fondamentale, mesurée par la variation de l’indice global en excluant les produits volatils du panier de consommation, a ralenti en février 2021 tant en glissement annuel qu’en rythme mensuel. Établie à 19,64 % en janvier 2021, l’inflation sous-jacente en variation annuelle s’est portée à 18,82 % en février 2021. En variation mensuelle, l’IPC sous-jacent a crû de 1,07 % en février 2021, en baisse de 6 points de base par rapport au mois antérieur. Il s’agit du troisième mois consécutif où l’inflation sous-jacente sur base mensuelle a évolué à un niveau inférieur à l’inflation courante. II. Facteurs explicatifs de la faible décélération de l’inflation en février 2021 En février 2021, l’inflation mensuelle a dépassé, pour le deuxième mois consécutif, la barre historique de 1 %, montrant que les pressions inflationnistes demeurent importantes dans l’économie. Cependant, le taux de 1,1 % enregistré marque une décélération du rythme de progression de l’IPC, laquelle peut s’expliquer par une relative baisse du pouvoir d’achat des ménages haïtiens. Sur le mois sous-revue, la détérioration du climat des affaires en raison des problèmes socio-politiques et sécuritaires a érodé les opportunités de revenus de certains ménages urbains, notamment ceux évoluant dans le secteur informel. De même, les revenus des travailleurs agricoles ont pâti de la faible performance des récoltes 3 des deux dernières campagnes agricoles. À cela s’ajoute une baisse des transferts sans contrepartie. En effet, ces derniers, établis à 246,24 millions de dollars ÉU, ont diminué de 1,80 %, réduisant ainsi le pouvoir d’achat des ménages dépendant des envois de fonds de la diaspora. Ceci s’est reflété dans le rythme de progression de l’indice des postes « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » et « Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » dont la variation de l’IPC est demeurée inchangée par rapport au mois antérieur, soit 1,4 % et 1 % respectivement. Ces fonctions de consommation ont contribué à près de 80 % à l’évolution de l’inflation mensuelle. III. Les prévisions d’inflation D’après les dernières prévisions réalisées par la Banque de la République d’Haïti (BRH) le taux d’inflation devrait se situer, en glissement annuel, autour de 17,5 %, 17,3 % et 17,2 % au cours des mois de mars, d’avril et de mai 2021 respectivement. En rythme mensuel, le taux d’inflation atteindrait 1,3 %, 1,8 % et 2,3 % respectivement pour les mêmes mois. Graphique III. Prévisions du taux d’inflation pour les mois de mars, avril et mai 2021 4 Tableau No.1 Indice des prix à la consommation par postes de dépenses Variation et contribution mensuelle et annuelle en février 2021 Indice des Prix à la Consommation (IPC) Poste Pondération (en %) Indice Général Variation mensuelle Variation Contribution Contribution annuelle mensuelle annuelle En (%) En (%) à l'inflation à l'inflation Fév. 20 Janv. 21 Fév. 21 Fév. 21 Fév. 21 Fév. 21 Fév. 21 138.8 162 163.7 1.1 17.9 100 100 Produits alimentaires et boissons non alcoolisées 48.5 147 176.3 178.7 1.4 21.6 77.0 59.7 Boissons alcoolisés, tabac et stupéfiants 1.42 121.5 133.8 133.9 0.1 10.2 -0.1 0.8 Articles d'habillement et chaussures 5.55 142.1 169.1 170.9 1.1 20.3 1.9 6.4 Logement,eau,gaz, électricité et autres combustibles 14.14 132.8 150.3 151.8 1.0 14.3 2.9 11.6 Meubles, articles de ménages et entretien courant du foyer 5.32 2.56 138.6 166.4 159.1 210 160.8 213 1.1 16.0 3.4 4.9 1.4 28.0 10.4 4.1 Transport 9.1 115.3 122 122.4 0.3 6.2 2.3 3.2 Communication 2.23 107.2 110.6 110.8 0.2 3.4 0.0 0.4 Loisirs 1.52 157.7 175.3 177 1.0 12.2 -0.2 1.1 Enseignement 3.91 116.1 128.7 128.7 0.0 10.9 0.0 2.4 Restaurant 0.49 146.7 175.8 175.8 0.0 19.8 0.0 0.6 Biens et Services divers 5.26 130.9 150.8 152 0.8 16.1 2.4 4.8 Sources : IHSI et calcul du Service de la Macroéconomie et de l’Analyse de conjoncture de la MAE 5 Glossaire Variation mensuelle : Variation par rapport au mois précédent. Glissement annuel : Variation par rapport au même mois de l’année antérieure. Inflation : Mouvement persistant à la hausse du niveau général des prix. Désinflation : Ralentissement de la croissance des prix. Déflation : Baisse du niveau général des prix associée à une contraction de la masse monétaire et du crédit. Inflation sous-jacente : Tendance de long terme des prix, tout en excluant la volatilité, les mouvements saisonniers, conjoncturels, et les chocs qui affectent les composantes du panier considéré. Région Nord : Elle couvre les départements du Nord, Nord-Est et Nord-Ouest. Région Sud : Elle comprend les départements du Sud de la Grand’Anse et des Nippes. Région Reste Ouest : Y sont inclus les départements du Sud’Est et de l’Ouest à l’exception de l’aire métropolitaine Région Transversale : Elle regroupe les départements du Centre et de l’Artibonite. Aire Métropolitaine : Elle contient les villes de Port-au-Prince, de Delmas, de Pétion-Ville, de Carrefour et de Croix des Bouquets. 6