(2014-01) Monthly Inflation Note, January 2014

Banque de la République d’Haïti Note mensuelle d’inflation Janvier 2014  Table des matières I. Introduction ......................................................................................................................................................... 3 I.2. Évolution de l’inflation selon l’origine des produits .................................................................................... 4 I.3. Évolution de l’inflation sous-jacente ............................................................................................................ 5 II. Facteurs explicatifs du ralentissement de l’inflation mensuelle en janvier 2014 ............................................... 5 II.1. Amélioration de la disponibilité alimentaire locale .................................................................................... 5 II.2. Baisse continue des prix des produits alimentaires sur le marché international ......................................... 6 III. Prévisions d’inflation ........................................................................................................................................ 7 2 I. Introduction Cette note analyse l’évolution des prix à la consommation (IPC) en Haïti au cours du mois de janvier 2014. Elle apporte quelques éléments explicatifs permettant de comprendre les facteurs qui influencent l’évolution de l’inflation ainsi que les prévisions pour les trois prochains mois. I.1. Évolution de l’inflation globale L’évolution des prix au cours du mois de janvier 2014 marque une stabilité du taux d’inflation en glissement annuel et une réduction du rythme de progression des prix en variation mensuelle. En effet, le taux d'inflation est ressorti à 3,4 % en janvier 2014 en glissement annuel, soit le même taux depuis trois mois consécutif. En variation mensuelle, l’IPC a crû de 0,2 %, décélérant ainsi de 20 points de base par rapport au mois précédent. Pour les quatre premiers mois de l’exercice 2013-2014, l’inflation mensuelle cumulée est de 1 % contre 2,1 % en 2012-2013 et la moyenne de l’inflation mensuelle est de 0,2 % contre 0,5 % en 2013. De plus, le taux d’inflation annuelle moyen pour les quatre premiers mois de l’exercice (3,6 %) est de loin inférieur à celui de la même periode de l’exercice antérieur (7,3 %). Graphique No I Taux d’inflation (glissement annuel en %) 8 .5 7 .5 7 .3 6 .5 5 .5 D ro it e d e te n d a n ce 4 .5 3 .5 3 .4 2 .5 2 2 2 2 31 3 3 3 31 3 3 3 3 3 3 3 41 1- 1- 1- 1- -n 1- 1- 1- -y 1- 1- 1- 1- 1- 1- 1- -n pe tc vo ce be ra rp nu l gu pe tc vo ce aJ a uJ aJ S O N D F M A M J A S O N D La décélération de l’inflation mensuelle en janvier 2014 se reflète au niveau des indices des prix de presque toutes les fonctions de consommation. En effet, hormis la croissance de l’indice de la fonction « Loyer, énergie et eau » qui est demeurée inchangée à 0,2 %, le rythme de progression de l’indice des prix de toutes les autres fonctions a décéléré. La baisse du ryhme de progression de l’indice de la fonction « Alimentation, boissons et tabac » est imputable notamment à celle des prix du citron (de 6,5 % à 6,1 % en janvier 2014), du giraumon (de 4,7 % à 3,2 % en janvier 2014) et du lait pasteurisé (de 2,3 % à 1,3 % en janvier 2014). Pour le groupe 3 « Habillement et tissus, chaussures», il s’agit de la baisse des prix des tissus (0,6 % en janvier 2014 contre 0,7 % en décembre 2013), des chemises (0,5 % en janvier 2014 contre 0,7 % en décembre 2013), des souliers et tenis (0,2 % en janvier 2014 contre 0,4 % en décembre 2013) des robes (0,5 % en janvier 2014 contre 0,6 % en décembre 2013). Par ailleurs, la décélération de la progression des prix de la fonction « Aménagement, équipement et entretien du logement » est liée principalement à celle des prix des réfrigérateurs (de 1,1 % à 0,2 % en janvier 2014) et des produits désinfectants (de 4,2 % à 0,7 % en janvier 2014). Soulignons que la contribution à l’inflation mensuelle de la fonction « Alimentation, boissons et tabac », après avoir enregistré une contraction de 17 % en octobre 2013, est, pour le troisième mois consécutif, prépondérante, atteignant 61,2 %. Vient ensuite celle du groupe « Habillement et tissus, chaussure» qui se chiffre à 12 %. Graphique No II Taux d’inflation (variation mensuelle en %) 1.0 0.8 0.8 0.6 0.4 0.2 0.2 Droite de tendance 0.0 2 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4 1- 1- 1- 1- -1n 1- 1- 1- -1y 1- 1- 1- 1- 1- 1- 1- -1n pe tc vo ce be ra r nu l gu pe tc vo ce aJ p a uJ aJ S O N D F M A J A S O N D M I.2. Évolution de l’inflation selon l’origine des produits En janvier 2014, l’évolution de l’inflation des produits importés est similaire à celle des produits locaux. En variation mensuelle, la croissance de l’indice des prix des produits importés a atteint 0,2 % contre 0,4 % en décembre 2013 et celle des produits locaux est de 0,3 % contre 0,5 % en décembre 2013. En glissement annuel, il a progressé de 2,8 % contre 2,9 % en décembre 2013 et celui des produits locaux de 3,7 % contre 3,8 % en décembre 2013. 4 I.3. Évolution de l’inflation sous-jacente L’inflation sous-jacente a évolué au-dessus de l’inflation globale en janvier 2014. En variation mensuelle, elle s’est inscrite à 0,4 % contre 0,2 % pour l’inflation globale. Prise en glissement annuel, elle s’est chiffrée à 3,7 % contre 3,4 % pour l’inflation globale. De septembre 2013 à janvier 2014, en glissement annuel, l’inflation sous- jacente, calculée par la méthode d'exclusion, est supérieure à l’inflation globale, signe que cette dernière a été peu impactée par les produits volatils; notamment les produits pétroliers et certains produits alimentaires. Graphique No III Évolution de l’inflation globale et de l’inflation sous-jacente (en g.a. en %) 7.50 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 Jan-13 Feb-13 Mar-13 A pr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 A ug-13 Sep-13 O ct-13 N ov-13 D ec-13 Jan-14 Inflation G lobale Inflation Sous-Jacente II. Facteurs explicatifs du ralentissement de l’inflation mensuelle en janvier 2014 Parmi les différents facteurs susceptibles d’influencer l’évolution de l’inflation au cours du mois de janvier 2014, il convient de souligner l’accroissement de l’offre alimentaire locale et la baisse des prix des produits alimentaires sur le marché international. II.1. Accroissement de l’offre alimentaire locale Les données communiquées par la CNSA soulignent une amélioration de l’accès aux aliments dans tout le pays, à l’exception de certaines communes du Nord et du Nord’Ouest. En effet, selon le calendrier saisonnier pour 5 une année typique, les mois de janvier, février et mars correspondent à la periode de récoltes des cultures d’automne. De ce fait, pour cet exercice, les cultures dominantes comme le pois congo, les haricots, le sorgho et les bananes ont profité des averses de septembre et d’octobre 2013. Cultivé dans presque tout le pays, le pois congo, au cours de cet exercice, a eu une performance supérieure à celle de 2012-2013, et cela même dans les zones où la pluviométrie a été faible. Les bananeraies très affectées par les intempéries de 2012 commencent à reprendre leur production normale. D’autres cultures comme les ignames, la patate douce ont été en récolte pendant tout le mois de janvier, constituant une source de nourriture et de revenu. Cette disponibilité accrue des produits alimentaires a entrainé une réduction des prix de la majorité des produits locaux. II.2. Baisse continue des prix des produits alimentaires sur le marché international Sur le marché international, les prix des produits alimentaires ont évolué à la baisse. L’indice FAO des prix des produits alimentaires a reculé de 1,3 % en janvier 2014 après une légère hausse de 0,2 % en décembre 2013. Cette évolution est due à celle des prix de tous les produits alimentaires [céréales (-1,6 %) ; viande (-0,9 %) ; sucre (-5,6 %) ; huiles végétales (-3,8 %)] à l’exception de ceux des produits laitiers qui ont crû de 1,3 %. Graphique No IV Taux de croissance de l’Indice FAO des Prix de Produits Alimentaires et Inflation des Produits Locaux (en variation mensuelle en %) 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 N ov-13 Dec-13 Jan-14 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 Taux d e croissance d e l'Ind ice FAO d es Prix d e Prod uits A limentaires Taux d e croissance Prix Prod uits Locaux -2.5 6 Par ailleurs, il convient de souligner le ralentissement saisonnier des transferts privés reçus de l’étranger en janvier 2014. Ces derniers, constituant l’une des principales sources de revenus des ménages tant en milieu rural qu’en milieu urbain, ont, en variation mensuelle, reculé de 31,2 % en janvier 2014 pour se chiffrer à 97,75 millions de dollars américains contre 142,16 en décembre 2013. De plus, la monnaie en circulation a, en variation mensuelle, diminué de 11,6 % en janvier 2014 pour se porter à 22 152,39 millions de gourdes. Graphique No V Taux d’inflation Globale et Transferts privés sans contrepartie en millions de dollars américains 160.00 1.2 142.16 140.00 1.0 129.06 120.00 0.8 100.00 97.75 88.75 80.00 0.6 60.00 0.4 0.4 0.4 40.00 0.3 0.2 0.2 20.00 - 0.0 Transferts privés sans contrepartie Inflation Globale (en % en variation mensuelle) III. Prévisions d’inflation Pour les trois prochains mois de l’exercice 2013-2014, les prévisions d’inflation de la MAE augurent une légère accélération de l’inflation tant en variation mensuelle qu’en glissement annuel. En effet, en variation mensuelle, les prévisions tablent sur des taux de 0,7 %, 0,5 % et 0,3 % pour les mois de février, de mars et d’avril 2014 respectivement. En variation annuelle, l’inflation devrait se chiffrer à 3,7 % en février 2014 et à 3,6 % à la fois en mars et en avril 2014. 7  Tableau No 1 Indice des Prix à la Consommation (IPC) par postes de dépenses Variation et Contribution à l'inflation mensuelle et annuelle En Janvier 2014 Contribution à Variation IPC (en %) l'inflation (en %) Indice des Prix à la Consommation (IPC) Mensuelle Annuelle Mensuelle Annuelle Pondération Janv. Déc. Janv. Poste (en %) 13 13 14 Janv. 14 Janv. 14 Janv. 14 Janv. 14 Indice Général 204.7 211.1 211.6 0.2 3.4 100 100 Alimentation, boisson et tabac 50.35 213.8 219.5 220.1 0.3 2.9 61.22 44.6 Habillement, tissus et chaus. 6.86 194 203.7 204.5 0.4 5.4 11.98 11.2 Loyer, énergie et eau 11.05 237.9 247.9 248.5 0.2 4.5 11.9 14.8 Aménag. et entret. du logem 4.7 208.7 215.7 216.1 0.2 3.5 3.88 5 Santé 2.9 209.9 218 218.5 0.2 4.1 2.96 3.6 Transport 13.74 155.1 157.6 157.6 0 1.6 - 6.7 Lois., sp. Ens., Clt. 5.84 214.7 223.6 223.7 0 4.2 1.16 7.4 Aut. biens & serv. 4.56 168.3 176.2 176.8 0.3 5.1 6.91 6.9 Sources : IHSI et calculs du Service de la Macroéconomie et Analyse de Conjoncture de la MAE 8  Glossaire Variation mensuelle : Variation par rapport au mois précédent. Glissement annuel : Variation par rapport au même mois de l’année antérieure. Inflation : Mouvement persistant à la hausse du niveau général des prix. Désinflation : Ralentissement de la croissance des prix. Déflation : Baisse du niveau général des prix associée à une contraction de la masse monétaire et du crédit. Inflation sous-jacente : Tendance de long terme des prix, tout en excluant la volatilité, les mouvements saisonniers, conjoncturels, et les chocs qui affectent les composantes du panier considéré. Région Nord : Elle couvre les départements du Nord, Nord-Est et Nord-Ouest. Région Sud : Elle comprend les départements du Sud de la Grand’Anse et des Nippes. Région Reste Ouest : Y sont inclus les départements du Sud’Est et de l’Ouest à l’exception de l’aire métropolitaine Région Transversale : Elle regroupe les départements du Centre et de l’Artibonite. Aire Métropolitaine : Elle contient les villes de Port-au-Prince, de Delmas, de Pétion-Ville, de Carrefour et de Croix des Bouquets. 9