(FY2015) Rapport annuel 2015

1 BANQUE DEDE LA LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI BANQUE RÉPUBLIQUE CONSEIL D’ADMINISTRATION CHARLES CASTEL Gouverneur GEORGES HENRY FILS Gouverneur-Adjoint JEAN BADEN DUBOIS Directeur Général FRITZ DUROSEAU Membre GEORGETTE JEAN-LOUIS Membre ORGANIGRAME TABLE DES MATIÈRES AVANT PROPOS DU GOUVERNEUR .................................................................................................................................................13 A.- L’ACTIVITÉ ÉCONOMIQUE EN 2015 I I1 I2 I3 SECTEUR RÉEL EN 2015....................................................................................................................................................18 Valeur ajoutée par secteur d’activité .................................................................................18 Évolution des prix à la consommation en 2015..................................................................19 Situation de l’emploi et des salaires Haïti en 2015 ............................................................20 II II1 II11 II111 II112 II113 II12 II121 II122 II2 II21 MONNAIE ET FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE .............................................................................................................22 Politique monétaire en 2015 ..............................................................................................22 Instruments de la politique monétaire ................................................................................23 Bons BRH ..........................................................................................................................23 Taux de réserves obligatoires ............................................................................................24 Interventions de la BRH sur le marché des changes .........................................................25 Résultats ............................................................................................................................25 Résultats intermédiaires.....................................................................................................26 Résultats finals...................................................................................................................27 Évolution des agrégats monétaires....................................................................................27 Contreparties de M3 et financement de l’économie...........................................................28 III III1 III11 III12 III13 III14 III2 III21 III22 III3 III4 FINANCES PUBLIQUES.....................................................................................................................................................29 Recettes .............................................................................................................................29 Recettes Internes .............................................................................................................29 Recettes Douanières ........................................................................................................30 Performance Institutionnelle...............................................................................................30 Évolution de la structure des recettes ................................................................................31 Dépenses ...........................................................................................................................31 Dépenses Courantes .........................................................................................................31 Dépenses d’investissement ..............................................................................................32 Financement de l’Administration Centrale en 2015 ...........................................................33 Évaluation du programme financier ...................................................................................33 IV IV1 IV2 IV3 BALANCE DES PAIEMENTS.............................................................................................................................................34 Solde des transactions courantes ......................................................................................34 Opérations financières .......................................................................................................36 Financement de la balance des paiements........................................................................36 V V1 V2 V3 V4 V5 V6 DETTE PUBLIQUE EXTERNE EN 2015..............................................................................................................................37 Créances bilatérales ..........................................................................................................37 Créances multilatérales......................................................................................................37 Structure de l’encours de la dette publique externe par types de devises.........................37 Répartition de l’encours de la dette par secteur économique ............................................38 Décaissements, Service de la Dette et Arriérés de Paiement............................................38 Allègement de dette reçu au cours de l’exercice fiscal 2014-2015 ....................................40 VI VI1 VI2 ÉVOLUTION DU TAUX DE CHANGE NOMINAL EN 2015 ................................................................................................40 Facteurs explicatifs de la progression du taux de change en 2015 ...................................40 Évolution des spreads bancaire et informel .......................................................................41 B LE SYSTÈME BANCAIRE EN 2015 : VUE D’ENSEMBLE VII VII1 VII2 VII3 VII4 VII5 VII51 VII52 VII53 VII54 VII55 VII6 VII61 VII62 VII7 ÉVOLUTION DU SYSTÈME BANCAIRE EN 2015..............................................................................................................42 Système bancaire : établissements, environnement concurrentiel et taux de bancarisation ...43 Structure du système bancaire ..........................................................................................44 Distribution du crédit ......................................................................................................... 46 Parts de marché individuelles dans le système bancaire haïtien ......................................49 Activités et résultats du système bancaire en 2015 .......................................................... 50 Activités bancaires .............................................................................................................50 Opérations avec la clientèle .............................................................................................. 53 Emplois du système et Évolution des actifs productifs ......................................................54 Structure financière et Qualité de l’Actif .............................................................................57 Résultats des activités bancaires ......................................................................................58 Surveillance des banques ................................................................................................. 62 Activités de surveillance, des Maisons de transferts et des Agents de change ................62 Autres ................................................................................................................................63 Faits marquants du système bancaire au cours de l’exercice 2015 ..................................64 VIII SECTEURS DES COOPERATIVES ET DE CREDIT : VUE D’ENSEMBLE......................................................................... 64 C LA BRH EN 2015 IX IX1 IX2 GESTION DES AVOIRS EXTÉRIEURS DE LA BRH ...........................................................................................................66 Composition des avoirs extérieurs .....................................................................................66 Rendement du portefeuille .................................................................................................67 X X1 X11 X12 X13 X14 X15 X2 X21 X22 X23 X3 X31 X32 X4 MONNAIE FIDUCIAIRE ET MONNAIE SCRIPTURALE....................................................................................................67 Billets et monnaie divisionnaire..........................................................................................67 Émission, destruction et remplacement de la monnaie......................................................67 Circulation fiduciaire au sens strict.....................................................................................68 Circulation fiduciaire au sens large ....................................................................................68 Composition de l’encours des billets..................................................................................68 Billets contrefaits retenus aux guichets de la BRH ............................................................69 Chèques............................................................................................................................ 69 Opérations de la chambre de Compensation.....................................................................69 Évolution des activités du Service de la Compensation.....................................................71 Dépôts et tirages des banques commerciales .................................................................. 72 Services à l’État .................................................................................................................73 Chèques émis sur comptes courants traités en compensation..........................................74 Chèques payés aux guichets de la BRH après validation au service des comptes courants....75 Système de Paiement Interbancaire Haïtien (SPIH ...........................................................76 D- ETATS FINANCIERS & ANNEXE JURIDIQUE ÉTATS FINANCIERS ..........................................................................................................................................................................79 LISTE DES CIRCULAIRES ...............................................................................................................................................................147 ANNEXE JURIDIQUE........................................................................................................................................................................151 E- ANNEXE STATISTIQUE Produit intérieur brut par branche d’activité économique.................................................162 I1 I1a Contribution à la valeur ajoutée du PIB réel (en pourcentage .........................................163 I1b Taux de croissance du PIB réel (en pourcentage ............................................................164 I2 Compte du produit intérieur brut (en millions de gourdes à prix courants........................165 I2a Structure du PIB nominal (en millions de gourdes à prix courants ..................................165 I3 Compte du produit intérieur brut (en millions de gourdes de 1986-1987)........................166 I3a Structure du PIB réel (en millions de gourdes de 1986-1987) .........................................166 I3b Compte du produit intérieur brut (variations en pourcentage)..........................................167 I3c Structure de la croissance du PIB réel (en pourcentage) ................................................167 I3d Contribution à la croissance du PIB réel (en pourcentage)..............................................168 I4 Indice des prix à la consommation (IPC) - ensemble du pays (Base Août 2004=100) ....168 I4a Indice des prix à la consommation (IPC) - ensemble du pays (Base Août 2004=100) ....169 I5 Taux d’inflation (variation de l’IPC en pourcentage).........................................................169 I5 (suite)Taux d’inflation (variation de l’IPC en pourcentage)......................................................170 I5a Taux d’inflation (variation de l’IPC en glissement annuel, en pourcentage).....................170 I6 Taux de change à Port-au-Prince (Gourdes/Dollar ÉU) ...................................................171 I7 Composantes et contreparties de l’agrégat M3 (en millions de gourdes) ........................172 I8 Base monétaire et ses sources (en millions de gourdes) ...............................................173 I9 Bilan de la BRH (en millions de gourdes) millions de gourdes) .......................................175 I11 Bilan consolidé des banques commerciales (en millions de gourdes).............................176 I12 Résumé des opérations financières de l’Administration Centrale ...................................177 I13 Résumé des opérations financières des administrations publiques ...............................178 I14 Résumé de la Balance des Paiements d’Haït (en millions de dollars ÉU).......................179 I15 Position extérieure globale d’Haïti (en millions de dollars ÉU).........................................180 I16 Exportations d’Haïti par produits (en millions de dollars ÉU) ...........................................181 I17 Exportations aux USA (FOB) à base de matières premières locales (en milliers de dollars ÉU) 182 I18 Exportations des industries d’assemblage aux USA (FOB) à base de matières premières importées .........................................................................................................................183 I19 Importations totales d’Haïti par catégories de produits (en millions de dollars ÉU) .........184 I20 Importations de produits pétroliers (en milliers de baril et en milliers de dollars ÉU) ......185 I21 Dette externe totale du secteur public (en millions de dollars ÉU)...................................186 I22 Décaissements effectués sur les prêts (en millions de dollars ÉU) .................................187 I23 Paiement du service de la dette (en millions de dollars ÉU) ...........................................188 II1 Chiffres clés du bilan par banque (en milliers de gourdes) ..............................................189 II2 Chiffres clés des résultats par banque (en milliers de gourdes) ......................................190 II3 Ratios financiers par banque ...........................................................................................191 II4 Ratios financiers par banque – ratios de rentabilité .........................................................192 II5 Système bancaire - Sommaire financier détaillé - Bilan par banque (devises et gourdes) ...193 II6 Système bancaire - Sommaire financier détaillé - Résultats cumulatifs par banque .......194 LISTE DES SIGLES ..........................................................................................................................................................................197 1. 2. 3. 4. 5. 6. TABLEAUX Emplois dans la sous-traitance .........................................................................................21 Salaire minimum réel en 2015 ...........................................................................................22 Évolution des recettes internes par institutions..................................................................31 Structure des recettes ........................................................................................................31 Évolution des flux nets du solde des comptes de l’administration centrale (en MG) ........33 Allègement de la dette reçu en 2015 (en millions de dollars ÉU) ......................................40 7. 8. 9. 10. 10a 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. 63. 64. Indicateurs financiers clés..................................................................................................43 Établissements bancaires fonctionnant en Haïti en 2015 .................................................43 Nombre de succursales et agences autorisées .................................................................44 Évolution du nombre de succursales autorisées par établissement bancaire ...................44 Evolution du nombre de succursales opérationnelles par établissement bancaire............44 Poids des principaux établissements bancaires sur les deux derniers exercices (en %).......45 Poids des différentes catégories d’établissements bancaires (en %) ................................46 Indicateur de concentration Herfindhal-Hirschman ...........................................................46 Répartition de l’encours des prêts par secteur d’activité (en MG et en%) .........................47 Répartition de l’encours des prêts par tranche .................................................................48 Répartition du nombre de prêts par emprunteur ...............................................................49 Parts de marché et rang actif total et portefeuille de prêts bruts........................................49 Parts de marché et rang dépôts totaux et dépôts en dollars ÉU .......................................50 Bilan du système bancaire au 30 septembre 2015 (en MG)..............................................51 Variation des principaux postes du bilan du système bancaire (en %) ..............................51 Part des postes du bilan du système bancaire (en %).......................................................52 Composition des liquidités du système bancaire (en MG et en ........................................52 Liquidités du système bancaire en pourcentage de l’actif total .........................................53 Variation des dépôts du système bancaire .......................................................................53 Composition des dépôts du système bancaire .................................................................54 Évolution des dépôts en dollars ÉU du système ...............................................................54 Actifs productifs .................................................................................................................54 Respect des normes de suffisance de fonds propres .......................................................56 Prêts improductifs du système bancaire (en MG et en %).................................................57 Taux d’improductifs par catégorie de prêts du système ....................................................57 Couverture des prêts improductifs bruts par les provisions pour créances douteuses (en MG ..57 Prêts improductifs nets en pourcentage des fonds propres (en MG)................................ 57 Exposition des banques aux risques de crédit aux apparentés ........................................58 Revenus nets d’intérêt (MG) ..............................................................................................59 Produit net bancaire ...........................................................................................................60 Coefficient d’exploitation ....................................................................................................60 Rémunération moyenne des dépôts (en MG et en %).......................................................61 Rendement moyen des prêts (en MG et en %)..................................................................61 Productivité par employé (en milliers de gourdes et en %)................................................62 Indicateurs financiers clés pour le secteur des coopératives d’épargne et de crédit .........65 Destruction, remplacement et émission de la monnaie .....................................................68 Faux billets dollars ÉU retenus aux guichets de la BRH en 2015......................................69 Faux billets gourdes retenus aux guichets de la BRH en 2015 .........................................69 Nombre de chèques en gourdes présentés et reçus par le système bancaire ..................70 Nombre de chèques en dollars présentés et reçus par le système bancaire ....................70 Résultat de la compensation manuelle et électronique par banque en gourdes en 2015 .......70 Résultat de la compensation manuelle et électronique par mois en gourdes en 2015......71 Résultat de la compensation manuelle et électronique par banque en dollars ÉU en 2015 ......71 Résultat de la compensation manuelle et électronique par mois en dollars ÉU en 2015 .....71 Activités de la compensation sur les opérations en gourdes ............................................72 Activités de la compensation sur les opérations en dollars ÉU..........................................72 Dépôts et tirages en gourdes des banques commerciales à la BRH en 2015...................72 Dépôts et tirages en dollars ÉU des banques commerciales à la BRH en 2015 ...............72 Recettes du Trésor Public enregistrées dans les guichets de la BRH en 2015 .................73 Chèques du Trésor Public encaissés aux guichets de la BRH en 2015 ............................73 Chèques imprimés pour l’exercice 2015 ...........................................................................74 Nombre de chèques traités en Compensation à la BRH en 2015 .................................... 74 Chèques certifiés pour l’exercice 2015 ..............................................................................75 Chèques retournés pour l’exercice 2015 ...........................................................................75 Chèques reçus aux guichets de la BRH pour l’exercice 2015 ...........................................76 Nombre et montant de dépôts reçus aux guichets de la BRH en 2015 .............................76 Nombre de transactions effectuées via le SPIH par participant pour les 3 derniers exercices ..76 Revenus générés par le SPIH pour l’exercice 2015 (en gourdes ......................................77 Nombre de messages envoyés et transactions effectuées via le SPIH par la BRH en 2015 ....77 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. GRAPHIQUES Évolution des prix des produits de base en 2015 ..............................................................17 Évolution du produit intérieur brut réel (en MG) et de son taux de croissance (en %).......18 Évolution de l’inflation globale et de l’inflation alimentaire .................................................20 Évolution de l’inflation globale et de l’inflation sous-jacente calculée à partir de la méthode d’exclusion (en g.a. en %)..................................................................................................21 Taux moyens pondérés (TMP) sur les bons BRH de différentes maturités .......................23 Composition de l’encours des bons BRH en 2015.............................................................23 Coefficients de réserves obligatoires sur les passifs en gourdes (en % ............................24 Coefficients de réserves obligatoires sur les passifs en monnaie étrangère (en %)..........25 Position moyenne de réserves en MG ...............................................................................25 Composantes de la base monétaire (en milliards de gourdes)..........................................26 Taux d’intérêt moyens pratiqués par les banques commerciales (opérations en gourdes)26 Taux d’intérêt moyens pratiqués par les banques commerciales (opérations en dollars ÉU) ....27 Évolution des agrégats monétaires (en milliards de gourdes) ...........................................28 Contreparties de M3 (en milliards de gourdes) ..................................................................28 Financement du déficit budgétaire en pourcentage du PIB et en MG ...............................29 Projets et programmes par secteur....................................................................................33 Évolution du solde des transactions courantes (en millions de dollars ÉU).......................34 Parts relatives des principales exportations (en %) ..........................................................35 Parts relatives des principales importations (en %) ...........................................................35 Encours de la dette publique externe par type de créanciers (en millions de dollars ÉU) 37 Structure de l’encours de la dette publique externe par type de devises en 2015 (en %) .........38 Répartition de la dette par secteur économique (en millions de dollars ÉU) .....................38 Répartition de la dette par organisme en 2015 (en millions de dollars ÉU) .......................39 Évolution comparée des décaissements et des arriérés de paiement ..............................39 Évolution des décaissements, des amortissements, du service de la dette et des flux nets (en millions de dollars ÉU) ................................................................................................39 Taux de référence du dollar par rapport à la gourde (fin de période).................................40 Évolution des spreads bancaire et informel ......................................................................41 Répartition en pourcentage et selon l’échéance de l’encours des prêts de 75 000 gourdes ou plus............................................................................................................................... 49 Liquidités du système bancaire (en MG)............................................................................52 Évolution des dépôts du système bancaire (en MG) .........................................................53 Portefeuille de prêts bruts du système bancaire (en MG)..................................................54 Volume des achats et ventes de devises (en millions de dollars ÉU) ................................55 Position nette en devises du système bancaire en pourcentage des fonds propres ........56 Évolution des fonds propres du système bancaire (en MG) ..............................................56 Évolution du bénéfice net du système bancaire (en MG) ..................................................58 Rendement de l’actif (ROA) (en %)....................................................................................58 Rendement de l’avoir des actionnaires (ROE) (en %) ......................................................59 Évolution des autres revenus (en MG)...............................................................................60 Évolution des dépenses d’exploitation et de leurs composantes (en MG) ........................61 Évolution du nombre d’employés du système bancaire.....................................................62 Évolution des intérêts versés sur Bons BRH (en MG) .......................................................63 Évolution de l’Actif, du crédit et des dépôts des membres des coopératives d’épargne et de crédit .............................................................................................................................65 Évolution des réserves brutes de change (en millions de dollars ÉU) ...............................66 Composition des avoirs extérieurs de la BRH....................................................................67 Composition de l’encours et remplacement de billets en 2015..........................................68 MESSAGE DU F GOUVERNEUR idèle à son devoir de reddition de comptes et aux missions qui lui sont confiées par la loi du 17 août 1979, le Conseil d’Administration de la Banque de la République d’Haïti (BRH) soumet au public le Rapport Annuel 2015. Ce rapport rend compte des faits marquants de l’activité économique au cours de l’année, de la conduite de la politique monétaire, de l’évolution du système bancaire et des caisses populaires ainsi que des développements au niveau du système de paiement. Au cours de l’exercice fiscal 2014-2015, la politique monétaire a été mise en œuvre dans un contexte international marqué par la chute des cours mondiaux du pétrole et la baisse des prix des denrées alimentaires. En effet, à la faveur de l’augmentation de l’offre des pays membres de l’organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), des États-Unis et de la Russie, le prix moyen du baril du Brent est passé de 107,3 dollars ÉU en 2014 à 60,5 dollars ÉU en 2015. Cette évolution s’est reflétée à travers celle de l’indice FAO des prix des denrées alimentaires qui a reculé de 16,2 % sur l’année. Parallèlement à cette situation, l’économie mondiale a enregistré une croissance de 3,1 % soutenue par une reprise plus prononcée par rapport à l’année antérieure dans les pays avancés alors que les pays émergents et les pays en développement ont vu leur croissance ralentir. Sur le plan interne, l’économie haïtienne a, pour la deuxième année consécutive, connu un ralentissement de son taux de croissance économique, soit 1,2 %, contre 2,8 % en 2014 et 4,2 % en 2013. Selon les données démographiques disponibles, ce taux de croissance est inférieur au taux de croissance de la population établi à 1,34 %. En dehors de la baisse des investissements publics liée au tarissement du Fonds PetroCaribe, la contre-performance du secteur primaire a été l’un des principaux facteurs à l’origine de la décélération du rythme de croissance de l’activité économique observée au cours de l’exercice fiscal sous étude. Les pertes de récolte liées à la sécheresse ont été estimées à 50 % par rapport à la production normale, alors que la quasi-totalité des sous-secteurs d’activité, mis à part la sous-traitance orientée vers l’exportation, ont vu leur croissance fléchir. Ainsi, pour la deuxième année consécutive, le secteur primaire qui a pâti de la sécheresse affectant la production agricole, a enregistré une croissance négative, avec une contraction encore plus importante cette année (-5,4 % contre -1,4 % en 2014). Au niveau du commerce extérieur, la hausse des exportations du secteur de la sous-traitance, combinée à la diminution de la facture pétrolière et de son effet global sur les importations, a entraîné un repli de plus de 11 % du déficit commercial, lequel est passé de 2,7 milliards à 2,4 milliards de dollars ÉU. Cependant, le solde commercial négatif est demeuré élevé dans la mesure où il représente environ 30 % du PIB. Quant aux finances publiques, en dépit des efforts d’amélioration du niveau de perception des recettes, le solde global des opérations financières de l’État au 30 septembre 2015 a dégagé un déficit de 17 167,3 MG, conduisant à un financement monétaire de 9 998,7 MG. Ce financement monétaire, combiné à un repli de 51,1 % des décaissements à titre d’appui budgétaire et aux incertitudes politiques, a été un déterminant majeur des pressions observées sur le marché des changes. Le taux de change de référence (fin de période) est passé de 45,76 gourdes pour un dollar ÉU en octobre 2014 à 52,14 gourdes en septembre 2015, soit une dépréciation de près de 14 % de la monnaie nationale contre 3,31 % et 3,91 % en 2013 et 2014 respectivement. La dépréciation de la gourde enregistrée au cours de l’exercice 2014-2015, ajoutée à la baisse de l’offre alimentaire locale, a largement contribué à amplifier les pressions inflationnistes dans l’économie. Ainsi, pour la première fois depuis 2011, l’économie haïtienne a enregistré un taux d’inflation en glissement annuel à deux chiffres, soit 11,3 % en 2015 contre 5,3 %, 4,5 % et 6,5 % respectivement en 2014, 2013 et 2012. Conformément aux objectifs fixés dans le cadre de la Facilité Élargie de Crédit (FEC) signée avec le FMI, la BRH a poursuivi sa politique de resserrement des conditions monétaires amorcée à la fin de l’exercice précédent. C’est ainsi que les coefficients de réserves obligatoires ont été relevés à trois reprises pour atteindre 44 % pour les passifs des banques commerciales en monnaie nationale et 48 % pour les passifs en monnaie étrangère. Quant aux taux sur les bons BRH, ils ont été relevés de près de deux points de pourcentage pour s’inscrire à 5 %, 6,5 % et 8 % en décembre 2014, respectivement pour les maturités de 7, 28 et 91 jours. Au second semestre, face à la dépréciation accélérée de la gourde et à un environnement socio-politique défavorable, la Banque Centrale a dû, à nouveau, relever les taux d’intérêt directeurs, portant les TMP à 10 %, 12 % et 16 %, respectivement sur les bons BRH de 7, 28 et 91 jours à partir de juillet 2015. Dans le même temps, l’encours des bons est passé de 4 857 MG en septembre 2014 à un pic de 9 774 MG en avril 2015, avant de terminer l’exercice à 5 448 MG. Il convient toutefois de signaler qu’à côté de ces mesures restrictives, des conditions plus accommodantes ont été établies en accord avec les banques commerciales pour l’octroi de crédit aux secteurs immobilier et touristique. Au-delà de ces mesures, la BRH est également intervenue sur le marché des changes en vue de limiter les fluctuations indésirables du taux de change et leur répercussion sur le niveau des prix. Les interventions nettes à la vente pour la période d’octobre 2014 à septembre 2015 se sont chiffrées à 82,1 millions de dollars ÉU. Elles ont été également renforcées d’opérations de swap de devises, à raison de 52 millions de dollars ÉU, dont la balance en attente de rétrocession au 30 septembre 2015, s’est établie à 41 millions de dollars ÉU. Au regard de l’augmentation du financement monétaire, des tensions sur le marché des changes et de la remontée de l’inflation, la masse monétaire M3 a affiché une hausse de 15,18 % contre 10,02 % un an auparavant. Parallèlement, les mesures de resserrement monétaire et le ralentissement de l’activité économique ont conduit à une baisse sensible de la croissance du crédit au secteur privé, lequel a atteint 3,31 % en 2015 contre 11,41 % en 2014 et 16,19 % en 2013. Toutefois, malgré la baisse de l’activité d’intermédiation des banques et une légère détérioration de la qualité de leur portefeuille de prêts, le système a su dégager une hausse du produit net bancaire de 19,6 % avec un taux de profit de 2,90 points de pourcentage. En conformité avec sa mission, la BRH entend poursuivre ses efforts en vue de la préservation du pouvoir d’achat de la monnaie nationale sans porter préjudice à la croissance économique et à la stabilité du système financier. Elle espère que l’amélioration du climat des affaires lui permettra d’envisager à court et à moyen terme, une politique monétaire contra-cyclique pour sortir l’économie haïtienne de la récession qui se profile à l’horizon. La BRH renouvelle donc son engagement à poursuivre sa collaboration avec les autres autorités économiques du pays en vue de préserver les acquis de la stabilisation macroéconomique des dernières années tout en contribuant à poser les bases d’une croissance économique durable. Charles Castel Gouverneur A - ACTIVITE ÉCONOMIQUE EN 2015 ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE INTERNATIONAL L’économie mondiale a enregistré une croissance de 3,1 % en 2015 soutenue par une reprise plus prononcée par rapport à l’année antérieure dans les pays avancés alors que l’activité économique, dans les pays émergents et en développement, a ralenti pour la cinquième année consécutive. Par rapport à 2014, le taux de croissance de l’économie mondiale observé, a été inférieur de 0,3 point de pourcentage. Aux États-Unis, la progression du produit intérieur brut (PIB) a été plus forte en 2015, soit 2,6 % contre 2,4 % en 2014, en raison d’un raffermissement de l’activité économique notamment entre avril et juin 2015, favorisé par une forte hausse des dépenses de consommation et des investissements privés. Parallèlement, le taux de chômage est tombé à 5,1 % en septembre 2015, soit 0,8 point de pourcentage de moins que son niveau de septembre 2014. La performance enregistrée par les pays avancés a été également soutenue par une amélioration de la situation économique des pays de la Zone Euro et au Japon, attribuable à la baisse des prix du pétrole et au maintien des politiques monétaires accommodantes. Dans la Zone Euro, la croissance a été plus importante en raison du redressement de la demande intérieure principalement dans certaines économies (Italie, Irlande et Espagne). En effet, le PIB de la Zone Euro a crû de 1,5 % en 2015 contre 0,9 % en 2014 et celui du Japon a progressé de 0,6 % en 2015 contre une contraction de 0,1 % un an auparavant. Cependant, le recul des cours des produits de base sur le marché international a entraîné le ralentissement de l’activité économique au niveau des pays émergents. Parallèlement, la faiblesse de la productivité a laissé entrevoir une baisse de la croissance de la production potentielle à terme qui a agi négativement sur les composantes de la demande globale, notamment l’investissement. Le PIB de l’ensemble de ces pays a progressé de 4 % en 2015 contre 4,6 % en 2014. Au cours de l’exercice 2014-2015, le niveau de la demande mondiale est resté pratiquement inchangé en dépit d’une hausse significative des importations et exportations dans les pays avancés. En effet, le volume du commerce mondial de biens et services a gardé le même rythme de progression par rapport à 2014, à 3,3 %. Par ailleurs, le niveau des importations et celui des exportations des pays avancés ont enregistré le même taux de progression, soit 3,4 % tandis que, pour les pays émergents et en développement, ils ont diminué de 1,6 et 1,5 point de pourcentage à 3,6 % et 2,9 % respectivement. Parallèlement à l’évolution de la demande, l’offre mondiale s’est renforcée au cours de la période sous étude, favorisant ainsi une baisse des prix des produits de base. L’indice FAO des prix des denrées alimentaires a reculé de 16,2 % en glissement annuel pour se porter en moyenne à 172,58 en septembre 2015. De même, les cours du pétrole ont également fléchi sous l’effet de la croissance de l’offre résultant particulièrement du maintien du niveau de la production dans les pays membres de l’Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP), ainsi qu’aux États-Unis et en Russie. De ce fait, le prix moyen du baril du Brent, qui était de 107,3 dollars ÉU en 2014, a été ramené à 60,5 dollars ÉU en 2015 et celui du West Texas Index (WTI) est passé de 99,2 dollars ÉU en 2014 à 56,5 dollars ÉU en 2015. L’évolution à la baisse des prix des produits de base a contribué au ralentissement de l’inflation dans la plupart des économies avancées et des pays émergents. Établi à 1,6 % en septembre 2014, le taux d’inflation annuel aux États-Unis a atteint 0,7 % en décembre 2014, puis 0,2 % en juin 2015 avant d’afficher un taux négatif de 0,04 % en septembre 2015. Dans la Zone Euro, l’inflation annuelle est passée à 0,2 % en 2015 contre 0,4 % un an auparavant. En Chine, la variation annuelle de l’indice des prix à la consommation (IPC) a diminué de 0,5 point de pourcentage à 1,5 % en 2015 et celle de l’Inde a décéléré de 0,5 point de base à 5,4 % en 2015. 16 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Au niveau de la politique économique, les mesures de stimulation ont été maintenues. Dans cette optique, les Banques Centrales ont gardé inchangée leur politique monétaire accommodante en maintenant les taux d’intérêt directeurs à des niveaux très bas. Ainsi, la Réserve Fédérale (Fed) a, une fois de plus, respecté son engagement de garder les taux directeurs à leur niveau de décembre 2008, soit dans une fourchette de 0 % et 0,25 %. De même, s’agissant de la Zone Euro, le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement de l’Eurosystème, celui de la facilité de prêt marginal et celui de la facilité de dépôt ont été maintenus respectivement à 0,05 %, 0,30 % et -0,20 % en 2015. En République Dominicaine, la Banque Centrale a abaissé à trois reprises, son taux directeur en 2015 : de 6,25 % en octobre 2014 à 5,75 % en avril 2015, il a été porté à 5,25 % en mai 2015 pour s’établir à 5 % en juin 2015. ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE NATIONAL Selon les statistiques de l’Institut Haïtien de Statistique et d’Informatique (IHSI),en 2015, l’économie haïtienne a enregistré un ralentissement (1,2 %, contre 2,8 % en 2014 et 4,2 % en 2013) . Cette réduction du rythme de progression de l’économie, avec un PIB réel de l’ordre de 15,6 milliards de gourdes, a été le résultat d’une décélération de la croissance de presque toutes les branches d’activités. Les sous-secteurs « Industries manufacturières » et « Services non-marchands » ont été les seuls à avoir enregistré une accélération de croissance en 2015. Au niveau du secteur primaire, la branche « Agriculture, Sylviculture, Élevage et Pêche » a connu une baisse de 5,4 % de sa valeur ajoutée contre une chute de 1,5 % en 2014. S’agissant du secteur secondaire, la croissance de la valeur ajoutée de la branche «Bâtiments et Travaux Publics» (BTP) s’est décélérée de 5,6 points de pourcentage pour s’établir à 2,3 %, en raison de l’interruption des grands travaux d’infrastructure et de celle de la reconstruction d’édifices publics. En ce qui a trait au secteur tertiaire, la valeur ajoutée de toutes les sous-branches a ralenti à l’exception de celle des « Services non-marchands » qui a crû de 3 % contre 2 % en 2014. Le PIB du sous-secteur « Commerce, Restaurants et Hôtels » a augmenté de 3,5 % contre 4,2 % en 2014. Par ailleurs, la croissance de la production nationale en 2015 a été inférieure aux objectifs fixés par les autorités monétaires et financières, après une révision en milieu d’exercice. 17 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI I. - LE SECTEUR RÉEL EN 2015 La baisse de la production agricole et la prévalence d’un climat d’affaires défavorable ont affecté négativement l’activité économique en 2015. La faiblesse et la mauvaise distribution de la pluviométrie ont causé une sécheresse qui a compromis la production agricole dans plusieurs régions du pays. Cela a affecté notamment les activités de la campagne agricole de printemps et a résulté en des pertes de récoltes. Ainsi, la disponibilité des produits alimentaires locaux s’est réduite au niveau des différents marchés régionaux. De même, la détérioration du climat d’affaires découlant de la conjoncture socio-politique a été préjudiciable à la poursuite, au niveau du secteur public, des activités de reconstruction du pays, lesquelles auraient pu stimuler la croissance économique. En ce qui concerne la demande globale, l’analyse de ses composantes a fait ressortir les investissements et les exportations comme les principales sources de croissance en 2015. L’investissement global en volume a progressé de 3,3 % contre 2 % en 2014. De leur côté, les exportations globales à prix constants ont crû de 4,6 %, après avoir augmenté de 4,5 % en 2014. Cependant, la consommation s’est accrue seulement de 1,1 %, soit un repli de 1,3 point de pourcentage par rapport à 2014. I.1 - VALEUR AJOUTÉE PAR BRANCHE D’ACTIVITÉ SECTEUR PRIMAIRE Pour la deuxième année consécutive, le PIB du secteur primaire s’est contracté. En 2015, son repli a été plus important (5,4 % contre 1,5 % en 2014). De plus, son apport à la croissance économique s’est établi à -44,7 % en 2015 contre -11,4 % en 2014. La contre-performance du secteur primaire a été imputable au repli (5,44 %) de la production du sous-secteur « Agriculture, Sylviculture, Élevage, Pêche » qui en constitue le pilier. Ce dernier s’est nettement détérioré par rapport à l’exercice fiscal 2013-2014, accusant une baisse de 45,7 % de sa contribution à la croissance du PIB. La performance de cette branche a pâti de la sécheresse qui a sévi dans le pays depuis le début de l’année. Les conséquences du phénomène El Niño, conjuguées à la faible pluviométrie, ont considérablement affecté la campagne agricole de printemps et les pertes de récoltes y relatives ont été estimées à plus de 50 % par rapport à la normale. Il en a découlé une diminution de la production agricole, conduisant à une disponibilité moindre des produits alimentaires locaux. SECTEUR SECONDAIRE Le rythme de croissance du secteur secondaire a connu un ralentissement significatif en 2015. Il a reculé d’environ 2,3 points de pourcentage, passant de 5,5 % à 3,2 %. Cette baisse de performance est associée à la contraction de la production observée au niveau des sous-secteurs « Electricité, Gaz et Eau » et « Bâtiments et Travaux Publics ». La valeur ajoutée de la branche « Électricité, Gaz et Eau » a été évaluée à 70 millions de gourdes (MG) en 2015, soit le même niveau qu’en 2014. De même, le sous-secteur des « Bâtiments et Travaux Publics », n’a pas maintenu le dynamisme observé au cours l’exercice passé (7,9 %), affichant un taux de croissance de 2,3 % en 2015. 18 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Au niveau des industries manufacturières, une croissance de 4,6 % a été enregistrée, soit 1,9 point de pourcentage de plus par rapport à 2014. C’est la seule branche d’activité du secteur secondaire dont la production a progressé en 2015. La performance de cette branche a été favorisée par les retombées positives du renouvellement en avril 2015 de la loi Help votée par le Congrès des États-Unis après le séisme du 12 janvier 2010. SECTEUR TERTIAIRE En raison de la contraction du secteur et du ralentissement des activités de production industrielle, la contribution du secteur tertiaire à la croissance du PIB s’est établie à 91 % en dépit de la décélération du rythme de progression de sa valeur ajoutée. La croissance de ce secteur a baissé de 70 points de base par rapport à l’année précédente pour se porter à 2,9 % en 2015. Hormis les «Services non-marchands», le rythme de croissance de la valeur ajoutée de toutes les sous-branches de ce secteur a décéléré en 2015. L’activité du sous-secteur «Commerce, Restaurants et Hôtels», principale composante du secteur tertiaire, a ralenti en 2015. En effet, cette branche n’a crû que de 3,5 % en 2015 contre une augmentation de 4,2 % en 2014. Un ralentissement a été observé au niveau des activités du sous-secteur « Transports et Communications », lequel a enregistré un taux de croissance de 0,6 % en 2015 contre une progression de 3,7 % en 2014. Le transport terrestre n’a pas maintenu son dynamisme en 2015. Considéré comme un grand pourvoyeur d’emplois, il n’a pas pu, comme l’année précédente, profiter de la stabilité des prix des produits pétroliers à la pompe sur le marché local. En ce qui a trait aux autres services marchands, le taux de croissance de leur valeur ajoutée a décéléré à 2,1 % en 2015 après un accroissement de 5,1 % un an auparavant. L’évolution de la situation économique et financière du pays n’a pas influencé significativement celle des banques et des agences de voyage. Toutefois, au niveau de la branche des Services non-marchands, la valeur ajoutée a progressé de 3 % en 2015 contre 2 % en 2014. L’analyse de la valeur ajoutée au niveau des différents secteurs économiques a fait ressortir une légère augmentation des revenus générés dans l’économie au cours de l’année fiscale 2015. Cependant, l’accélération du niveau général des prix a entrainé une détérioration du pouvoir d’achat des ménages au cours de cet exercice. I.2 - ÉVOLUTION DES PRIX EN 2015 Le taux d’inflation, en glissement annuel, a atteint 11,3 % à la fin de l’exercice fiscal 2015, soit une accélération de 6 points de pourcentage par rapport à 2014. C’est la première fois que l’économie haïtienne a enregistré un taux d’inflation annuel à deux chiffres depuis 2011. Le taux enregistré en 2014-2015 a été supérieur à la cible de 7,1 % retenue dans les prévisions du programme économique et financier conclu entre les autorités monétaires haïtiennes et le FMI. La montée des pressions inflationnistes qui s’est poursuivie en 2015 a connu trois phases : de son niveau d’octobre 2014 (soit 5,8 %), le taux d’inflation en glissement annuel a entamé une progression continue pour se stabiliser à 6,6 % en janvier et février 2015. À partir du mois de mars, l’inflation a ralenti en s’établissant à 6,3 % en avril 2015, pour reprendre ensuite une ascension ininterrompue et atteindre 11,3 % en fin d’exercice. En variation mensuelle, l’indice des prix à la consommation (IPC) a évolué en dents de scie d’un mois à l’autre d’octobre 2014 à mars 2015, clôturant ainsi le premier semestre sur un taux d’inflation de 0,40 %, en hausse de 20 points de base par rapport à octobre 2015. D’avril à juillet, l’inflation n’a fait que s’accélérer pour atteindre 2 % en juillet 2015, sa troisième plus forte variation au cours des cinq derniers exercices fiscaux. Au cours des deux derniers mois de l’exercice fiscal, les pressions inflationnistes se sont atténuées et l’IPC a enregistré une variation mensuelle de 1,2 %. Le taux d’inflation mensuel cumulé sur l’année fiscale 2015 s’est établi à 10,4 %, soit quasiment le double de celui de l’exercice précédent. Plusieurs facteurs ont contribué à la hausse de l’inflation annuelle enregistrée au cours de l’exercice fiscal 2015. D’abord, le comportement des prix a été influencé par la dépréciation de la gourde par rapport au dollar américain. En effet, le taux de change s’est établi à 52,1417 gourdes pour un dollar ÉU en septembre 2015 contre 45,5577 gourdes un an plus tôt, soit une dépréciation de près de 14 %. Les répercussions de cette dernière sur l’évolution des prix locaux se sont faites à travers le renchérissement des produits importés. De même, les prix en 2015 ont subi l’effet négatif de la baisse de l’offre alimentaire locale en 2015. En effet, selon la Coordination Nationale de la Sécurité Alimentaire (CNSA), les pertes des principales cultures telles que le maïs et les haricots ont entrainé un faible niveau de leur production et une baisse de l’offre alimentaire locale. Cette situation a favorisé la hausse des prix des produits alimentaires locaux dont l’indice a crû de 15,9 % en septembre 2015 contre 5,2 % en septembre 2014 en glissement annuel. 19 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI La baisse des prix des produits pétroliers sur le marché local, découlant de celle des prix du brut sur le marché international, a favorisé une atténuation de la hausse de l’inflation vers mars 2015. En effet, en septembre 2015, le baril du Brent s’échangeait à 47,23 dollars et celui du West Texas Intermediate à 45,48 dollars, enregistrant ainsi une chute de 51 % de leurs prix par rapport à septembre 2014. Ainsi, à travers le mécanisme d’ajustement des prix à la pompe, les prix des produits pétroliers ont été révisés à deux reprises en 2015. La première, effective le 10 octobre 2014, a ajusté les prix à la hausse. En effet, le gallon de gazoline est passé de 200 à 215 gourdes, celui du gasoil de 162 à 177 gourdes et celui du diesel de 161 à 171 gourdes. Par contre, au début de février 2015, un ajustement des prix à la baisse a été décidé par le Gouvernement. Les prix du gallon de la gazoline sans plomb 95, du gasoil et du kérosène ont diminué de 10,26 %, 9,26 % et 8,77 % pour s’établir à 195, 157 et 156 gourdes respectivement. De manière globale, il convient de noter que l’accélération du rythme de progression annuelle du niveau général des prix dans l’économie est liée à la hausse des prix de toutes les composantes du panier de consommation, à l’exception du poste « Santé » (8,3 % en 2015 contre 11 % en 2014). Le rythme de progression annuelle de l’indice des prix du poste « Alimentation, boissons et tabac » dont la pondération dans la structure de l’IPC est de 50,35 %, s’est inscrit à 12,6 % en septembre 2014 contre 4,5 % en septembre 2015. Le renchérissement des produits alimentaires a été tributaire de la faiblesse de la production alimentaire locale due aux conditions climatiques défavorables. De même, le taux de croissance de l’indice du groupe « Transport » s’est accéléré de 9 points de base pour atteindre 2,2 % en glissement annuel. Analysé sous l’angle de l’origine des produits, le taux de croissance de l’indice des prix des produits importés s’est accru de 2 points de pourcentage à 7,1 %, alors que le taux d’inflation des produits locaux a augmenté de 7 points de pourcentage à 12,3 %. De même, l’analyse de l’inflation selon les régions a montré une accélération du rythme de croissance annuelle de l’IPC en septembre 2015 : Aire Métropolitaine (6,1 points de pourcentage à 11, 5%), Reste Ouest (5,5 points de pourcentage à 11,1 %), Nord (4,9 points de pourcentage à 10,6 %), Sud (6 points de pourcentage à 11, 5 %) et Transversale (5,9 points de pourcentage à 11,5 %). L’inflation sous-jacente, calculée par la méthode d’exclusion, s’est établie, en 2015, à 10,87 % en glissement annuel. Évoluant à un niveau inférieur par rapport à l’inflation globale (11,30 %), elle a permis de suivre l’évolution de l’inflation obtenue en dehors des phénomènes perturbateurs de court terme. Ces derniers sont associés généralement à des chocs d’offre et de demande rendant volatil le prix de quelques produits du panier comme certains produits alimentaires et pétroliers. 20 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI I.3 - SITUATION DE L’EMPLOI ET DES SALAIRES EN HAÏTI EN 2015 En dépit d’une détérioration du climat des affaires en 2015, l’emploi a évolué de manière favorable dans l’économie notamment dans les secteurs des industries d’assemblage, bancaire et de l’administration publique. De même, le salaire minimum a connu une évolution à la hausse. Le comportement de ces deux variables a eu un effet bénéfique sur l’augmentation des revenus distribués dans l’économie haïtienne au cours de la période sous étude. ÉVOLUTION DE L’EMPLOI DANS LA SOUS-TRAITANCE, LE SYSTÈME BANCAIRE ET LA FONCTION PUBLIQUE L’exercice 2014-2015 a été marqué par un certain ralentissement des activités économiques. En dépit de cette conjoncture, le marché du travail s’est amélioré car de nouveaux emplois ont été créés au niveau du secteur de la sous-traitance, du système bancaire et de l’administration publique. Dans le secteur des industries d’assemblage, le nombre de travailleurs a augmenté de manière continue depuis 2012 et le rythme de progression a presque doublé à partir de 2013. Pour l’année fiscale 2014-2015, les nouveaux emplois au niveau des entreprises de la sous-traitance ont été de 4 848, portant ainsi le nombre d’ouvriers à 41 188. L’amélioration de l’offre d’emplois dans ce secteur est liée à l’installation de nombreuses entreprises coréennes dans les nouveaux parcs industriels développés au niveau des zones franches du pays. S’agissant du système bancaire, le nombre de postes a augmenté de 2,3 % pour atteindre 4 377 en 2015. En effet, la création de ces nouveaux emplois au niveau des banques commerciales du pays est liée au développement de nouveaux produits et services ainsi qu’au fait qu’elles ont réhabilité certaines de leurs structures physiques détruites ou rendues non opérationnelles après le séisme survenu le 12 janvier 2010. Au niveau de l’administration publique, l’effectif a connu une progression plus prononcée en 2015 par rapport à celle enregistrée au cours de l’exercice antérieur. Après une augmentation de 8,96 % en 2013, le rythme de croissance de l’effectif de la fonction publique a ralenti à 2,26 % en 2014 pour s’établir à 6,84 % durant l’exercice sous étude. Ce regain de dynamisme observé a permis au nombre de fonctionnaires publics de passer à 80 589 en 2015. Cependant, s’agissant des autres secteurs de l’économie, la demande d’emplois a, dans une certaine mesure, pâti du ralentissement des investissements dans l’économie. 21 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI ÉVOLUTION DU SALAIRE MINIMUM Selon les recommandations du rapport du Conseil Supérieur des Salaires (CSS) publié en novembre 2014, le salaire minimum de référence a été révisé à la hausse par le Gouvernement au cours de l’exercice 2014-2015. En effet, le salaire minimum pour les ouvriers du secteur de la sous-traitance est passé de 225 gourdes à 240 gourdes pour une journée de travail de huit (8) heures au 1er janvier 2015. Sachant que cet indicateur est utilisé comme référence pour la fixation des salaires dans de nombreuses catégories socio-professionnelles en Haïti, son augmentation a contribué à une amélioration de la distribution de revenus dans l’économie durant l’année fiscale 2014-2015. Toutefois, en dépit de la révision du salaire minimum nominal, sa valeur réelle a connu une évolution à la baisse en raison de l’accélération des pressions inflationnistes au cours de l’exercice fiscal 2015. Avec l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC), le salaire minimum réel s’est replié de 4,14 % en 2015 après avoir enregistré une progression annuelle de 6,79 % au cours de l’exercice précédent. II. - LA MONNAIE ET LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE L’exercice fiscal 2015 a été marqué par la dégradation de la situation financière de l’État et conséquemment le maintien d’un niveau élevé du financement monétaire, lequel a contribué à nourrir les anticipations sur le taux de change et les tensions inflationnistes dans l’économie. En effet, en dehors des problèmes structurels de l’économie et de la dégradation des conditions socio-politiques, l’élargissement et la persistance du déficit budgétaire ont alimenté les anticipations négatives des agents économiques et favorisé la dépréciation continue de la gourde par rapport au dollar ÉU, laquelle s’est répercutée sur l’inflation. L’exercice s’est terminé avec un taux de change de 52,1417 gourdes pour un dollar ÉU contre 45,5577 gourdes un an plus tôt alors que le taux d’inflation a plus que doublé en 2015. II.1. - POLITIQUE MONETAIRE EN 2015 Le resserrement des conditions monétaires amorcé à la fin de l’exercice fiscal 2014 a été maintenu en 2015. En effet, dans un contexte de dépréciation accélérée de la gourde par rapport au dollar ÉU et d’augmentation des pressions inflationnistes, la Banque de la République d’Haïti (BRH) a dû, dès le début du premier semestre, réviser consécutivement à la hausse les taux d’intérêt sur les bons BRH. Au deuxième semestre, la dépréciation de la gourde s’est accentuée et a contribué à une accélération des tensions inflationnistes. Ainsi, en plus d’une augmentation des taux d’intérêt directeurs, y compris celui de la mise en pension des bons BRH, la Banque Centrale a également relevé les coefficients de réserves obligatoires sur les passifs en gourdes et en dollars des banques créatrices de monnaie et des filiales non-bancaires. Ces mesures ont été adoptées parallèlement à une augmentation progressive de l’encours des bons BRH, avec comme résultat, une diminution sensible de la position moyenne de réserve des banques créatrices de monnaie (BCM). De plus, la BRH a procédé à des interventions sur le marché des changes afin de renforcer l’offre de devises et subséquemment lisser les fluctuations du taux de change. 22 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI II.1.1-NSTRUMENTS DE POLITIQUE MONÉTAIRE En 2015, dans le cadre de la conduite de la politique monétaire, la Banque Centrale a utilisé tous les instruments dont elle disposait, en vue d’adresser les développements de la conjoncture affectant la stabilité de la valeur interne et externe de la monnaie nationale. II.1.1.1 - BONS BRH Dans le contexte d’une situation de dominance fiscale, la BRH a eu recours, dès le début du premier semestre, à une augmentation de près de 2 points de pourcentage des taux moyens pondérés (TMP) sur les bons BRH, s’établissant à 5 %, 6,5 % et 8 % en décembre 2014, respectivement pour les maturités de 7, 28 et 91 jours. Au deuxième semestre, confrontée à un environnement socio-politique de plus en plus défavorable au maintien de la confiance des agents économiques et de l’amélioration du climat des affaires, la Banque Centrale a dû, à partir du 13 juillet 2015, relever, à nouveau, les taux d’intérêt directeurs, les portant à 10 %, 12 % et 16 %, respectivement sur les bons BRH de 7, 28 et 91 jours. Pour s’assurer de limiter les impacts négatifs du financement monétaire du déficit public sur l’évolution des prix dans l’économie, une augmentation progressive de l’encours des bons BRH, combinée au relèvement des taux directeurs, a été observée. Ainsi, cet agrégat est passé de 4 857 MG en septembre 2014 à 9 774 MG en avril 2015, avant de s’établir à 5 448 MG en fin d’exercice. De même, les taux de mise en pension des bons BRH ont été ajustés à la hausse à deux reprises au cours de l’exercice fiscal 2015, soit de 12 % en septembre 2014 à 15 % en avril 2015, puis à 20 % en juillet. Ces mesures consistaient d’une part, à assécher les excédents de liquidité du système bancaire résultant notamment, d’un gonflement du financement monétaire. D’autre part, elles visaient l’atténuation des effets sur le change et le niveau général des prix dont l’évolution avait déjà subi l’impact de la baisse de l’offre alimentaire locale. 23 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI En dépit d’une accélération de l’inflation tout au long de l’exercice, les taux d’intérêt réels sur les bons BRH ont augmenté par rapport à l’exercice passé. En effet, s’inscrivant à -2,8 %, -1,8 % et -0,8 % en octobre 2014, respectivement sur les bons BRH de 7, 28 et 91 jours, ces taux se sont établis à -1 %, 0,5 % et 2 % en juin 2015, avant de terminer l’exercice fiscal à -1,3 %, 0,7 % et 4,7 %. L’augmentation des taux d’intérêt sur les bons BRH a coïncidé avec celle de l’encours de ces titres. En ce qui a trait à la structure de l’encours, elle est restée dominée par les maturités de 91 jours dont le poids moyen sur l’exercice a été de 76 %, avec un pic de 99,8 % en août, avant de se replier à 86,1 % en septembre 2015. La prépondérance des bons de 91 jours a donc permis à la Banque Centrale de stériliser, sur une plus longue période, les surplus de liquidité afin de diminuer, en partie, les comportements spéculatifs de certains agents économiques sur le marché des changes et implicitement les pressions à la hausse des prix dans l’économie. II.1.1.2- TAUX DE RÉSERVES OBLIGATOIRES Pour faire face à la dépréciation du taux de change et la résurgence des tensions inflationnistes observées à partir de juin 2014, les taux de réserves obligatoires ont été largement utilisés en 2015. Ainsi, dans le souci de contenir l’évolution de l’offre de monnaie dans un contexte de financement monétaire élévé du déficit budgétaire par la Banque Centrale, ces taux ont été modifiés à la hausse à trois reprises. Au premier avril 2015, ils ont été relevés de 1 point de pourcentage sur les passifs en gourdes (38 % et 26,5 %, respectivement pour les BCM, les filiales non bancaires «FNB» d’une part et les banques d’épargne et de logement «BEL» d’autre part) et en dollars ÉU (41% et 29,5 % respectivement pour les BCM, les FNB et les BEL ). Le 1er juin 2015, ces taux ont été, à nouveau, ajustés à la hausse de 2 points de pourcentage sur les passifs en gourdes (40 % et 28,5 % respectivement pour les BCM, les FNB et les BEL) et de 3 points de pourcentage sur ceux en monnaies étrangères (43 % et 31,5 % respectivement pour les BCM, les FNB et les BEL). En juillet 2015, la Banque Centrale a augmenté ces taux à deux reprises (le 1er et le 16 juillet), pour les fixer respectivement à 44 % et 32,5 % sur les passifs en gourdes des BCM, des FNB et des BEL tandis qu’ils ont été fixés à 48 % et 36,5 % sur ceux sur les passifs en monnaie étrangère des BCM, des FNB et des BEL, niveaux auxquels ils se sont inscrits jusqu’à la fin de l’année fiscale 2015. Par ailleurs, toujours dans le cadre de la politique visant à contenir l’évolution du taux de change, le mode de constitution des réserves sur les passifs en devises, ramené à 100 % en monnaie étrangère depuis juillet 2014, est resté inchangé sur l’ensemble de l’exercice 2014-2015. Par ailleurs, la BRH a, en 2015, imposé aux BCM des réserves obligatoires de 100 % sur les dépôts des entités publiques. 24 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI II.1.1. LES INTERVENTIONS DE LA BRH SUR LE MARCHÉ DES CHANGES ET AUTRES MESURES SPÉCIFIQUES L’exercice fiscal 2015 a été marqué par une amplification des tensions sur le marché des changes. Dans ce contexte, la BRH a été très active sur le marché contrairement à l’exercice passé, en intervenant du côté de la vente en vue de renforcer l’offre de dollars. Ainsi, les interventions se sont soldées par des ventes nettes totalisant 82,1 millions dollars ÉU pour la période d’octobre 2014 à septembre 2015. Au dernier trimestre de l’exercice 2015, les ventes directes ont été combinées à des opérations de swap de devises, à raison de 52 millions de dollars ÉU, dont la balance en attente de rétrocession au 30 septembre 2015 s’est évaluée à 41 millions de dollars ÉU. En complément aux interventions sur le marché des changes, des mesures prises précédemment par la BRH, ont été renforcées au cours de l’exercice fiscal 2015. Ces dernières ont concerné le versement de 60 % du montant des commandes pétrolières en gourdes et le règlement en gourdes de toutes les opérations effectuées sur le territoire national par cartes de crédit émises en Haïti. De même, dans l’objectif de réduire la demande de dollars dans l’économie, la Banque Centrale a procédé à l’interdiction de prêts à la consommation en devises étrangères. II.1.2 - RÉSULTATS Le resserrement des conditions monétaires durant l’exercice s’est traduit par une hausse significative des taux d’intérêt sur les dépôts à terme et, dans une moindre mesure, des taux d’intérêt sur les prêts. Quant au ratio du «crédit total accordé au secteur privé sur les dépôts du système bancaire», il a accusé une diminution, en passant de 56,15 % en septembre 2014 à 50,67 % en septembre 2015, due à la fois au ralentissement de la progression du crédit accordé et à la forte augmentation des dépôts totaux du système (14,5 %). 25 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI II.1.2.1 – RÉSULTATS INTERMÉDIAIRES Contrairement à l’exercice précédent où la base monétaire au sens du programme financier (Facilité Élargie de Crédit - FEC) et celle au sens large n’ont que légèrement varié (0,78 % et 0,56 % respectivement), la monnaie centrale suivant ces deux définitions a connu des hausses substantielles de 31,50 % et 22,94 % respectivement en 2015. Cette évolution est liée principalement à la forte progression des créances de la BRH sur le Gouvernement Central, lesquelles ont crû de 62,9 % en raison de l’aggravation du déficit budgétaire. Du côté du passif du bilan de la Banque Centrale, l’augmentation de ces créances s’est traduite par une croissance annuelle en 2015 de 44,83 % des dépôts en gourdes des banques commerciales à la BRH contre 25,03 % pour les dépôts en dollars. Quant à la monnaie en circulation, elle s’est accrue de 19,54 %, soit une accélération de 7,5 points de pourcentage, assimilable au mouvement à la hausse des prix dans l’économie. OPÉRATIONS EN GOURDES L’orientation imprimée de la politique monétaire a influencé le comportement des taux d’intérêt sur les dépôts à terme et de ceux sur les prêts au cours de l’exercice fiscal sous étude. Les relèvements successifs des coefficients de réserves obligatoires et des taux directeurs ont contribué à une augmentation de 4 points de pourcentage des taux d’intérêt moyens sur les dépôts à terme, lesquels se sont inscrits à 6 % en septembre 2015. Quant aux taux d’intérêt sur les prêts, ils sont passés en moyenne de 18,75 % en octobre 2014 à 19,50 % en septembre 2015. 26 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI OPÉRATIONS EN DEVISES Les taux d’intérêt sur les opérations en devises ont évolué à la hausse, affichant des fluctuations moins importantes que ceux sur les opérations en gourdes à l’exception de ceux sur les prêts en dollars. En effet, les taux d’intérêt sur les dépôts à terme en dollars sont passés d’un niveau moyen de 1,26 % en octobre 2014 à 1,63 % au terme de l’exercice, tandis que sur les prêts, les taux d’intérêt moyens se sont inscrits à 12,75 % contre 10,13 % en octobre 2014. II.1.2.2 – RÉSULTATS FINALS La politique monétaire mise en œuvre par la BRH durant l’exercice a visé, en premier lieu, à atténuer les pressions observées sur le marché des changes dans le but de diminuer les tensions inflationnistes qu’elles ont générées. C’est ainsi, qu’après avoir atteint un pic en variation annuelle de 21,74 % en juillet 2015, la dépréciation a été ramenée à 14,45 % sur l’exercice. De même après avoir crû de 2 % au mois de juillet, la progression mensuelle de l’indice des prix à la consommation a été contenue autour de 1,3 % d’ici à la fin de l’exercice. Toutefois, l’effet cumulatif de taux d’inflation mensuels moyens supérieurs à 1 % dans la seconde moitié de l’exercice, s’est reflété au niveau du taux d’inflation en glissement annuel, lequel s’est porté à 11,30 % en septembre 2015 contre 5,3 % en septembre 2014. Par ailleurs, la hausse de la base monétaire a contribué à une accélération de la croissance de la masse monétaire au sens large (M3), laquelle a progressé de 16,35 % contre 10,02 % un an auparavant. L’impact de la monnaie centrale sur M3 s’est traduit en une augmentation de la valeur moyenne du multiplicateur sur l’exercice, lequel est passé de 1,79 durant l’exercice précédent à 1,81 pour l’année fiscale sous étude. II.2.- ÉVOLUTION DES AGRÉGATS MONÉTAIRES EN 2015 En 2015, le rythme de progression de tous les agrégats monétaires s’est accentué, à l’exception de la masse monétaire M1 qui a crû de 9,07 % après une hausse de 10,52 % en 2014. La décélération de la croissance de M1 découle de celle du rythme d’accroissement des dépôts à vue, lesquels ont accusé une variation de 0,54 % pour l’année 2015 comparativement à 9,3 % un an plus tôt. L’agrégat M2 s’est accru de 14,6 %, soit une accélération de 5,76 points de pourcentage par rapport à l’exercice antérieur. La hausse de M2 a été la résultante de la forte progression des dépôts à terme (DAT) en gourdes, lesquels ont augmenté de 54,99 % sur un an. Elle a reflété également une meilleure attractivité de ces produits financiers associée à la hausse des coefficients de réserves obligatoires et à l’introduction des obligations BRH comme un nouvel instrument d’assèchement de la liquidité excédentaire et d’approfondissement du système financier. Une hausse a été enregistrée au niveau de toutes les catégories de dépôts en dollars, notamment les dépôts à terme, témoignant de la volonté des agents économiques de se prémunir contre la perte de valeur de leurs actifs. En effet, les dépôts en dollars ÉU convertis en gourdes (101 467,95 MG) ont crû de 18,16 % contre 11,27 % un an plus tôt. Cet accroissement est lié principalement à la dépréciation de la monnaie locale de 14,37 % sur l’année fiscale 2015. Exprimés en dollars américains, ces dépôts (1 948,6 millions de dollars ÉU au 30 septembre 2015) n’ont été en hausse que de 3,38 %. Conséquemment, la dollarisation 27 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI des dépôts du système bancaire s’est accentuée, passant de 56,80 % en 2014 à 57,94 % en 2015. Ceci a reflété la situation d’incertitude qui a caractérisé le climat des affaires au cours de l’exercice 2015, portant ainsi les déposants à garder leurs avoirs de préférence en dollar, considéré comme réserve de valeur. II.2.1.- CONTREPARTIES DE M3 ET FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE Du côté de l’actif du bilan du système bancaire, la hausse de la masse monétaire a été principalement alimentée par la croissance de 17,73 % des avoirs extérieurs nets et, dans une moindre mesure, par celle des créances nettes sur le secteur privé. En effet, les avoirs extérieurs nets de la BRH ont crû seulement de 7,42 % alors que ceux des banques commerciales ont accusé une hausse de 53,57 %. Ce comportement des avoirs extérieurs nets des banques commerciales a été attribué, d’une part, à une attractivité des placements à l’étranger et d’autre part, au dynamisme des banques commerciales sur le marché des changes. En ce qui a trait au crédit au secteur privé, il a accusé une progression de 3,31 % dans un contexte de poursuite du resserrement après des taux de croissance de 16,19 % en 2013 et 11,41 % en 2014. 93.2 28 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI III. - FINANCES PUBLIQUES EN 2015 Durant l’exercice fiscal 2014-2015, la situation des finances publiques a été caractérisée par une mise en oeuvre difficile de la politique budgetaire en raison d’un contexte socio-économique défavorable. En effet, la chute des prix des produits pétroliers sur le marché international, la baisse des appuis budgétaires et le ralentissement des activités économiques ont réduit les possibilités d’augmentation des recettes et conséquemment accentué les difficultés financières de l’État. Ceci a conduit à l’adoption d’un budget rectificatif, en conformité avec le programme économique et financier de Facilité Élargie de Crédit (FEC) du gouvernement. Se basant sur une hypothèse de croissance de 2,5 % pour l’exercice 2014-2015, le budget rectificatif s’est inscrit dans la continuité des initiatives et des réformes engagées par le gouvernement en vue d’accroître le potentiel de l’économie et de dégager plus de ressources pour une meilleure performance des finances publiques. Cependant, cet objectif de croissance n’a pas été atteint et le taux de croissance enregistré, s’est établi à 1,2 % en 2015, soit un ralentissement de 0,8 point de pourcentage par rapport à l’année fiscale 2013-2014. Les recettes totales ont évolué à la hausse, affichant un taux de croissance de 21,3 % par rapport à l’exercice antérieur. Néanmoins, en glissement annuel, un fléchissement de 8,8 % des dépenses totales a été enregistré. En effet, les recettes se sont établies à 57 116,5 MG et les dépenses évaluées à 64 177,6 MG au 30 septembre 2015 contre des montants respectifs de 47 103 MG et de 70 378,3 MG au cours de l’exercice précédent. Malgré l’augmentation des recettes, les opérations financières de l’État se sont soldées par un déficit de 17 167,3 MG, conduisant à un financement monétaire de 9 998,7 MG. Ce dernier a enregistré une hausse de 88,7 % par rapport à l’exercice précédent et un dépassement de 27,1 % de la cible du programme. III.1. - RECETTES Les différentes réformes entreprises par les administrations fiscales et douanières au cours de l’exercice 2014-2015 ont favorisé une progression de 21,3 % des recettes totales collectées, pour se fixer à 57 116,5 MG contre 47 103 MG un an auparavant. Ce niveau représente 93,8 % de l’objectif de 60 860 MG prévu dans le budget initial, soit une contre-performance de 3 743,5 MG. Cette progression des recettes, en glissement annuel, est liée essentiellement à la hausse conjuguée des recettes internes, douanières et diverses, respectivement de 17,7 %, 29,3 % et 26,8 %. Ceci a porté la pression fiscale à 13,2 % contre 12,8 % l’exercice précédent, soit une hausse de 0,4 point de pourcentage. III.1.1 - RECETTES INTERNES Les recettes internes qui représentent la part la plus importante des recettes totales (66,8 %) perçues par l’État, ont atteint 38 171,9 MG contre 32 443 MG, l’exercice précédent, soit une augmentation de 17,7 % en glissement annuel. Cette performance a été attribuée à la croissance de ses principales composantes, notamment l’impôt sur le revenu (ISR : 17 %), la taxe sur le chiffre d’affaires (TCA : 8,2 %) et les Droits d’Accises (312,6 %). L’évolution des recettes internes a subi, entre autres, l’effet de la mise en application, au cours de l’exercice, d’un ensemble de mesures fiscales et administratives dont: la modification de certaines taxes, l’émission de nouvelles plaques d’immatriculation, le renforcement du système de paiement de la déclaration de l’impôt sur le revenu, la réduction de la subvention des produits pétroliers et celle de certaines dépenses de fonctionnement de l’Administration Publique hors salaire. 29 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Au 30 septembre 2015, l’ISR s’est établi à 13 193,6 MG contre 11 278 MG l’exercice pécédent, soit une progression de 17 %. Cette évolution de l’ISR est liée à la mise en place d’un acompte de 10 % sur les transactions de l’État avec les particuliers et à la sensibilisation des agents à acquitter ledit paiement. Au terme de l’exercice sous-étude, les recettes perçues au titre de la TCA, ayant le poids le plus élevé (37,3 %) dans le total des recettes internes, se sont élevées à 14 229,8 MG contre 13 148 MG à la même période de l’exercice antérieur. En rythme annuel, le poids relatif de la TCA a gagné 6,1 points de pourcentage, comparé à une baisse de rendement de 2,14 % durant l’exercice 2013-2014. Cette progression de la TCA a été le résultat de l’opérationnalisation de deux structures administratives ayant permis un élargissement de l’assiette fiscale, l’une en charge des ONG et l’autre en charge des PME. Quant aux droits d’accises, ils ont totalisé 3 584,8 MG contre 868,8 MG un an plus tôt. Ce résultat a découlé, entre autres, du relèvement de cette taxe sur les boissons alcooliques et alcoolisées de fabrication locale (4 % du prix ex-usine) et importées (16 % de la valeur en douane). Toutefois, parmi les composantes des recettes internes, l’apport des droits d’accises est demeuré le plus faible (6,3 %). III.1.2 - RECETTES DOUANIÈRES Les recettes perçues par l’Administration Générale des Douanes durant l’exercice 2014-2015 ont enregistré une croissance de 29,3 %, passant de 14 109,5 MG en 2013-2014 à 18 246,4 MG au 30 septembre 2015. Cette augmentation des recettes douanières a été imputable à la croissance conjuguée de ses deux principales composantes : les droits de douanes et les frais de vérification. Ces derniers ont connu des hausses respectives de 40,3 % et de 18,8 %, suite à la modification des tarifs douaniers sur certains produits importés (farine, maïs, etc.) et aux dispositifs de contrôle, de renforcement et d’extension du Sydonia World. Les ressources provenant des droits de douanes ont atteint 11 779,4 MG durant l’exercice 2014-2015 contre 8 397 MG en 2013-2014, soit une hausse de 40,3 % en glissement annuel. Elles ont représenté 64,6 % du total des recettes douanières. Avec une part relative qui s’est établie à 31,4 %, les frais de vérification se sont élevés à 5 726,9 MG, soit une hausse de 18,79 % par rapport à l’exercice antérieur. AUTRES RECETTES Au terme de l’exercice 2014-2015, les autres recettes fiscales ont représenté 1,2 % des recettes courantes et ont connu une progression de 26,8 %, en glissement annuel. Elles se sont chiffrées à 698,2 MG contre 550,5 MG au cours de la même période, un an plus tôt. III.1.3 - PERFORMANCE INSTITUTIONNELLE Les efforts entrepris par la Direction Générale des Impôts (DGI) au cours de l’exercice fiscal 2014-2015 ont donné des résultats plutôt satisfaisants. En effet, les recettes encaissées par la DGI pour le compte du Trésor se sont élevées à 25 695,68 MG et ont porté les recettes internes à 38 171,9 MG, soit une hausse de 12,44 % par rapport à l’exercice écoulé (22 853,4 MG) et un apport de 67,32 % au total des recettes internes. Cette performance a été attribuée à celle de ses différents points de perception, notamment la Direction des Grands Contribuables, communément appelée UGCF, considérée comme étant le point de perception le plus important. Les recettes que cette structure a perçues, ont représenté, à elles seules, 39,39 % du total des recettes internes et se sont établies à 15 037,70 MG en 2015, contre 13 899,1 MG au cours de l’exercice antérieur. S’agissant des autres points de perception, ils ont collecté des recettes diverses constituées, entre autres, de la Taxe Touristique (TT), de la Taxe de Première Immatriculation (TPI), des droits spéciaux (DS), qui se sont chiffrées à 7 928,33 MG par rapport à 6 213,25 MG un an auparavant, et ont représenté 20,77 % des recettes internes. Leur progression de 27,6 % est due essentiellement à l’institution d’une nouvelle taxe de 10 % appelée : « Taxe pour la Protection de l’Environnement (TPE) », variable sur les véhicules selon le nombre d’années de service. Toutefois, les recettes provenant du Bureau Central, troisième point de perception de la DGI, sont en baisse de 0,42 % en glissement annuel, passant de 2 741,06 MG à 2 729,65 MG. Les recettes collectées par l’Administration Générale des Douanes (AGD) se sont élevées à 12 476,22 MG au terme de l’exercice sous étude contre 9 589,7 MG, en 2014 et ont contribué à 32,68 % aux recettes internes. Le poids relatif des recettes douanières a connu une progression de 30,1 % en rythme annuel contre une diminution de 12,63 % l’exercice précédent. Ce résultat est lié à l’actualisation de certains tarifs douaniers, du contrôle aux différents postes douaniers, du renforcement et de l’extension du Sydonia. 30 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI III.1.4 - ÉVOLUTION DE LA STRUCTURE DES RECETTES Tenant compte de la structure des recettes au terme de l’exercice 2014-2015, les impôts indirects à la consommation ont constitué la source la plus importante de revenus de l’Administration Centrale, à côté des recettes diverses et des impôts directs sur le revenu et les bénéfices. En effet, les impôts indirects à la consommation ont contribué à hauteur de 63,14 % au total des recettes dont : 31,95 % en provenance des recettes douanières, 24,91 % au titre de la TCA et 6,28 % de droits d’accise. Par ailleurs, la part relative des impôts directs sur le revenu et les bénéfices, évalueé à 25,08 %, a été ainsi répartie : 14,44 % issus des impôts sur les personnes physiques et 10,64 % de ceux sur les sociétés et autres personnes morales. Quant aux recettes diverses, elles ont affiché une baisse de 3,6 points de pourcentage, avec une contribution de 11,78 % aux recettes totales. III.2 - DÉPENSES En 2015, le niveau des dépenses exécutées s’est révélé conforme au budget rectificatif qui tablait sur une contraction des dépenses en vue de limiter la progression du déficit budgétaire dans un contexte de réduction des sources de financement. En effet, les dépenses totales réglées à partir des fonds du Trésor sont passées de 70 378,3 MG à 64 177,6 MG, soit une régression de 8,8 %, conséquemment à la baisse des dépenses courantes (7,9 %) et de celles allouées aux investissements (16 %). Par rapport aux prévisions de 66 886 MG du programme financier, les dépenses totales ont représenté 96 %. Par ailleurs, la structure des dépenses totales n’a pas subi de modification par rapport à celle de l’exercice précédent. Du total des crédits budgétaires, les dépenses courantes représentent 90,3 %, soit la part la plus importante, et celles allouées aux projets d’investissements y ont représenté 9,7 % en 2014-2015, contre des pourcentages respectifs de 89,5 % et 10,5 % en 2013-2014. III.2.1 - DÉPENSES COURANTES Les dépenses courantes ont totalisé 57 957,6 MG contre 62 974,3 MG, l’exercice précédent, soit une diminution de 7,9 %. Cette baisse a résulté essentiellement de la réduction de 9,1 % des dépenses sur biens et services. Celles effectuées pour les paiements d’intérêts ainsi que les subventions et transferts ont affiché une tendance à la hausse de 8,7 % et 1,7 % respectivement. Les dépenses sur biens et services regroupant la location et l’acquisition de véhicules au service des institutions publiques, les voyages, les activités festives ainsi que l’achat de matériels et fournitures de bureau, ont atteint 51 601,3 MG, soit une régression de 9,1 % par rapport à l’exercice 2013-2014. Ce fléchissement est lié principalement à la baisse de 34,7 % des dépenses liées aux autres achats de biens et services, lesquelles sont passées de 34 646,5 MG à 22 608,6 MG. 31 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Les dépenses liées aux traitements et salaires ont connu une hausse de 30,9 %, pour se fixer à 28 992,7 MG au 30 septembre 2015 contre 22 140 MG à la même période de l’exercice précédent. L’augmentation de la masse salariale a été attribuable à la prise en compte de l’ajustement de salaire de la fin d’exercice 2013-2014, de la régularisation de plus de 1 500 enseignants dans le système éducatif et d’une nouvelle promotion de policiers. Cette hausse a porté le ratio de la masse salariale sur dépenses courantes à 50,02 % au terme de l’exercice contre 35,1 % un an auparavant. Constituées de deux composantes : l’une, interne et l’autre, externe, les dépenses liées aux paiements d’intérêts de la dette publique ont enregistré une hausse de 8,7 %. En effet, de 864,1 MG en 2013/2014, ces dépenses ont atteint 938,9 MG durant l’exercice en cours dont 498,9 MG au titre de la dette interne et 440,1 MG au titre de la dette externe. Quant aux subventions et transferts, ils ont affiché une hausse de 1,7 %, passant de 5 323,7 MG durant l’exercice précédent à 5 417,4 MG. En termes de progression, un ralentissement de 37,7 points de pourcentage en rythme annuel a été observé, dû non seulement à la réduction des subventions des produits pétroliers, mais aussi à celles octroyées aux ministères et aux particuliers. La majeure partie de ces ressources a été utilisée pour le paiement des compagnies de production d’électricité qui offrent leurs services à l’Électricité d’Haïti (Ed’H). Au niveau des ministères, ces dépenses ont financé des activités sous forme d’œuvres humanitaires, de frais aux étudiants boursiers et de dotations accordées lors des fêtes patronales. III.2.2 - DÉPENSES D’INVESTISSEMENT Les dépenses d’investissement exécutées par le Gouvernement Central dans le cadre de programme d’investissements publics sur fonds locaux, se sont élevées à 6 220 MG contre 7 404 MG un an plus tôt, soit un fléchissement de 16 %. Cette baisse des dépenses est liée notamment à la contraction des appuis budgétaires de 1 815,8 MG et au manque à gagner de 5 817,9 MG de gourdes de recettes pétrolières causé par la chute du cours du pétrole au début de l’exercice. 10,3 % des fonds d’investissement ont été alloués au Ministère de la Planification et de la Coopération Externe, entre autres, pour le renforcement des capacités des Unités d’Études et de Programmation (UEP) et l’amélioration des systèmes de planification devant permettre l’utilisation optimale des ressources disponibles, en vue d’un développement économique et social plus équilibré. Pour le Ministère de l’Economie et des Finances, les investissements ont représenté 3,6 % des dépenses de cette catégorie. Ce montant a été affecté principalement à la mise en œuvre de mesures fiscales dans un cadre de renforcement institutionnel et de mobilisation des ressources internes. Le Ministère de l’Agriculture, des Ressources Naturelles et du Développement Rural a reçu 4,4 % du programme d’investissements publics. Ces ressources ont été utilisées pour dynamiser les secteurs productifs et encourager prioritairement la production nationale. Les ressources allouées au Ministère de l’Education Nationale et de la Formation Professionnelle pour les dépenses d’investissement, ont représenté 8,6 % du montant des dépenses en capital. Elles ont financé des dépenses pour la scolarisation des enfants, l’amélioration de l’éducation à tous les niveaux, la régularisation de plus de 1 500 enseignants dans le système éducatif et la construction d’écoles. Et finalement, le reste a été alloué dans les proportions suivantes : - 3,1 % au Ministère des Affaires Sociales et du Travail, pour renforcer les capacités d’intervention des entités du ministère et assurer la continuité du programme « Kore lavi » ; - 5,8 % au Ministère de l’Environnement, afin de restaurer le couvert forestier et mettre en place des structures qui prennent en compte le changement climatique dans le développement du pays ; - 1,2 % au Ministère de la Justice et de la Sécurité Publique dans le but de renforcer les capacités de la Police Nationale, du système judiciaire, les services publics de base et d’améliorer l’état civil; - 7,2 % au Ministère des Travaux Publics pour la réhabilitation et l’entretien des routes urbaines et rurales ainsi que la construction de ports ; - 2,8 % au Ministère de la Santé Publique et de la Population, afin de lutter contre le choléra, de prévenir d’autres maladies virales et de construire des centres de santé locaux; - 0,6 % au Ministère du Tourisme, en vue de promouvoir le tourisme et de mettre en place des circuits touristiques dans les régions jugées prioritaires; - 52,5 % aux autres institutions, pour renforcer leurs structures et appuyer les projets de développement. 32 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI III.3 -FINANCEMENT DE L’ADMINISTRACION CENTRALE EN 2015 Au terme de l’exercice fiscal 2014/2015, le solde budgétaire a accusé un déficit global de 17 167,3 MG contre 15 582,2 MG un an plus tôt, et représente 3,9 % du PIB. Ce déficit a été financé par des ressources internes et externes à raison de 47,9 % et 52,1 % respectivement. Au 30 septembre 2015, le financement externe a enregistré un solde positif de 8 938,5 MG ainsi réparti : 1 405,2 MG de dons externes au comptant et 7 533,3 MG de prêts externes nets du Gouvernement Central garantis par la BRH. Quant au financement interne, il s’est chiffré à 8 228,8 MG dont 9 998,7 MG en provenance des autorités monétaires; 850 MG, des sources internes diverses et un remboursement de 2 113,2 MG à la Banque Nationale de Crédit et de 506,7 MG aux autres banques commerciales du système bancaire. Le financement monétaire a augmenté en raison des éléments suivants : - une augmentation de créances de l’ordre de 5 825,9 MG ; - une baisse des dépôts de l’Etat auprès de la Banque Centrale de 4 454,8 MG ; - une hausse des arriérés d’intérêts de 1 099,8 MG ; - une diminution des autres créances d’un montant de 1 361,1 MG ; - une baisse du solde des comptes spéciaux du gouvernement central de 20,7 MG. III.4 - ÉVALUATION DU PROGRAMME FINANCIER En dépit des efforts visant à rester dans le cadre du programme financier, la situation des finances publiques s’est détériorée au cours de l’exercice 2014-2015. En effet, la performance budgétaire a fait ressortir un niveau de financement monétaire de 9 998 MG contre une cible de 7 865 MG, soit un dépassement de 26,4 %, résultat des difficultés rencontrées par le programme d’émissions de Bons du Trésor pour dégager des fonds pour le financement des dépenses publiques. Sur une projection à la hausse de 1 500 MG de l’encours des Bons, le Trésor a dû faire face à la contrainte de rembourser un montant de 4 130 MG, d’où un déficit de ressources de 5 630 MG. Par ailleurs, les recettes collectées ont représenté 93,8 % du plafond de 60 860 MG programmé au terme de l’exercice. Quant aux dépenses effectuées, elles ont accusé un taux d’exécution de 96 % des 66 886 MG ciblées. 33 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI IV. BALANCE DES PAIEMENTS D’HAÏTI En 2015, la balance des paiements d’Haïti a évolué dans un contexte marqué par la baisse des prix de certains produits de base comme le pétrole, le maïs, le blé et le riz sur le marché international. Au niveau des exportations qui ont crû de 7,08 %, la hausse de 1,57 % du prix du cacao a permis à ce produit de rapporter plus de ressources en devises que le café, l’un des principaux produits d’exportation du pays dans les années 70 et 80. Parallèlement, la chute du prix du baril de pétrole brut en dessous de 50 dollars ÉU, combinée à celle des cours des autres produits de base, a entrainé une réduction de la valeur des importations. Il en est résulté une amélioration du solde courant de la balance des paiements. La balance globale s’est donc soldée par un montant négatif de 157 millions de dollars, intégrant ainsi une baisse des réserves de changes de 166 millions de dollars et un apport du Fond Monétaire International de 14,85 millions de dollars ÉU. IV.1 SOLDE DES TRANSACTIONS COURANTES Le déficit du compte courant s’est amélioré de 70 %, passant de -775 millions à -235 millions de dollars ÉU sous l’effet conjoint d’une réduction de 6,49 % de la valeur des importations de biens et services et d’une hausse de 5,44 % des exportations de biens et services. Il en est résulté une baisse du ratio du solde courant rapporté au produit intérieur brut de 8,84 % à 2,77 %. Les envois de fonds de la diaspora, principale source de rentrée de devises du pays, ont progressé de 11 % pour atteindre 2,19 milliards de dollars. BALANCE COMMERCIALE L’effet conjugué de la hausse des exportations et de la baisse des importations a entrainé un repli d’environ 11 % du déficit commercial qui est passé de 2,7 milliards à 2,4 milliards de dollars ÉU. Cette diminution a été associée à la compression de la facture pétrolière, laquelle a totalisé 618,37 millions de dollars ÉU en 2015 contre 995,60 millions de dollars ÉU de 2014. LES EXPORTATIONS DE BIENS Les exportations totales de biens ont augmenté de 7,08 % passant de 960,93 en 2014 à 1 028,96 millions de dollars ÉU en 2015. C’est la première fois que les recettes d’exportations ont franchi le seuil d’un milliard de dollars ÉU. Ce résultat a été obtenu en raison de l’augmentation de 8,95 % des revenus d’exportations de textiles, lesquels ont représenté environ 74 % du total des exportations nettes FOB. 34 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Les produits primaires ont représenté 6 % des exportations de biens. Ils se sont contractés de 4,85 % en 2015, totalisant 29,41 millions de dollars ÉU. Les mauvaises conditions pluviométriques ajoutées au phénomène El niño ont influé négativement sur la valeur ajoutée du secteur primaire. Les recettes relatives aux exportations de café et langouste, ont chuté respectivement de 2,86 % et 0,98 %. Compte tenu de la désuétude des moyens de production et du haut niveau de risque lié au secteur agricole, le pays n’a pas su profiter de la hausse du prix du cacao sur le marché international pour améliorer ses recettes externes. Les exportations de cacao ont baissé de 20,82 % par rapport à l’année antérieure. La croissance de 5,45 % enregistrée au niveau des exportations de mangue et l’augmentation de 28,16 % des exportations d’huiles essentielles n’ont pas permis de compenser la baisse des exportations des autres biens. Depuis plus de trois ans, des données sont collectées sur les exportations de « résidus plastiques et métalliques » qu’effectue le pays. Elles ont rapporté en moyenne 30 millions de dollars ÉU à l’économie par année. IMPORTATIONS DE BIENS Après deux années successives de progression, les importations totales de biens ont diminué de 6,57 % en 2015, atteignant 3,43 milliards de dollars ÉU. Cette baisse a été tributaire d’une forte réduction des dépenses relatives à la consommation de combustibles minéraux (-39,85 %) et des achats de produits manufacturés (-4,36 %). Ces deux groupes de produits couvrent en moyenne plus de 40 % du total des importations CIF. Les progressions enregistrées au niveau des groupes : produits a limentaires (5,10 %) et machinerie (7,95 %), n’ont pas été assez importantes pour compenser la baisse importante des importations totales. 35 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI DÉPENSES DE SERVICES Estimées à 988 millions de dollars ÉU, les dépenses de services ont diminué de 10,12 % par rapport à 2014. Ces dernières ont été influencées par les contractions enregistrées au niveau des paiements relatifs au fret maritime (-10,65 %), au transport aérien (-6,69 %) et aux services liés aux dons (-8,71 %). RECETTES DE SERVICES En 2015, les recettes de services vis-à-vis de l’extérieur ont généré 723,51 millions de dollars ÉU, soit une croissance de 3,18 %. La hausse de ces dernières est liée essentiellement aux recettes de voyage dont la part relative dans le total est supérieure à 80 %. En raison d’une hausse de 5 % du nombre de visiteurs, les recettes de voyage ont augmenté de 5,37 %, totalisant ainsi 577,83 millions de dollars ÉU. REVENUS NETS Les revenus nets ont chuté de 19,85 % sous l’effet d’une réduction des revenus entrants. Ces derniers, constitués des intérêts reçus sur les placements externes des résidents, ont baissé de 8 %. Les paiements de revenus, couvrant les intérêts versés à des non résidents notamment dans le cadre du service de la dette publique externe, ont connu une augmentation de 1,83 %. TRANSFERTS COURANTS NETS En 2015, les transferts courants nets ont totalisé 2,43 milliards de dollars ÉU. Ils ont progressé de 6,30 % sous l’impulsion des transferts privés sans contrepartie. Ces derniers, représentant environ 50 % du total des entrées de devises au niveau du compte courant, ont connu une croissance de 11 % au cours de l’année, rapportant 2,19 milliards de dollars ÉU à l’économie. Depuis les élans humanitaires liés à la catastrophe de 2010 où les dons officiels ont atteint le niveau record de 1,84 milliard de dollars ÉU, la coopération internationale semble rapporter de moins en moins de devises au pays. En 2015, les dons courants officiels se sont repliés de 13,32 % pour atteindre 488 millions de dollars ÉU. Au niveau des flux sortants qui se rapportent essentiellement aux transferts personnels qu’effectuent les résidents haïtiens à leur famille vivant à l’extérieur, une relative stabilité a été enregistrée. En 2015, les agents économiques haïtiens ont expédié à peu près le même montant que l’année antérieure, soit 247,19 millions contre 248,60 millions de dollars ÉU en 2014 IV.2 - OPÉRATIONS FINANCIÈRES Le compte des opérations financières s’est soldé par une entrée nette de capitaux de 158,43 millions de dollars ÉU contre un flux net positif de 618,79 millions au cours du précédent exercice. Cette baisse a résulté principalement d’une réduction de plus de 55 % des décaissements nets réalisés par l’administration publique au titre du service de la dette publique externe. La contraction des décaissements nets est marquée particulièrement par une réduction d’environ 50 % des ressources liées au mécanisme de PetroCaribe. Le changement de tendance dans le solde du secteur bancaire a expliqué également l’évolution des opérations financières. En effet, contrairement aux trois années précédentes, une sortie nette de capitaux de l’ordre de 95 millions de dollars ÉU du secteur bancaire a été observée et répartie entre une baisse des engagements de 65 millions de dollars et une hausse des avoirs extérieurs de 30 millions de dollars. En dépit d’un contexte socio-politique défavorable, les flux d’investissements directs ont accusé une augmentation de 5,25 %, passant de 99 à 104,20 millions de dollars ÉU. Les secteurs des télécommunications et de l’agro-industrie ont été les principaux bénéficiaires de ces flux. IV.3 - FINANCEMENT DE LA BALANCE DES PAIEMENTS Le financement de la Balance des Paiements a été caractérisé principalement par une détérioration des réserves brutes de change d’un montant de 155 millions de dollars et d’un appui de 9 millions de dollars du Fonds Monétaire International. Le stock des réserves brutes de changes équivaut toutefois à plus de 4 mois d’importations de biens et services au 30 septembre 2015, gardant ainsi une certaine stabilité par rapport à septembre 2014. 36 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI V. DETTE PUBLIQUE EXTERNE EN 2015 Au terme de l’exercice fiscal 2015, l’encours de la dette publique externe s’est inscrit à 1 981,80 millions de dollars ÉU, soit une hausse de 8,34 % par rapport à 2014. Le stock de la dette a évolué au même rythme que les créances bilatérales, lesquelles constituent plus de 90 % de l’encours total. En dépit d’une variation relative proche de celle des créances bilatérales, l’influence des créances multilatérales a été nettement moins significative étant donné qu’elles ne représentent que 7,50 % du stock de la dette. V.1 CRÉANCES BILATÉRALES Les créances bilatérales sont passées de 1 692,30 millions de dollars en 2014 à 1 833,3 millions de dollars en 2015, constituant ainsi 92,5 % de l’encours total de la dette publique externe. L’augmentation de la dette bilatérale a résulté, en grande partie, des décaissements additionnels effectués par le Vénézuela au titre de l’accord Petro Caribe. En effet, les prêts accordés par Petroleos de Venezuela S.A. (PDVSA) se sont accrus de 9,03 % par rapport à 2014, pour s’établir à 1 718,7 millions de dollars ÉU. V.2 CRÉANCES MULTILATÉRALES La dette multilatérale a progressé de 8,47 %, passant de 136,90 millions de dollars EU à la fin de l’exercice précédent à 148,5 millions de dollars EU au 30 septembre 2015. Cette hausse des créances multilatérales est due surtout aux décaissements effectués par le Fonds Monétaire International au titre de la Facilité Elargie de Crédit (FEC). Ces versements se sont inscrits à la fois dans le cadre de l’ancien programme approuvé en 2010 et dont la mise en œuvre s’est achevée en décembre 2014 et celui du nouvel accord triennal conclu en mai 2015 pour consolider la stabilité macroéconomique. Dans une moindre mesure, les décaissements de l’OPEC ont aussi contribué à l’augmentation de la dette multilatérale durant l’année fiscale sous revue. V.3 STRUCTURE DE L’ENCOURS DE LA DETTE PUBLIQUE EXTERNE PAR TYPES DE DEVISES Au 30 septembre 2015, la structure de la dette publique externe par type de devises a fait ressortir un niveau de dollarisation relativement élevé. En effet, le portefeuille de dette externe est à 93,76 % exprimé en dollars tandis que les droits de tirage spéciaux (DTS) n’ont représenté que 6,24 %. Néanmoins, le DTS, instrument de réserve internationale, utilisé comme unité de compte par certains organismes internationaux, est constitué de quatre principales monnaies telles: le dollar à 41,9 %, l’euro 37,4 %, la livre sterling 11,3 % et le yen japonais 9,4 %. Ainsi, toute fluctuation de ces devises par rapport au dollar ÉU entraine une variation plus ou moins significative de l’encours de la dette publique externe d’Haïti. 37 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI V.4 RÉPARTITION DE L’ENCOURS DE LA DETTE PAR SECTEUR ÉCONOMIQUE Au cours de l’exercice fiscal 2014-2015, la répartition sectorielle de l’encours de la dette externe a été établie comme suit: Infrastructure (52,4 %) ; Gouvernement (20 %) ; Energie (7,6 %) ; Education (5,5 %) et Agriculture (4,9 %). Le financement de ces secteurs économiques a été réalisé, en majeure partie, par les fonds provenant de l’Accord Petro Caribe. En soutien à l’investissement public, ces ressources ont été majoritairement orientées vers le secteur des Infrastructures, lequel englobe la réhabilitation et la construction de réseaux routiers, de bâtiments et de logements. Le Gouvernement et le secteur énergétique ont été les mieux positionnés, suivis des secteurs éducatif et agricole. Toutefois, les secteurs Santé, Balance des paiements et autres ont représenté moins de 10 % de la dette. V.5 DÉCAISSEMENTS, SERVICE DE LA DETTE ET ARRIÉRÉS DE PAIEMENTS Les décaissements enregistrés au cours de l’exercice fiscal 2015 ont diminué de 50,07 % par rapport à l’exercice précédent, passant de 377,5 millions de dollars ÉU à 188,47 millions de dollars ÉU. Etant donné la hausse des décaissements des créanciers multilatéraux avec la mise en œuvre d’un nouveau programme FEC, la baisse du total des débours a reflété essentiellement celle des décaissements du Vénézuela au titre du programme PetroCaribe, qui ont représenté 89,24 % des montants décaissés. En effet, l’apport du créancier bilatéral a diminué de 54,48 % en raison de la baisse des cours pétroliers sur le marché international, ce qui a contribué au recul de l’investissement public dont le financement a été, en grande partie, assuré par les ressources PetroCaribe. D’un autre côté, les débours effectués par le Trésor Public dans le cadre du service de la dette ont augmenté de 59,63 %, passant de 20,68 millions de dollars ÉU à 33,01 millions de dollars ÉU de 2014 à 2015. Cette hausse du service de la dette 38 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI a été associée, en partie, à la fin de la période d’allègement envers des organismes tels que : Eximbank, Land Bank et ICDF. De même, elle est liée aux paiements des prêts PetroCaribe qui sont arrivés à échéance au cours de cette année. En effet, le service de la dette envers le Venezuela a représenté 83,88 % du montant total versé, lequel s’est élevé à 27,69 millions de dollars ÉU pour l’exercice sous étude. De ce montant, 8,35 % a été alloué à Eximbank et les 7,76 % restants ont été partagés entre OPEC, BANDES et la BID. 39 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Le ratio du service de la dette rapporté aux exportations s’est inscrit à 1,89 % en 2015 contre 1,24 % en 2014. La hausse de ce ratio a été associée, en partie, à l’importante progression du service de la dette. Les flux nets, pour leur part, ont enregistré une baisse significative de 55,74 %, sous l’effet conjugué de la diminution des décaissements et de l’augmentation des amortissements. Ainsi, ils sont passés de 361,46 millions à 160 millions de dollars de 2014 à 2015. V.6 - ALLÈGEMENT DE LA DETTE REÇU AU COURS DE L’EXERCICE FISCAL 2014-2015 Au cours de l’exercice fiscal 2015, Haïti a bénéficié d’un allègement de dette de 5,64 millions de dollars ÉU, dont 3,71 millions de dollars en réduction du service de la dette et 1,93 millions de dollars ÉU en rééchelonnement. La réduction du service de la dette a été accordée par le FIDA (créancier multilatéral) à hauteur de 2,78 millions de dollars ÉU et la Chine Taipei (créancier bilatéral) à hauteur de 0,96 millions de dollars ÉU. Ce créancier bilatéral a également participé au rééchelonnement du service de la dette, à côté de la Land Bank of Taiwan. VI. - ÉVOLUTION DU TAUX DE CHANGE NOMINAL EN 2015 L’évolution du taux de change au cours l’exercice fiscal 2015 a été caractérisée par une dépréciation d’environ 14 % de la monnaie locale par rapport à la devise américaine. Le taux de référence de la banque centrale est passé de 45,76 gourdes pour un dollar ÉU en octobre 2014 à 52,14 gourdes en septembre 2015. En comparaison aux deux exercices précédents où la monnaie locale avait perdu respectivement 3,31 % et 3,91 % de sa valeur par rapport au dollar ÉU, la chute accélérée de cette année a eu des répercussions sur l’évolution de certaines variables macroéconomiques, notamment l’inflation qui s’est établie à 11,3 % en glissement annuel contre 6,5 %, 4,5 % et 5,3 % en 2012, 2013 et 2014 respectivement. VI.1 - FACTEURS EXPLICATIFS DE LA PROGRESSION DU TAUX DE CHANGE EN 2015 L’évolution du taux de change observée au cours de l’année fiscale 2014-2015 a subi l’effet des facteurs suivants : - Un déficit public primaire de 17,17 milliards de gourdes qui a été financé en partie par la BRH à hauteur de 9,98 milliards de gourdes ; - Un solde commercial moins aggravant, mais toujours important qui s’est établi à -2,41 milliards de dollars en 2015 contre -2,88 milliards en 2014. Ce comportement du solde commercial a été le résultat de l’effet de la hausse des exportations de biens et services (1,03 milliard de dollars ÉU contre 0,96 milliard l’exercice antérieur), combinée à une baisse des importations (3,44 milliards contre 3,84 milliards l’an dernier en raison de la chute spectaculaire du prix du baril de pétrole en 2015 ; 40 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI - Un net repli des décaissements en faveur d’Haïti a été observé. En effet, ces derniers ont atteint 184,82 millions de dollars ÉU en 2015 contre 377,87 millions de dollars en septembre 2014, soit une baisse de 51,1 % ; - Une baisse de l’offre de devises sur le marché a été constatée à travers le volume des transactions. En effet, en dépit des injections de la BRH sur le marché des changes à hauteur de 88,59 millions de dollars ÉU, les volumes transigés au niveau du système bancaire ont diminué du côté de l’achat. Les banques ont acquis 2,1 milliards de dollars ÉU contre 2,3 milliards de dollars ÉU en 2014, soit une contraction d’environ 200 millions de dollars. Sans les interventions de la banque centrale sur le marché des changes, cet écart serait beaucoup plus important ; - La conjoncture socio-politique marquée par les changements de gouvernement au premier trimestre de l’exercice sous revue et le déroulement des élections, a créé un climat d’incertitude renforçant ainsi les anticipations négatives des agents économiques quant à l’évolution future du taux de change. Parallèlement, d’autres facteurs et mesures de la BRH ont contribué au ralentissement du rythme de la dépréciation de la gourde. Ces derniers ont renvoyé à : - Une nette progression des transferts privés sans contrepartie. Ils ont été estimés à 1,6 milliard de dollars ÉU en 2015 contre 1,4 milliard en 2014, soit une hausse de 11,2 % ; - Une présence active des autorités monétaires sur le marché de change traduite par l’adoption d’un ensemble de mesures en vue de contenir cette accélération de la dépréciation et de limiter ses effets d’ajustement sur les prix internes. Parmi elles, la BRH a introduit sur le marché des « Obligations BRH », qui sont des titres assortis de taux d’intérêt compétitifs et indexés à la progression du taux de change. VI.2 - ÉVOLUTION DES SPREADS BANCAIRE ET INFORMEL Deux grandes phases ont caractérisé l’évolution du spread bancaire en 2015. Au cours des sept (7) premiers mois de l’exercice, une relative stabilité a été observée au niveau des spreads bancaires. En effet, la marge de profit générée sur les opérations cambiaires s’est chiffrée autour de 20 centimes en moyenne mensuelle. Toutefois, les 5 derniers mois ont été marqués par une hausse de la marge bénéficiaire à 70 centimes en moyenne. Au niveau du marché informel, le spread moyen réalisé sur chaque dollar transigé a été estimé à 46 centimes sur les neuf premiers mois et à environ à une gourde entre juillet et septembre 2015. Soulignons que, pour l’exercice précédent, les spreads bancaire et informel ont été nettement inférieurs ; ils ont été estimés à une moyenne mensuelle de 27 et 31 centimes respectivement. 41 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI B. LE SYSTÈME BANCAIRE EN 2015 : VUE D’ENSEMBLE VII. - ÉVOLUTION DU SYSTÈME BANCAIRE EN 2015 L’analyse de l’évolution du système bancaire au regard des indicateurs financiers, a fait ressortir des résultats satisfaisants en dépit du maintien de la posture restrictive de la politique monétaire. En effet, l’actif total du secteur bancaire a atteint 222,9 milliards de gourdes au 30 septembre 2015, suite à une croissance de 14,6 % (+28,37 MMG). L’actif en devises converties a progressé de 13,95 % (+14,3 MMG), dû en grande partie à l’effet change. Parallèlement, la part constituée en monnaie nationale, a également crû de 15,29 % (+14,05 MMG). Par ailleurs, en dépit de la dépréciation de la gourde par rapport à la devise américaine, le taux de dollarisation du bilan des banques a baissé de 0,5 %. Sous l’effet du ralentissement de l’activité économique, une baisse au niveau de l’activité d’intermédiation des banques a été observée et a conduit à une détérioration de 5,3 points de pourcentage du ratio prêts/dépôts (38,93 % en 2015 contre 44,23 % en 2014). Le volume de prêts bruts octroyés a progressé de 0,3 % (+212,42 MG) avec l’ouverture de 97 comptes de prêts additionnels durant l’exercice. Parallèlement, la croissance en volume des dépôts captés a connu une nette amélioration (+14 %; +22 MMG contre +8,2 %; +11,9 MMG en 2014) grâce à l’ouverture de 34 333 nouveaux comptes. Cependant, le financement de l’actif par les dépôts s’est retrouvé, malgré tout, diminué de 0,45 point de pourcentage (80,55 % en 2015 contre 81 % en 2014), vu que les deux postes qui le composent, ont affiché à peu près le même niveau de progression. En dépit de la légère détérioration de la qualité du portefeuille des banques (hausse de 93 points de base du coefficient d’arrérage et la hausse de 8,87 points de base du taux de couverture), le secteur a pu générer des revenus d’intérêt sur les prêts de l’ordre de 6,91 MMG en 2015, en hausse de 30,6 % en glissement annuel. La progression parallèle des «Autres revenus » (+9,6 %; +521,65 MG) a permis au système de consolider son Produit Net Bancaire (+19,6 %; +1,87 MMG) pour atteindre un bénéfice additionnel de 738,98 millions de gourdes malgré la hausse des charges de dotation (+38,7 %) et d’exploitation (+12,1 %). En outre, le taux de profit du secteur (27,72 % en 2015) a progressé de 2,90 points de pourcentage malgré la hausse des dépenses d’exploitation. Toutefois, influencé positivement par la hausse de 61 points de base de la productivité de l’actif (6,82 %), le Rendement de l’Actif (ROA) a crû de 18 points de base pour se fixer à 1,72 % en 2015. Le Rendement de l’avoir des Actionnaires (ROE) a affiché une évolution similaire, soit une progression 22,50 % contre 20,51 % en 2014 et ce, en dépit du recul du levier financier sur la période (13,07 fois contre 13,32 fois en 2014). 42 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Tableau 7.// Indicateurs financiers clés (en millions de gourdes) BILAN Actif Bons BRH Prêts nets Dépôts Avoir des actionnaires RÉSULTATS Revenus nets d’intérêt Autres revenus Dotation à la Provision pour Créances douteuses Frais d’exploitation Bénéfice net (perte nette) (en pourcentage) STRUCTURE FINANCIÈRE Avoir des actionnaires en % de l’actif Dépôts en % de l’actif QUALITÉ DE L’ACTIF Prêts improductifs bruts en % des prêts bruts 2015 2014 2013 2012 2011 222,870.70 4,967.96 67,673.77 179,528.14 17,171.46 194,501.70 4,508.56 68,178.25 157,549.12 14,750.49 175,932.03 5,944.99 62,165.98 145,645.95 13,063.91 170,555.71 6,269.46 51,860.17 146,838.09 10,917.21 153,995.30 6,327.92 38,697.31 135,549.00 9,504.43 7,004.35 5,946.28 888.22 7,821.64 3,591.02 5,504.75 5,424.62 640.29 6,977.26 2,852.03 4,872.30 4,736.95 418.85 6,251.55 2,620.66 3,987.39 4,243.48 391.77 5,491.80 2,239.47 3,493.00 4,055.31 226.70 5,114.08 2,007.95 7.70 80.55 7.58 81.00 7.43 82.79 6.40 86.09 6.17 88.02 3.93 80.95 3.05 3.00 72.08 3.95 2.43 72.19 3.28 2.42 96.66 0.39 3.69 93.10 1.07 1.54 20.51 89.06 7.96 0.44 64.43 2,619.90 4,279 1.51 21.86 92.96 7.71 0.25 65.06 2,457.61 3,988 1.38 21.93 92.44 8.07 0.23 66.72 2,223.36 3,832 1.38 22.16 91.36 9.15 0.26 67.75 2,166.87 3,572 Prêts improductifs nets en % de l’avoir des actionnaires RENTABILITÉ Rendement de l’actif (ROA) 1.72 22.50 Rendement de l’avoir des actionnaires (ROE) Revenus nets d’intérêts en % des revenus d’intérêt 84.44 9.90 Rendement moyen des prêts 0.77 Rémunération moyenne des dépôtsa 60.40 Dépenses d’exploitation en % du produit net bancaire Produit net bancaire par employé (en milliers de gourdes) Nombre d' employés 4,377 Source: Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières / BRH a / Dépôts moyens sur la période, y compris les dépôts a vue VII.1- SYSTEME BANCAIRE: ÉTABLISSEMENTS, ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL ET TAUX DE BANCARISATION Au 30 septembre 2015, neuf (9) établissements bancaires composent le paysage bancaire haïtien. Ils sont ainsi répartis, selon l’origine de leurs capitaux et leurs activités principales : deux (2) banques commerciales d’État, deux (2) succursales de banques étrangères, cinq (5) banques commerciales à capitaux privés haïtiens dont une (1) banque d’Épargne et de Logement. ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL Sept (7) succursales et agences ont été autorisées par la BRH en 2015 : une pour la Unibank, deux (2) pour la Sogebank et une relocalisation, une pour la BUH, une pour la Capital Bank, deux (2) guichets pour la BNC et une relocalisation. Il s’agit de la succursale de la BUH à Tabarre et des deux succursales de la Sogebank dont l’une à Miragoâne et l’autre à Hinche. Ainsi, le nombre total de succursales et agences opérant sur toute l’étendue du territoire national passe à 181, soit 117 succursales dans la région métropolitaine de Port-au-Prince et 64 dans les villes de province. 43 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Le processus de réparation et/ou de relocalisation des succursales et agences bancaires qui ne sont pas opérationnelles depuis le 12 janvier 2010, s’est poursuivi en 2015. Ainsi, la Sogebank a relocalisé sa succursale de la Rue Bonne Foi à Tabarre et la BNC a reçu l’autorisation pour le fonctionnement de la succursale non loin de la Place Boyer à Pétion Ville. Au 30 septembre 2015, environ 90 % du réseau bancaire était opérationnel. VII.2- STRUCTURE DU SYSTEME BANCAIRE Le système bancaire a affiché en 2015, un niveau de concentration supérieur à celui observé en 2014. La tendance observée s’est reflétée dans l’augmentation du poids des trois plus grandes banques, en témoigne la hausse de la valeur de l’indice de concentration Herfindhal-Hirschman sur les segments de marché de l’actif, des dépôts totaux et des dépôts en dollars ÉU. POIDS DES TROIS PRINCIPAUX ÉTABLISSEMENTS BANCAIRES Les parts de marché des trois principaux établissements bancaires ont augmenté au cours de l’exercice fiscal 2014-2015. Après avoir gagné respectivement 0,19, 0,15 et 0,56 point de pourcentage sur les segments de l’actif, des prêts bruts et des dépôts en dollar ÉU, la Sogebank, la Unibank et la BNC ont détenu ensemble 80,29 % de l’actif du système et ont accordé 80,07 % du portefeuille de crédit global. Cependant, elles ont perdu 2 points de pourcentage sur le segment des prêts totaux (74,95 % contre 76,95 % au 30 septembre 2014). 44 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI POIDS DES DIFFÉRENTES CATÉGORIES D’ÉTABLISSEMENTS BANCAIRES Malgré l’augmentation des parts de marché des trois plus grandes banques du secteur, la Sogebel, unique banque d’épargne et de logement du système, a pu accroître son poids relatif sur les segments de marché de l’actif et des dépôts totaux. En effet, comparativement au 30 septembre 2014, elle a gagné 11 points de base en termes d’actif, 13 points sur le marché des dépôts totaux. Toutefois, elle a perdu respectivement 11 et 64 points de base en termes de prêts totaux et de dépôts en dollars ÉU collectés. Quant aux deux succursales de banques étrangères, elles ont perdu des parts sur tous les segments : 1,44 point de pourcentage sur le marché de l’actif, 0,41 sur celui des prêts totaux et respectivement 1,42 et 2,38 sur le marché des dépôts totaux et celui des dépôts en dollars ÉU. Parallèlement, malgré la baisse de leurs parts, ces deux banques ont affiché une meilleure performance que la Sogebel en matière de captation de dépôts totaux et de dépôts ÉU en attirant ensemble 5,29 % des dépôts totaux et 4,26 % en dollars contre 6,71 % et 6,64 % en septembre 2014. Grace à l’augmentation des parts de marchés des deux plus grandes banques du système, les parts de marché détenues par les quatre (4) banques commerciales privées haïtiennes ont progressé sur tous les segments : actif (+3,09 points de pourcentage), prêts totaux (+1,85 point de pourcentage), dépôts totaux (+3,43 points de pourcentage) et des dépôts ÉU (+4,04 points de pourcentage). S’agissant des banques d’État, elles ont perdu des parts sur tous les segments : Actif (-1,89 point de pourcentage), Crédit (-2,01 points de pourcentage), Dépôts (-2,31 points de pourcentage) et Dépôts en dollars ÉU (-2,50 points de pourcentage). 45 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI INDICATEUR DE CONCENTRATION HERFINDHAL-HIRSCHMAN Hormis le marché des prêts (-50,09 points), l’indice de concentration Herfindhal-Hirschman a augmenté sur tous les autres segments de marché : 227,86 points sur le marché de l’actif, 52,59 points sur celui des dépôts totaux et 114,49 points sur celui des dépôts en dollars ÉU. Les valeurs de l’indice ont temoigné en 2015, d’une très forte concentration au niveau du secteur bancaire haïtien. VII.3- DISTRIBUTION DU CRÉDIT Au cours de l’exercice 2014-2015, la part de crédit allouée aux secteurs d’activité «Electricité, Gaz et Eau» et «Commerce de Gros et Détail» a diminué substantiellement alors que les secteurs «Services et Autres», « Immobilier Résidentiel et Commercial» et «Bâtiments et travaux publics» ont pu bénéficier d’une meilleure allocation de crédit. Parallèlement, à la fin de l’exercice sous étude, les prêts à très longue échéance, ont occupé la plus forte part du portefeuille de crédit du système bancaire, soit 40,8 %. 46 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI RÉPARTITION DE L’ENCOURS DES PRÊTS PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ Par rapport au 30 septembre 2014, trois (3) des quatre (4) secteurs d’activités déjà privilégiés en termes de répartition de crédit, ont encore gagné en importance. En effet, les poids du crédit alloué aux secteurs «Immobilier résidentiel et commercial», « Bâtiments et travaux publics» et «Services et autres» ont respectivement augmenté de 1,44, 1,72 et 3,48 points de pourcentage. Le secteur « Commerce de Gros et Détail» a régressé de 2,78 points de pourcentage par rapport au 30 septembre 2014. Les «Prêts aux particuliers» ont vu également leur importance dans le portefeuille de crédit global diminuer de 0,39 point de base. Les prêts accordés aux secteurs «Electricité, Gaz et Eau» et «Commerce de Gros et de Détail» ont, par contre, subi une réduction substantielle de leur part dans le portefeuille de crédit. En effet, leur part a perdu respectivement 3,10 et 2,78 points de pourcentage pour s’établir respectivement à 3,56 % et 21,74 % au 30 septembre 2015. Par ailleurs, le poids relatif du crédit octroyé au secteur «Agriculture, sylviculture et pêche», est resté sable autour de 0,12 %. RÉPARTITION DE L’ENCOURS DES PRÊTS PAR TRANCHE Au 30 septembre 2015, la quasi-totalité du crédit octroyé (90,17 %) était détenue par une minorité d’emprunteurs, soit 10,57 % du total. En effet, 1 606 emprunteurs ont obtenu des prêts de montant supérieur à 5 millions de gourdes. Le poids relatif de ce groupe a augmenté de 5,28 points de pourcentage comparativement au 30 septembre 2014, de même que la part du crédit bancaire reçue (+5,05 points de pourcentage). Par contre, les crédits dont le montant varie entre 1 et 2,5 millions de gourdes, ont été accordés à 1 705 emprunteurs, soit 11,22 % du total. L’encours des crédits de ce segment s’est établi à 266 millions de gourdes en 2015, soit le moins important comparativement aux autres catégories. Regroupant la majorité des emprunteurs (42,01 %), l’encours des prêts de la tranche «75 000 - 250 000» a représenté 1,83 % du portefeuille de crédit global, représentant environ 1,2 milliard de gourdes. Avec un poids de 5,13 %, les emprunteurs de la tranche «2,5 millions - 5 millions de gourdes» ont été les moins nombreux, avec un nombre de 780. Ils ont reçu 4,2 % du crédit global. De manière globale, le nombre d’emprunteurs du système bancaire a nettement diminué. Il est passé de 25 979 au 30 septembre 2014 à 15 194 en 2015. Parallèlement, l’encours de prêts a augmenté de 6,25 %, pour s’établir à 65 523,96 MG. Cette réduction notable du nombre d’emprunteurs est survenue à la suite de la décision prise par la BRH, par lettre du 23 février 2015, d’augmenter le niveau du seuil de déclaration pour l’ensemble des risques à un client de la tranche «75 000 à 150 000 gourdes.» Cette décision a également généré certains changements au niveau des tranches de crédit 75 000 - 250 000 gourdes et 250 000 - 500 000 gourdes. Au niveau de la première, une baisse importante du nombre d’emprunteurs (11 638 personnes) a été observée, entrainant ainsi une diminution du poids de ces emprunteurs dans l’ensemble des débiteurs du système. Pour la seconde, une augmentation du nombre d’emprunteurs (114 personnes) a été enregistrée, avec un léger recul du poids des emprunteurs de cette catégorie dans l’ensemble. Par ailleurs, au niveau des deux tranches, des baisses respectives de 2,17 points de pourcentage et 2 points de base ont été enregistrés en ce qui a trait à la part de crédit qui leur a été octroyée. 47 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI RÉPARTITION DE L’ENCOURS DES PRÊTS PAR ÉCHÉANCE Par rapport au 30 septembre 2014, l’allocation du portefeuille de crédit en termes de maturité, a évolué en faveur des prêts à court terme. En effet, la part relative des prêts à long terme a baissé de 5 points de pourcentage et celle des prêts à moyen terme de 2 points de pourcentage pour s’établir respectivement à 36 % et 25 % au 30 septembre 2015 tandis que le poids des prêts à court terme est passé de 32 % en septembre 2014 à 39 % en septembre 2015. 48 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI RÉPARTITION DU NOMBRE DE PRÊTS PAR EMPRUNTEUR Au 30 septembre 2015, le nombre de prêts octroyés dans le système bancaire a connu une croissance de 26,79 %, passant de 108 989 à 138 189. En dépit de la baisse importante du nombre d’emprunteurs, l’augmentation du nombre de prêts octroyés a favorisé une forte progression (125 %) du ratio «nombre de prêts/emprunteur». VI.4 - PARTS DE MARCHÉ INDIVIDUELLES DANS LE SYSTÈME BANCAIRE HAITIEN Deux (2) des trois (3) plus grandes banques du système, de par la taille de leur bilan, ont perdu des parts de marché en termes d’actifs détenus. En effet, tout en conservant leurs places respectives, la Sogebank (2) (26,17 %) et la BNC (3) (21,28 %) ont concédé respectivement 59 et 169 points de base sur le segment de l’actif. Parallèlement, la Unibank (2) (32,84 %) a conforté sa position avec une augmentation de sa part relative de 247 points de base. La Capital Bank (6,35 %; 4ème), la BUH (3,58 % ; 5ème) et la Sogebel (3,15 %; 6ème) ont le plus bénéficié de cette situation. Elles ont vu leurs parts progresser respectivement de 19, 102 et 24 points de base. La Citibank et la Scotiabank dont les parts se sont repliées de 91 et de 53 points de base, ont occupé les 7ème et 8ème places et la BPH (1,38 %) la 9ème place. 49 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Hormis la BPH qui est passée de la 9ème place à la 8ème et la Citibank de la 8ème à la 9ème, aucun autre changement de position n’a été enregistré sur le marché du crédit au 30 septembre 2015. En effet, la Unibank a gardé la première place (31,87 %) sur le marché du crédit. La Sogebank est restée à la deuxième place avec 28,42 % du portefeuille de crédit et la BNC, troisième avec une part de 14,67 %. Avec des parts de marché en hausse respectivement de 7 et 57 points de base, la Capital Bank (7,89 %) et la Sogebel (5,23 %) ont occupé les 4ème et 5ème rangs sur ledit segment. Sur le marché des dépôts totaux, les trois premières banques ont gardé leur position. En effet, la part de la Unibank (32,98 %; 1ère) a gagné 2,20 points de pourcentage, celle de la Sogebank (26,31 %; 2ème) est restée stable alors que celle de la BNC (20,78 %; 3ème), a perdu 2,05 % par rapport au 30 septembre 2014. La BUH (3,57 %) et la Sogebel (2,91 %), avec des gains respectifs de 98 et 31 points de base, en ont profité pour reprendre respectivement la 5ème et la 6ème place aux dépens de la Scotiabank (2,73 %; 7ème) et de la Citibank (2,56 %; 8ème). La Capital Bank (6.68 %) bien qu’ayant gagné 24 points de base occupe toujours la 4ème place et la BPH (1,48 %) qui a perdu 27 points de base est toujours relégué au 9ème rang. Sur le segment des dépôts en dollars ÉU, la Sogebel (3,74 %) et la BUH (3,34 %), avec des parts en hausse respectivement de 34 et 100 points de base, ont ravi les 5ème et 6ème places à la Citibank (2,51 %; 7ème) et à la Scotiabank (2,25 %; 8ème). Toutefois, les deux premières banques ont consolidé leurs parts au niveau de ce marché : la Unibank (36,49 %; 1ère) 2,28 points de pourcentage et la Sogebank (27,42 %; 2ème) 27 points de base. La BNC (15,13 %; 3ème), quant à elle, a vu ses parts reculer de 1,99 point de pourcentage sur ce segment. VII.5 -ACTIVITÉS ET RÉSULTATS DU SYSTÈME BANCAIRE EN 2015 VII.5.1- ACTIVITÉS BANCAIRES L’actif du système a crû de 14,6 % (+28 378,03 MG) pour s’établir à 222,88 milliards de gourdes (MMG) au 30 septembre 2015. Cet accroissement de l’actif est financé, en grande partie, par la progression des dépôts (+14 % ; +21,98 MMG), des obligations à vue (+73,3 % ; +5,38 MMG) et de l’avoir des actionnaires (+14,6 % ; +2,42 MMG). Parmi les postes d’actif, le portefeuille de crédit net a baissé de 0,7 % (-504.48 MG). Toutefois, cela n’a pas affecté le rythme de croissance de la taille du bilan (+14,6 % en 2015 contre +10,6 % en 2014). 50 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Le passif, de son côté, s’est chiffré à 205,71 MMG après une progression de 14,4 %. Par rapport au 30 septembre 2014, les obligations à terme et les autres passifs ont reculé respectivement de 6,3 % et 16,9 %. Au 30 septembre 2015, la taille du bilan du secteur, dollarisée à 52,48 %, a été financée à hauteur de 80,5 % par les dépôts captés auprès de la clientèle. Par ailleurs, le rythme de croissance de l’avoir des actionnaires a accéléré comparativement à l’exercice antérieur (+16,4 % en septembre 2015 contre +12,9 % en septembre 2014). Cette évolution des fonds propres comptables est due essentiellement à la progression du capital versé (+21,1 %; +1.27 MMG) et aux bénéfices non répartis (+23,7 %; +1,33 MMG), en dépit du repli des réserves accumulées par les banques (-7,6 %; -206,13 MG). Concernant la composition du bilan, les Disponibilités ont constitué le poste d’actif le plus important (42 % au 30 septembre 2015) et les Bons BRH ont été les moins significatifs (seulement 2,2 % de l’actif total). Les Disponibilités, pour leur part, ont gagné en importance (+4,3 points de pourcentage) aux dépens du portefeuille de crédit net (30,4 %; -4,7 points de pourcentage). Du côté du passif, le poids des dépôts est resté très significatif (80,5 % de l’actif total) en dépit d’un recul de 50 points de base. Les obligations à terme et les autres passifs ont respectivement perdu 100 et 60 points de base au profit des obligations à vue qui ont vu leur poids progresser de 1,9 point de pourcentage pour atteindre 5,7 % d’actif en septembre 2015. Quant à l’avoir des actionnaires, son poids dans la taille du bilan est passé de 7,6 % en septembre 2014 à 7,7 % en septembre 2015. 51 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI LIQUIDITÉS Constituées des Disponibilités et des Bons BRH, les liquidités du système bancaire ont crû de 26,71% (+20,79 MMG) pour atteindre 98,62 MMG au 30 septembre 2015. L’augmentation des liquidités a découlé de la progression des Disponibilités (+27,7 % ; +20,33 MMG) et des Bons BRH (+10,2 % ; +459,41 MG). En ce qui concerne les composantes des Disponibilités, l’Encaisse a enregistré une forte augmentation, soit 64,9 % (+5,19 MMG) à 13,18 MMG. De même, les Avoirs à la BRH et les Avoirs dans les banques locales qui se sont établis à 70,09 MMG et 2,15 MMG après des croissances respectives de 27,1 % (+14,94 MMG) et 28,7 % (+479,07 MG). En revanche, les Avoirs à l’étranger et les Autres liquidités ont reculé respectivement de 3,7 % et 0,7 %. Au 30 septembre 2015, les Disponibilités ont représenté 94,96 % de l’ensemble des liquidités contre seulement 5,04 % pour les Bons BRH. Comme pour les exercices antérieurs, les Avoirs à la BRH ont été la principale composante dans la structure des Disponibilités avec 71,07 % du total des liquidités. Ils sont suivis de l’Encaisse dont la part relative a été de 13,37 %. Les trois autres postes, à savoir les Avoirs à l’étranger, les Avoirs dans les banques locales et les Autres liquidités ont représenté 10,52 % des liquidités du système au 30 septembre 2015. 52 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI AU 30 septembre 2015, les liquidités ont representé 42,2 % de l’actf total du système bancaire contre 40 % en 2014. Cette progression a decoulé de l’accroissement plus prononcé des liquidités (+26,71 %) par rapport à celui de l’actif du système (+14,6 %). VII.5.2 -OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE DÉPÔTS Le rythme de croissance des dépôts s’est accéléré par rapport à l’exercice antérieur, passant de 8,2 % en 2014 à 14 % en un an plus tard. Il s’agit de la plus forte croissance des dépôts observée sur les cinq dernières années. Au 30 septembre 2015, les dépôts captés par les banques du système ont totalisé 179,53 MMG. Toutes les catégories de dépôts ont progressé par rapport au 30 septembre 2014 mais la plus forte augmentation a été enregistrée au niveau des dépôts à terme (DAT), soit 55,5 % (+14,68 MMG). Cette hausse est liée à celle des taux d’intérêt sur ces dépôts (taux moyens de 2 % et 4,89 % respectivement sur les DAT en devises et en gourdes en septembre 2015 contre respectivement 0,51 % et 2,13 % en septembre 2014). Établie à 41,13 MMG au 30 septembre 2015, l’enveloppe des dépôts à terme a représenté la plus faible part des dépôts totaux (22,91 %). De leur côté, les dépôts d’épargne ont crû de 11 % (+6,10 MMG) pour atteindre 61,35 MMG au 30 septembre 2015. Malgré leur faible progression (+1,6 %; +1,20 MMG), les dépôts à vue ont détenu le poids relatif le plus élevé dans la composition des dépôts totaux (42,92 %). Les facilités de transaction à moindre coût offertes par les comptes à vue aux entreprises et aux particuliers, ont justifié leur importance dans la composition des dépôts totaux. Les dépôts d’épargne et des dépôts à vue ont perdu en importance en dépit de leur hausse par rapport au 30 septembre 2014. En effet, leur poids respectif dans les dépôts totaux a diminué respectivement de 90 points de base et de 5,22 points de pourcentage. Par contre, la croissance substantielle des dépôts à terme a entrainé une hausse de 6,12 points de pourcentage de son poids dans les dépôts totaux. 53 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI En hausse de 1,93 point de pourcentage, la part des dépôts en devises dans les dépôts totaux s’est établie à 59,28 %, en raison, d’une part, de la croissance plus soutenue (+17,8 %) des dépôts en devises converties que celle (+8,78 %) des dépôts en gourdes et, d’autre part, de l’appréciation substantielle (+14,46 %) du taux de change entre septembre 2014 et septembre 2015. VII.5.3 -EMPLOIS DU SYSTÈME ET ÉVOLUTION DES ACTIFS PRODUCTIFS Comparativement au 30 septembre 2014, le poids de l’actif productif du système bancaire dans l’actif total s’est replié de 4,93 points de pourcentage pour atteindre 55,92 % au 30 septembre 2015, soit son plus bas niveau sur les cinq (5) derniers exercices. Cette baisse d’importance de l’actif productif (124,64 MMG au 30 septembre 2015) est due à sa croissance moins soutenue (+5,31 %) par rapport à celle de l’actif total (+14,6 %). Par ailleurs, les prêts nets ont représenté 30,4 % de l’actif total contre 35,1 % au terme de l’exercice antérieur. En outre, dans la structure des actifs productifs, le poids relatif du portefeuille de crédit net s’est établi à 54,3 % contre 57,61 % en 2014. ACTIFS PRODUCTIFS Au 30 septembre 2015, l’enveloppe des prêts bruts accordés dans le secteur bancaire s’est chiffrée à 69,9 MMG, enregistrant une croissance de 0,3 %. Parallèlement, les prêts délinquants ont été mieux provisionnés comparativement à l’exercice antérieur, car les provisions pour créances douteuses ont crû de 47,7 %, entrainant un repli des prêts nets. 54 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI OPÉRATIONS SUR TITRES BONS BRH Les placements des banques en Bons BRH ont augmenté de 10,20 % (+459,41 MG) à 4,97 MMG au 30 septembre 2015, contre des baisses enregistrés au cours des 4 dernières années. En effet, dans le but d’assécher les liquidités oisives du système bancaire, la BRH a relevé les taux d’intérêt sur les titres monétaires. Les taux sur les bons à échéance de 7, 28 et 91 jours sont passés respectivement de 3 %, 4 % et 5 % en septembre 2014 à 7 %, 8,5 % et 10 % en juin pour terminer l’exercice à 10 %, 12 % et 16 %. AUTRES PLACEMENTS Les autres placements (42,85 MMG au 30 septembre 2015) ont progressé de 16,7 % (+6,12 MMG) comparativement au 30 septembre 2014, maintenant leur rythme de croissance soutenu en dépit de la baisse des Bons du Trésor détenus par le système bancaire (-37,4 %; -1,45 MMG). L’encours de ces titres dans le bilan des banques, est passé de 3,88 MMG en septembre 2014 à 2,43 MMG en septembre 2015. OPÉRATIONS DE CHANGE Les établissements bancaires ont également effectué des opérations sur le marché des changes à la fois pour satisfaire les besoins de leurs clients et pour procéder à des transactions pour leur propre compte. TRANSACTIONS AVEC LA CLIENTÈLE Les opérations de change réalisées dans le système bancaire ont diminué en 2015 par rapport à 2014. En effet, les achats et les ventes de devises ont reculé respectivement de 6,41 %et 7,16 % par rapport à septembre 2014. Sur l’ensemble de l’exercice 2014-2015, les achats et les ventes de la devise américaine ont totalisé respectivement 2 139,4 et 2 095,4 millions de dollars ÉU. Par ailleurs, le solde cambiste s’est considérablement amélioré par rapport à l’exercice 2013-2014 (+43,99 millions de dollars en 2015 contre +28,98 millions en 2014). TRANSACTIONS DES BANQUES POUR LEUR PROPRE COMPTE Au 30 septembre 2015, la position nette de change du système bancaire exprimée en pourcentage de ses fonds propres s’inscrit à 4,1 %. Ce dépassement de la limite réglementaire de 2 % imposée par le régulateur, a résulté de l’effet d’amplification de la position nette de change de plusieurs banques du système, suite à la signature de divers contrats de swaps de devises entre la BRH et ces dernières. 55 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI VII.5.4 - STRUCTURE FINANCIERE ET QUALITÉ DE L’ACTIF ASSISE FINANCIÈRE ET FONDS PROPRES Au 30 septembre 2015, les fonds propres comptables du système bancaire se sont chiffrés à 17,17 MMG suite à une croissance de 16,41 % (+2,42 MMG) par rapport à l’exercice précédent. Cette évolution des fonds propores est liée essentiellement à la progression du capital versé (+21,1 % ; +1,27 MMG) et à celle des Bénéfices non répartis (+23,7 % ; +1,33 MMG). S’agissant des fonds propres comptables, leur rythme de croissance s’est accéléré en 2015, après un ralentissement enregistré en 2014. Conséquemment, l’assise financière, déterminée par le ratio « Avoir des actionnaires/actif total », s’est renforcée en 2015, gagnant 12 points de base pour se fixer à 7,7 %. D’une manière générale, les banques du système ont été en conformité par rapport aux prescrits réglementaires de la Circulaire 88 sur la suffisance des fonds propres. En effet, le ratio « fonds propres réglementaires sur actifs à risque » s’est positionné au-dessus du minimum de 12 % requis, affichant 19,34 % au 30 septembre 2015 (contre 17,65 % en septembre 2014). 56 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI QUALITÉ DE L’ACTIF Le coefficient d’arrérage du système a augmenté de 93 points de base atteignant 3,93 % au 30 septembre 2015 en raison d’une croissance plus prononcée du volume d’improductifs (+31,46 % : 2,74 MMG) par rapport à celle du portefeuille de crédit brut (+0,3 %). En dépit de la hausse des improductifs, la qualité de l’actif du système s’est améliorée par rapport à l’exercice antérieur puisque les banques ont augmenté leur taux de provisionnement (hausse de 8,87 points de pourcentage du taux de couverture), entrainant ainsi un recul de 90 points de base du taux d’exposition des fonds propres à court terme. En ce qui a trait à la qualité du portefeuille de crédit bancaire par catégorie, les prêts au logement et les prêts commerciaux ont été les moins performants avec des taux d’improductifs respectifs de 6,09 % et 6,03 %, soit une détérioration de 3,36 et 0,14 points de pourcentage par rapport à septembre 2014. Par contre, le taux d’improductif de la catégorie des prêts à la consommation a reculé de 2,43 points de pourcentage pour atteindre 3,46 % au 30 septembre 2015. L’exposition du système au risque de crédit a découlé essentiellement des improductifs relatifs aux prêts commerciaux, considérant l’importance de ces derniers dans le portefeuille de crédit bancaire (77,11 %). Suite à la hausse des improductifs, les banques ont consolidé leur effort de provisionnement des prêts en constituant un taux de couverture de 80,95 % au 30 septembre 2015 contre 72,08 % en septembre 2014. En effet, le niveau de provisions pour créances douteuses (2,22 MMG) a augmenté de 47,63 % (+716,9 MG), soit une croissance plus rapide que celle (+31,46 %) des prêts improductifs bruts, ce qui a entrainé la hausse du taux de couverture. L’exposition des fonds propres comptables du système bancaire au risque de crédit a continué de baisser après le pic de septembre 2013. Par rapport à la fin de l’exercice antérieur, le ratio «prêts improductifs nets/Avoir des actionnaires » a reculé de 90 points de base pour s’établir à 3,05 % au 30 septembre 2015. Ainsi, l’avoir des actionnaires des banques du système, s’est retrouvé moins exposé à toute matérialisation du risque de crédit à court terme. En ce qui a trait à la diversification du portefeuille par rapport aux apparentés, les banques ont été conformes aux prescrits de la circulaire 83-4 régissant la concentration des risques de crédit. Le ratio « prêts aux apparentés/fonds propres réglementaires » s’est amélioré de 2,73 points de pourcentage pour se fixer à 21,33 % au 30 septembre 2015. L’exigence réglementaire en matière de concentration des risques de crédit aux apparentés impose une limite cumulative maximale de 200 % au ratio exposition nette de crédit aux apparentés sur fonds propres réglementaires. 57 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Au 30 septembre 2015, 27,06 % des fonds propres réglementaires des banques commerciales privées haïtiennes ont été exposés aux risques liés aux apparentés (contre 30 % en septembre 2014). La Sogebel a enregistré un taux d’exposition de 23,92 % (contre 12 % en septembre 2014) ; suivie des banques commerciales d’Etat avec un taux de 2,17 % (contre 2,78 % à la fin de l’exercice antérieur et des succursales de banques étrangères avec un ratio de 0,95 % (contre 15,97 % en septembre 2014). VII.5.5 - RÉSULTATS DES ACTIVITÉS BANCAIRES Le niveau de rentabilité du système bancaire a évolué à la hausse sur les cinq derniers exercices. Après 8,8 % en 2014, le bénéfice net dégagé par l’industrie bancaire en 2015 a crû de 25,9 % pour atteindre 3 591,02 MG, ce qui traduit une accélération de 17,1 points de pourcentage. En dépit de l’augmentation de la dotation à la provision pour créances douteuses (+38,7 %), l’accroissement plus rapide du produit net bancaire (+19,6 %) comparativement à celui des dépenses d’exploitation (+12,1 %), a conduit à une amélioration significative du niveau de performance du système bancaire au cours de l’année. Le bénéfice avant impôt sur le revenu a crû de 32 % en glissement annuel pour atteindre 4 240,77 MG pour l’exercice, soit une augmentation de 2,27 points de pourcentage par rapport à 2014. 58 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Parallèlement, le rendement net de l’actif (ROA) et la rentabilité de l’avoir des actionnaires (ROE) ont varié à la hausse pour s’établir respectivement à 1,72 % et 22,50 % contre 1,54 % et 20,51 % en glissement annuel, suite à l’évolution positive de la situation bénéficiaire du système à un rythme plus soutenu que celle de 14,6 % de l’actif total. REVENUS NETS D’INTÉRÊT Les revenus nets d’intérêt du système bancaire ont augmenté de 29,6 % (+1 599,6 MG) par rapport à 2014 pour se fixer à 8 294,95 MG en 2015. Ceux-ci ont représenté 84,4 % des revenus d’intérêt, soit 4,6 points de pourcentage de moins qu’au précédent exercice, repli subséquent à la forte augmentation des dépenses d’intérêt (+94,4 % ; +626,81 MG). La croissance des revenus d’intérêt a été le résultat de la hausse de toutes les composantes des revenus d’intérêt. Représentant 83,3 % du total des revenus d’intérêt, les revenus sur les prêts ont augmenté de 30,6 % (+1 616,53 MG) ; tandis que les intérêts sur Bons BRH et le poste «Autres» ont augmenté respectivement de 258,2 % et de 33,8 %. AUTRES REVENUS Au cours de l’exercice 2015, le poste « autres revenus » a crû de 9,6% (+465,25 MG) pour s’établir à 5 946,28 MG. Son rythme de progression a ralenti de 4,9 points de pourcentage par rapport à l’exercice antérieur. Les gains sur les opérations de change ont connu une forte croissance (+50,80 %). Les commissions, représentant 52,07 % des Autres Revenus, n’ont augmenté que de 4,20 % tandis que le poste « Autres » s’est replié de 4,4 % (68,06 MG). Les autres revenus ont représenté 45,91 % dans la structure du produit net bancaire. 59 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI PRODUIT NET BANCAIRE ET PROVISIONS POUR CRÉANCES DOUTEUSES La marge bénéficiaire brute réalisée par les établissements bancaires sur l’ensemble de leurs activités a crû de 19,6 % (+2 121,25 MG) par rapport à l’exercice précédent pour se fixer à 12 950,62 MG, suite à la croissance de 29,6 % des revenus nets d’intérêt et celle de 9,6 % des Autres Revenus. Les Autres Revenus ont contribué à hauteur de 45,91 % dans la formation du produit net bancaire contre 50,90 % au cours de l’exercice précédent. Au cours de l’exercice 2014-2015, le rythme de croissance de la Dotation à la provision pour créances douteuses a enregistré une baisse de 14 points de pourcentage. De 640,29 MG en 2014, elle est passée à 888,22 MG en 2015, soit une hausse de 39 % contre 53 % l’exercice précédent. Parallèlement, le portefeuille de crédits improductifs a augmenté de 31,5 % (+656,97 MG) pour se fixer à 2 744,9 MG. La croissance de la Dotation à la provision pour créances douteuses a contribué à la hausse (+32 %) du bénéfice avant dépenses d’exploitation et impôts sur le revenu (4 240,77 MG) contre 9,3 % pour l’exercice fiscal 2013-2014. DÉPENSES D’EXPLOITATION Les dépenses d’exploitation dans l’industrie bancaire se sont élevées à 7 821,64 MG, au cours de l’exercice 2015, contre 6 977,26 MG en 2014, soit une hausse de 12,1 %. Cette évolution découle principalement de la hausse des salaires et avantages sociaux (+19,3 % ; +844,38 MG) représentant 46,22 % des charges d’exploitation totales. Le personnel au niveau du système a augmenté de 2,3 % par rapport à septembre 2014 (+ 98 employés). Les frais de locaux (511,44 MG), les charges d’amortissement (588,25 MG) et les autres dépenses d’exploitation (3 083,15 MG) ont crû respectivement de 9,7 %, 12,2 % et 5 %. 60 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Le résultat brut d’exploitation a poursuivi son amélioration au cours de l’exercice en diminuant de 4,03 points de pourcentage par rapport à l’exercice antérieur. L’importance de l’accroissement du produit net bancaire (19,6 %) par rapport à celui des dépenses d’exploitation (12,1 %) a expliqué ce niveau significatif d’efficience. Le système a, en effet, dépensé en moyenne 60,40 centimes en 2015 pour chaque gourde de revenus générés contre 64,43 centimes en 2014. TAUX DE RÉMUNÉRATION MOYENNE DES DÉPÔTS ET RENDEMENT MOYEN DES PRÊTS L’augmentation du taux de rémunération moyenne des dépôts observée au cours de l’exercice précédent s’est poursuivie en 2015. En effet, il a connu une progression de 55 points de base en glissement annuel pour s’établir à 1,4 %, soit le taux le plus élevé enregistré au cours des cinq dernières années. Le taux de rémunération moyen des prêts est passé de 8 % à 9,9 % entre 2014 et 2015, soit une hausse de 1,9 point de pourcentage. Cette amélioration est liée à la baisse de croissance (-4 points de base) du taux de crédit improductif et à la croissance plus soutenue de 17,83 % des revenus d’intérêt qu’à celle de 4,98 % des prêts moyens. 61 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI EFFECTIF DES BANQUES ET PRODUCTIVITÉ Le système bancaire compte 4 377 employés au 30 septembre 2015 contre 4279 au 30 septembre 2014, soit une hausse de 2,30 % (+98). Les deux (2) principales banques commerciales à capitaux privés haïtiens, la Unibank et la Sogebank, detenant environ 60 % de l’effectif de l’industrie bancaire, ont relativement augmenté leur personnel respectivement de 4,34 % et de 1,1 %. Du côté des banques étrangères, l’effectif a baissé de 4 employés. De même, le nombre d’employés de la Sogebel, l’unique banque d’épargne et de logement du système, est passé de 69 à 57. Parallèlement à l’augmentation du nombre d’employés du système bancaire, certains ratios de productivité ont progressé au cours de l’exercice : le ratio Prêts bruts/employé a crû de 7,6 % pour s’établir à 17,53 MG au 30 septembre 2015 ; celui du produit net bancaire (PNB) par employé est passé de 2,62 MG à 3,13 MG. Le ratio Bénéfice/employé a augmenté de 25,9 % pour se porter à 0,87 MG pour l’exercice. Quant aux ratios Actif/employé (55,89 MG) et Dépôts totaux/employé (45,02 MG), ils ont accusé respectivement une hausse de 23 % et de 18,1 %. VII.5.6 - SURVEILLANCE DES BANQUES, DES MAISONS DE TRANSFERT ET DES AGENTS DE CHANGE VII.5.6.1 - ACTIVITÉS DE SURVEILLANCE La BRH a poursuivi ses activités de surveillance au sein du système bancaire et des institutions financières, au cours de l’exercice 2014-2015, conformément aux deux modes de contrôle en vigueur : inspection sur place (surveillance des banques et des activités de transfert et de change) et inspection sur pièces. Ainsi, elle a entrepris et finalié deux (2) inspections générales à la Sogebank et à la banque Nova Scotia et neuf (9) missions d’inspection ponctuelle sur le change dans toutes les banques. De même, elle a entamé deux (2) missions d’inspection générale : l’une à la Sogebel et l’autre à la Banque Populaire Haïtienne. Les missions d’inspection générale se sont également penchées sur la problématique de la lutte contre le blanchiment des capitaux. C’est dans ce cadre qu’une assistance technique a été offerte à la Banque de l’Union Haïtienne dans la mise en place des procédures sur la problématique de la lutte contre le blanchiment des avoirs en leur déléguant un inspecteur sur place. En ce qui a trait aux activités de surveillance des maisons de transfert et des agents de change, l’accent a été mis sur le respect des délais de transmission de rapports et la remise par les maisons de transfert, des frais de 1,5 dollar ÉU collectés pour le compte du Trésor Public. 62 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI VII.5.6.2- AUTRES DEMANDES D’AGRÉMENT Au cours de l’exercice 2014-2015, la BRH a accepté les demandes formulées par la Sogebank et la Banque de l’Union Haïtienne (BUH) en vue de l’ouverture de nouvelles succursales. En effet, la BUH a ouvert une nouvelle succursale à Tabarre alors que la Sogebank compte desormais une succursale à Hinche et une agence à Miragoâne. Par ailleurs, la succursale de la Sogebank qui se trouvait à Turgeau, endommagée par le séisme du 12 janvier 2010 et fermée depuis cette date, a repris ses activités au cours de l’exercice. S’agissant des maisons de change, une demande d’agrément a été émise par la firme «UBC/Change», mais cette dernière n’a pas encore obtenu l’autorisation de fonctionnement en Haïti. PÉNALISATION Au cours de l’exercice 2014-2015, le non-respect par les banques commerciales de la règlementation en vigueur s’est traduit par des pénalités s’élevant à 9 863 837,38 gourdes. Ces dernières ont été associées à l’insuffisance de réserves, à la position nette de change et aux retards enregistrés dans la soumission des rapports à la Banque de la République d’Haïti. En ce qui concerne les pénalités liées au dépassement de la limite de 2 % de la position nette de change, elles ont atteint 9 111 987,99 gourdes, réparties entre la Banque de l’Union Haitienne (8 391 862,21 gourdes), la Banque Populaire Haïtienne (636 310,60 gourdes), la Sogebel (44 564,67 gourdes), la Sogebank (22 584,18 gourdes), la Unibank (15 192,93 gourdes) et la Citibank (1 473,40 gourdes). En ce qui a trait à celles relatives aux retards dans la soumission des différents rapports à la Banque de la République d’Haïti, elles se sont élevées à 404 500 gourdes et ont concerné la Sogebank (164 000,00 gourdes), la Unibank (106 000,00 gourdes), la Banque de l’Union Haïtienne (53 500,00 gourdes), la Citibank (36 000,00 gourdes), la Capital Bank (21 000,00 gourdes la Sogebel (16 000,00 gourdes) et la Banque Populaire Haïtienne (8 000,00 gourdes). Concernant l’insuffisance de réserves, la Sogebel a payé des pénalités totalisant 347 349,39 gourdes. INTÉRÊTS PAYÉS Les intérêts payés sur les bons BRH sont passés de 162,6 millions de gourdes au cours de l’exercice 2013-2014 à 582,3 millions au cours de l’exercice 2014-2015, soit une augmentation de 258,1 % qui s’est expliquée par la combinaison de l’augmentation de l’encours des bons BRH et des taux d’intérêt y afférents. 63 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI VII.7 -FAITS MARQUANTS DU SYSTÈME BANCAIRE AU COURS DE L’EXERCICE 2014-2015 Depuis juillet 2011, la Direction de la Supervision a délégué un cadre sur place en tant que Contrôleur à la Banque de l’Union Haïtienne en raison des signes de faiblesse relevés au niveau de la gestion de cette dernière en général et des problèmes au niveau de la situation financière en particulier. De plus, la BRH, à travers la Direction de la Supervision, a entrepris un ensemble d’activités dont : - La conduite d’enquêtes soumises par les institutions financières internationales (FMI, Banque Mondiale, FSI), les associations régionales de supervision bancaire (ASBA, CGBS, etc.) sur les indicateurs financiers, prudentiels et les développements récents en termes de supervision et de législation bancaire et la gestion de crise bancaire. ‘- La participation à la commission chargée de l’évaluation du degré de préparation du système bancaire par rapport à la mise en application de la loi américaine « FATCA ». - La participation à la commission chargée du suivi de l’appui technique de la BRH au Projet SYFAAH (Système de Financement et d’Assurance Agricole Haïtien) du Ministère de l’Agriculture des Ressources Naturelles et du Développement rural. - La participation à la commission travaillant sur l’exploration de l’opportunité d’établir une bourse de valeur mobilière en Haïti. - La participation à la commission chargée de la révision et de l’élaboration du protocole d’accord, entre la BRH et les banques, sur les prêts au logement. - La participation à la commission chargée de la révision et de l’élaboration de lettre-circulaires sur les zones franches et parcs industriels. - La participation à la commission chargée de la révision et de l’élaboration de circulaires sur le tourisme. - La participation à la commission chargée de la révision et de l’élaboration de circulaires (en cours) suite à la publication de la nouvelle loi sur les banques et autres institutions financières ; - La participation à la commission travaillant sur le projet d’assurance de dépôts pour le système bancaire. - La participation à la commission travaillant sur le document de la Stratégie Nationale d’Inclusion Financière d’Haïti et sur la réalisation des ateliers de consultation y relatifs ; - La participation à la commission travaillant sur le projet d’automatisation des rapports sur les indicateurs statistiques du système bancaire ainsi que les rapports relatifs aux normes prudentielles devant être soumis périodiquement par les banques à la BRH. VIII. SECTEUR DES COOPERATIVES D’EPARGNE ET DE CREDIT : VUE D’ENSEMBLE LE SECTEUR DES COOPÉRATIVES D’EPARGNE ET DE CRÉDIT EN 2015 Au cours de l’exercice 2014-2015, l’analyse des indicateurs a témoigné de la poursuite de la croissance du secteur des Coopératives d’Épargne et de Crédit (CEC). Au 30 septembre 2015, évalué à 6,30 milliards de gourdes, l’actif a connu une hausse de 13,5 % (+0,74 milliard de gourdes), ce qui représente une accélération de 2,5 points de pourcentage par rapport à l’exercice précédent. De même, la progression de l’Actif a été très profitable au secteur vu que le rendement de l’Actif (ROA) est passé de 4,33 % en 2014 à 4,35 % en 2015, soit une pregression de 2 points de base. L’activité d’intermédiation du secteur s’est intensifiée en 2015. Ayant crû de 16,58 % (+589 MG) en glissement annuel, les dépôts des membres sont passés de 3,55 milliards de gourdes au 30 septembre 2014 à 4,14 milliards de gourdes au 30 septembre 2015. L’épargne des sociétaires, étant traditionnellement la principale source de financement du secteur, a représenté, au 30 septembre 2015, 64,81 % de l’Actif total. Le portefeuille de crédit octroyé aux différents membres de ces institutions financières a progressé de 13,94 % (+424,55 MG) pour atteindre 3,47 milliards de gourdes en septembre 2015. L’assise financière du secteur s’est légèrement renforcée grâce à la croissance plus accélérée de l’Avoir des membres (18,79 %) par rapport à celle de l’Actif (13,05 %). L’Avoir du secteur est passé de 1,33 milliard de gourdes au 30 septembre 2014 à 1,58 milliard de gourdes au 30 septembre 2015, soit une hausse de 250,7 millions de gourdes. Par conséquent, l’augmentation plus soutenue des fonds propres par rapport à celle de l’Actif a entrainé une amélioration du ratio « Avoir des membres sur l’Actif » qui est passé de 23,6 % à 24,79 %. 64 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Le secteur des CEC a réalisé, au cours de l’exercice 2014-2015, un résultat net de 261,86 MG, soit une variation à la hausse de 28,74 MG par rapport à celui de l’exercice précédent. Par conséquent, le ROA a progressé de 2 points de base pour atteindre 4,35 %. Le ROE s’est établi à 16,53 % en 2015 contre 17,47 % en 2014, soit un recul de 0,94 point de pourcentage. Le nombre de sociétaires au niveau du secteur a augmenté de 10,98 %, passant de 720 745 à 799 875 membres. Cependant, le rythme d’expansion de cet indicateur a ralenti de 1,82 point de pourcentage, à 12,8 % en 2015. Le taux de croissance des débiteurs du secteur des coopératives, qui sont essentiellement les membres, s’est établi à 4,15 % en 2015, passant de 61 090 à 63 625 emprunteurs. STRUCTURE DU SECTEUR DES COOPERATIVES À la fin de l’exercice 2014-2015, le secteur comptait 85 Caisses d’Épargne et de Crédit (CEC) dont les 20 plus grandes ont représenté, à elles seules, 74 % de l’Actif total du secteur. Par ailleurs, la part relative de CAPOSAC, la plus importante du secteur, a été 9,6 %. En deuxième lieu, vient SOCOLAVIM de la ville de Saint-Marc avec 8,6 % de l’actif total. La KOTELAM à Port-au-Prince, dont la part de marché est de 7,36 %, s’est retrouvée en troisième position. Les vingt (20) plus grandes coopératives sont réparties à travers les différents départements du pays dont six (6) dans le département de l’Ouest, quatre (4) dans l’Artibonite, trois (3) dans le Sud-Est, deux (2) dans le Nord-Ouest, et une seule au niveau de chacun des départements suivants : Sud, Nord, Centre, Grand-Anse et Nord-Est. Le département des Nippes est le seul à ne pas y être représenté. 65 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI C- LA BRH EN 2015 IX. - GESTION DES AVOIRS EXTÉRIEURS DE LA BRH Les avoirs extérieurs de la Banque de la République d’Haïti (BRH) ont enregistré une baisse de 6 %, par rapport à 2014, pour se situer à 1 747 millions de dollars ÉU au 30 septembre 2015. Cette diminution de 111 millions de dollars ÉU a été attribuable aux dépenses récurrentes de l’État, aux investissements publics et aux interventions de la BRH sur le marché des changes afin de contenir la dépréciation de la gourde par rapport au dollar américain. Graphique 43.// Évolution des réserves brutes de change (en millions de dollars EU) Le repli des réserves brutes de change de la BRH a été moins important en 2015. Cette situation a été associée aux achats de devises effectués sur le marché des changes, totalisant 6,5 millions de dollars ÉU, aux décaissements de la communauté internationale qui ont atteint un niveau de 210,42 millions de dollars ÉU et aux revenus d’intérêt sur les placements à court et moyen terme qui se sont élevés à environ 59,41 millions de dollars ÉU. IX.1 - COMPOSITION DES AVOIRS EXTÉRIEURS Au 30 septembre 2015, les réserves internationales de la BRH étaient constituées pour 81,77 % environ par des titres de court et moyen terme ; 5,10 % par des placements sur le marché du loyer de l’argent au jour le jour ; 3,92 % par des fonds en attente de placement à l’étranger ; 9,21 % d’or et de DTS. De même, le portefeuille de titres de la BRH au 30 septembre 2015 est ainsi reparti : - 37,38 % d’obligations d’agences fédérales et de gouvernements locaux des Etats Unis contre 31,58 % l’an dernier ; - 57,24 % d’obligations de sociétés privées contre 62,19 % durant l’exercice 2013-2014 ; - 1,52 % en fonds liquides ou équivalents, contre 5,50 % l’année dernière ; - 1,58 % en ETFs & CEFs, contre 0,66 % l’an dernier ; - 2,13 % en actions de sociétés, contre 0,06 % un an plus tôt; - 0,15 % de titres adossés à des actifs (ABS). 66 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Cette allocation du portefeuille de la BRH entre des titres à faible niveau de risque et de notation AAA à A-, selon la notation de la firme S&P, a reflété essentiellement l’optique d’optimisation de la rentabilité sous les contraintes de faible niveau de risque et de disponibilité élevée imposées par le statut d’une banque centrale. Elle a été conforme aux termes des contrats de gestion convenus entre la BRH et ses gérants de portefeuille. En effet, cette année, ces derniers sont autorisés à placer jusqu’à 75 % des fonds qui leur sont confiés dans des titres émis par des sociétés privées, en raison de l’environnement de taux très bas maintenu dans le secteur gouvernemental. IX.2. - RENDEMENT DU PORTEFEUILLE Le portefeuille de titres de la BRH a dégagé un rendement moyen de 3,28 % cette année alors qu’il avait généré 4,03 % au cours de l’exercice précédent. Ce taux de rendement est supérieur de 34 points de base à la performance du repère retenu par la BRH pour le portefeuille de titres, le Barclays Capital US Aggregate Bond Index, qui a affiché un rendement annuel de 2,94 % au 30 septembre 2015. RENDEMENT DES FONDS PLACÉS SUR LE MARCHÉ DU LOYER AU JOUR LE JOUR (REPOS) Les flux nets de trésorerie disponibles sur les comptes de transactions de la BRH sont investis à chaque fin de journée, puis les jours fériés, sur le marché monétaire. Ces fonds ont généré un rendement moyen de 0,05 % au cours de l’exercice 2015, tandis qu’ils avaient produit un rendement de 0,025 % au cours de l’exercice antérieur. X. LA MONNAIE FIDUCIAIRE ET LA MONNAIE SCRIPTURALE X.1.- BILLETS ET MONNAIE DIVISIONNAIRE X.1.1.- ÉMISSION, DESTRUCTION ET REMPLACEMENT DE LA MONNAIE Au cours de l’exercice 2014-2015, l’activité fiduciaire a été marquée par la raréfaction des billets de 20 gourdes qui ont été détruits à plus de 40 % après leur apparition au cours de l’exercice précédent. Par ailleurs, les problèmes liés à l’approvisionnement en signes fiduciaires ont conduit les autorités monétaires aux pratiques de rationnement. Ainsi, les opérations de remplacement et d’émission de monnaie ont chuté sur la période, passant de 85,1 à 71,7 millions de billets pour les remplacements; et de 21,9 à 18,7 millions de billets pour les émissions. Les billets de banque détruits ont continué à croître, mais à un rythme moins important, soit de 7 % cette année contre 38 % précédemment, pour atteindre 81,7 millions de billets. Les coupures de 20 gourdes (31%) et celles de 100 gourdes (20 %) ont le plus contribué à cette évolution. L’encours de billets, quant à lui, a progressé de 10 % en volume et 13 % en valeur, passant respectivement de 189,7 à 209,3 millions de billets et de 30,1 à 34,1 milliards de gourdes. 67 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI X.1.2 CIRCULATION FIDUCIAIRE AU SENS STRICT La monnaie en circulation au sens strict a crû de 13,48 % en glissement annuel au 30 septembre 2015; les billets et les pièces de monnaie en dehors de la BRH et des coffres forts des banques commerciales, atteignant 30,3 milliards de gourdes contre 26,7 milliards un an plus tôt. X.1.3. CIRCULATION FIDUCIAIRE AU SENS LARGE La valeur globale des billets de banque et des pièces de monnaie en circulation en dehors de la BRH est passée de 30,7 à 34,8 milliards de gourdes, soit une augmentation de 13,4 %. X.1.4. COMPOSITION DE L’ENCOURS DES BILLETS Le poids relatif des coupures dans l’encours des billets a évolué dans un intervalle allant de 7 % à 18 %. Les billets de 100 gourdes représentent la plus grande part, soit 18 % de l’encours total. Les billets de banque d’une (1) gourde, en dépit de leur faible disponibilité sur le marché, occupent 13 % de l’encours. Les billets de 20 gourdes ont vu leur poids chuter au cours de l’exercice, passant de 18 % en 2014 à 10 % en 2015. 68 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI X.1.5- BILLETS CONTREFAITS RETENUS AUX GUICHETS DE LA BRH Une intensification des activités de contrefacteurs est observée en ce qui a trait au dollar ÉU pour l’exercice fiscal 2015; 390 billets contrefaits ont été saisis contre 198 antérieurement. Les coupures de 100 dollars ÉU représentent plus de 81 % de l’ensemble des faux billets en dollars ÉU. La contrefaçon a diminué en ce qui a trait à la monnaie locale. En effet, 1 547 faux billets de gourdes ont été enlevés de la circulation au cours de l’exercice sous étude contre 1 566 en 2014. Les coupures de 1 000 gourdes, avec un pourcentage de 54 % du stock de papier monnaie contrefait, restent la cible de prédilection des faux monnayeurs. X.2 CHÈQUES X.2.1- OPÉRATIONS DE LA CHAMBRE DE COMPENSATION Au cours de l’exercice 2015, le nombre de chèques en gourdes compensés s’est élevé à 2 414 196 unités dont 99,7 % ont été traités électroniquement et 0,25 % manuellement. En valeur, la compensation des chèques a totalisé 243 771,44 millions de gourdes (compensation consolidée). Comparé à l’exercice précédent, les chèques compensés ont diminué en volume, tandis qu’en valeur, ils ont affiché une évolution à la hausse. S’agissant des chèques en dollars ÉU compensés, leur nombre a été de 679 648, dont 99,6 % en système électronique et 0,4 % en manuel. Le solde final de la compensation en dollars est de 2 895,1 millions de dollars ÉU contre 2 762,1 millions l’année fiscale précédente. Par ailleurs, les frais prélevés par la BRH sur ces derniers en 2015, ont totalisé respectivement 2,41 millions de gourdes et 679 648 de dollars ÉU. 69 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 70 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI IX.2.2.- EVOLUTION DES ACTIVITÉS DU SERVICE DE LA COMPENSATION En ce qui a trait aux chèques en gourdes compensés, l’augmentation de leur nombre pour les quatre dernières années a été relativement constante avec un accroissement moyen de 7 %. Toutefois, pour l’année fiscale sous étude, une baisse a été enregistrée. Pour les chèques en dollars ÉU, les résultats ont montré une relative reprise. En effet, après une baisse du volume des chèques et des opérations de compensation au cours de l’exercice 2012-2013, une remonté a été observée durant l’exercice 2013-2014, laquelle s’est poursuivie au cours de l’année fiscale 2014-2015. 71 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI X.2.3.- DÉPÔTS ET TIRAGES DES BANQUES COMMERCIALES Les dépôts en gourdes des banques commerciales à la BRH ont évolué à la hausse, passant de 20 984 à 21 337,11 MG en raison de l’accroissement du taux de réserves légales. En effet, les taux de réserves obligatoires sur les passifs libellés en monnaie locale sont établis à 44 % et 32,5 % pour les banques commerciales et les banques d’épargne et de logement respectivement contre 37 % et 25,5 % un an plus tôt. Les dépôts en dollars ÉU, pour leur part, ont augmenté de 31 % en 2014, pour se fixer à 14,42 MG. Les tirages des banques commerciales à la BRH sur leur compte en gourdes ont affiché un taux de croissance de 13 % par rapport à 2014 pour se fixer à 19 281,6 MG. Les prélèvements en dollars ÉU ont progressé de 155 % pour atteindre 142 845 dollars ÉU du fait de la dépréciation de la gourde sur le marché des changes. 72 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI X.3.- SERVICES À L’ETAT CAISSIER DE L’ETAT Le Service des Guichets a encaissé en 2015, pour le compte du Trésor, 52,02 millions de gourdes comme recettes globales, réparties en un cumul de 20,67 millions de gourdes de recettes douanières et de 31,35 millions de gourdes de recettes internes. Le Service des Guichets a visé et traité 576 709 bordereaux, avis de cotisation et reçus de caisse. Le nombre et la valeur des chèques honorés aux guichets de la BRH (Aire métropolitaine et Cap-Haitien) ont progressé, passant de 234 265 unités en 2014 à 352 779 en 2015 pour un montant respectif de 17 040,77 MG et de 16 904,32 MG. CHÈQUES IMPRIMÉS Pour l’exercice 2014-2015, un total de 365 774 chèques a été imprimé contre 421 788 pour l’exercice passé. Cette évolution à la baisse a trouvé son origine dans l’expansion de l’utilisation du Système de Paiement Interbancaire Haïtien (SPIH). En effet, de nombreuses institutions ont préféré utiliser ce moyen de paiement pour effectuer le payroll de leurs employés. ; 73 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI X.3.1 - CHÈQUES EMIS SUR COMPTES COURANTS TRAITÉS VIA COMPENSATION Pour l’exercice 2014-2015, les Comptes Courants ont traité 212 971 chèques libellés en gourdes et 4 423 chèques en dollars ÉU pour des montants respectifs de 14 447,77 millions de gourdes et 25,02 millions de dollars ÉU. CHÈQUES CERTIFIÉS Depuis l’implémentation de la compensation électronique des chèques, le système bancaire haïtien ne certifie plus de chèques. Cependant, un décret-loi sur la fonction publique datant de 2001, a exigé que les paiements inter-institutionnels se fassent par chèques certifiés. C’est ainsi que la BRH a continué de certifier les chèques émis à l’ordre de la Direction Générale des Impôts (DGI) uniquement. De ce fait, une importante augmentation du nombre de chèques certifiés en gourdes a été enregistrée au cours de l’exercice 2014-2015. En effet, 11 376 chèques gourdes et 409 chèques dollars ont été certifiés contre respectivement 9 922 et 1 345 pour l’exercice 2013-2014. 74 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI CHÈQUES RETOURNÉS Au cours de l’exercice 2014-2015, 3 219 chèques en monnaie locale présentés à la compensation, ont été retournés contre 204 en devise américaine. Les motifs suivants ont été retenus par les intermédiaires financiers : - La non standardisation du chèque ; - L’insuffisance de Fonds ; - Le non endossement du chèque par le bénéficiaire ; - La signature incomplète ; - La signature contrefaite ; - L’absence de signature. X.3.2.- CHÈQUES PAYÉS AUX GUICHETS APRÈS VALIDATION AU SERVICE DES COMPTES COURANTS Pour l’exercice 2014-2015, le nombre de chèques honorés en gourdes a été de 169 773 unités pour un montant total de 9 286,71 MG. Les chèques en dollars ÉU honorés ont totalisé 1 361 pour un montant total de 43,75 millions de dollars ÉU. Au niveau des dépôts, 9 690 chèques en gourdes et 580 chèques en dollars ÉU ont été traités pour des montants respectifs de 17 665,1 MG et 51,73 MD ÉU. 75 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Source : DCR/Comptes Courants. X. 4.- SYSTÈME DE PAIEMENT INTERBANCAIRE HAITIEN (SPIH) Au cours de l’exercice 2014-2015, les transactions réalisées via le système de paiement interbancaire haitien (SPIH) ont totalisé 592 412 contre 441 002 au cours de l’exercice précédent. Les actions de la BRH et des autres participants (Banques Commerciales) pour assurer la bonne marche du SPIH et renforcer la confiance de la Population dans le système ont justifié l’utilisation de plus en plus fréquente de ce moyen de paiement. 76 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 77 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI ETATS FINANCIERS 80 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 81 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 82 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 83 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 84 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 85 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 86 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 87 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 88 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 89 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 90 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 91 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 92 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 93 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 94 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 95 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 96 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 97 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 98 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 99 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 00 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 10 1 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 02 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 103 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 10 4 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 05 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 10 6 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 107 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 108 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 10 9 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 110 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 11 1 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 112 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 113 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 14 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 115 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 11 6 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 117 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 118 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 19 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 20 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 12 1 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 22 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 12 3 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 124 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 25 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 12 6 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 127 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 12 8 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 12 9 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 30 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 13 1 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 32 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 13 3 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 13 4 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 35 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 13 6 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 137 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 13 8 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 13 9 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 14 0 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 141 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 14 2 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 43 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 144 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 14 5 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI LISTE DES CIRCULAIRES 1 48 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI ANNEXE JURIDIQUE CONSEILS D’ADMINISTRATION BANQUE NATIONALE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI (BNRH) MONITEUR # 84 DU 25 SEPTEMBRE 1947 Arrêté du 25 septembre 1947 nommant pour 5 ans à partir du 1er octobre 1947 : Gaston Margron C.E. Van Waterschoodt Emmanuel Thézan * Christian Aimé * A.M. Herres MONITEUR # 27 DU 21 MARS 1949 Arrêté du 21 mars 1949 nommant M. Victor M. Coicou*, membre du Conseil d’Administration de la Banque Nationale de la République d’Haïti pour une durée finissant le 30 septembre 1952 afin de combler la vacance produite par la mise à la retraite de M. Chs. Van Waterschoodt. MONITEUR # 22 DU 4 MARS 1952 Arrêté du 3 mars 1952 nommant M. Arsène E. Magloire Membre du Conseil d’Administration de la BNRH pour une durée finissant le 30 septembre 1952 afin de combler la vacance produite par le décès de M. Gaston Margron. MONITEUR # 93 DU 29 SEPTEMBRE 1952 Arrêté du 29 septembre 1952 nommant pour 5 ans à partir du 1er octobre 1952 : Christian F. Aimé * Arthur M. Herres Victor M. Coicou * Arsène E. Magloire J. Frédéric Magny * MONITEUR # 23 DU 11 MARS 1957 Arrêté du 11 mars 1957 nommant pour 5 ans à partir du 11 mars 1957 : Silvère Pilié * Maurice Télémaque * François Auguste * Jean Méhu Robert Bonhomme MONITEUR # 114 DU 17 OCTOBRE 1957 Arrêté nommant M. Benjamin Prophète, Membre du Conseil d’Administration de la Banque Nationale de la République d’Haïti en remplacement de M. Robert Bonhomme, démissionnaire. MONITEUR # 2 DU 4 JANVIER 1958 Arrêté du 31 décembre 1957 nommant pour 5 ans : Maurice Télémaque * Antonio André * François Auguste * Marcel Vaval Jean Pierre Mompoint MONITEUR # 8 DU 23 JANVIER 1960 152 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Arrêté du 23 janvier 1960 nommant pour 5 ans : Antonio André * Joseph Chatelain * Louis Smith * Vilfort Beauvoir Lebert Jean Pierre MONITEUR # 113 DU 27 NOVEMBRE 1960 Arrêté du 26 novembre 1960 nommant pour 5 ans : Antonio André* Vilfort Beauvoir François Murat * Noé Fourcand Jean Magloire MONITEUR # 110 DU 26 NOVEMBRE 1965 Arrêté du 26 novembre 1965 nommant pour 5 ans : Antonio André *, Président et Directeur Général Vilfort Beauvoir, Vice-Président et Directeur François Murat *, Membre et Directeur Commercial Noé Fourcand, Membre Jean Magloire, Membre MONITEUR # 82 DU 5 OCTOBRE 1970 Arrêté du 4 octobre 1970 nommant pour 5 ans : Antonio André * Léon Mirambeau René Adrien * Noé Fourcand Jean Magloire MONITEUR # 75 DU 30 OCTOBRE 1975 Arrêté du 3 octobre 1970 nommant pour 5 ans : François Murat * Adrien Bonnefil * Franck Bouchereau * Léon Mirambeau Donasson Alphonse MONITEUR # 69-A DU 9 SEPTEMBRE 1976 Arrêté du 8 septembre 1976 nommant pour 5 ans : Antonio André *, Président-Directeur Général Adrien Bonnefil * Franck Bouchereau * Donasson Alphonse Léon Mirambeau 1 53 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI (BRH MONITEUR # 76-B DU 27 SEPTEMBRE 1979 Arrêté du 26 septembre 1979 nommant pour 3 ans : Antonio André, Gouverneur * Edouard Racine, Gouverneur Adjoint * René Lafontant, Directeur Général * Lameck Georges, Membre * Allan Nolté, Membre * MONITEUR # 42 DU 21 JUILLET 1980 Arrêté du 18 juillet 1980 nommant pour 3 ans : Gérard Martineau, Gouverneur * Raoul Berret, Gouverneur Adjoint René Lafontant, Directeur Général * Lameck Georges, Membre * Allan Nolté, Membre * MONITEUR # 12 DU 8 FÉVRIER 1982 Arrêté du 8 février 1982 nommant pour 3 ans : Marcel Léger, Gouverneur * Allan Nolté, Gouverneur Adjoint * Jean Claude Sanon, Directeur Général * Lameck Georges, Membre * Bonivert Claude, Membre * MONITEUR # 51 DU 14 JUILLET 1982 Arrêté du 12 juillet 1982 nommant pour 3 ans : Antonio André, Gouverneur * Allan Nolté, Gouverneur Adjoint * Jean Claude Sanon, Directeur Général * Lameck Georges, Membre * Bonivert Claude, Membre * MONITEUR # 87-A DU 16 DÉCEMBRE 1982 Arrêté du 14 décembre 1982 nommant pour 3 ans : Antonio André, Gouverneur * Allan Nolté, Gouverneur Adjoint * Jean Claude Sanon, Directeur Général * Lameck Georges, Membre * André Josaphat, Membre * 154 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI MONITEUR # 26 DU 18 AVRIL 1983 Arrêté du 6 avril 1983 nommant pour 3 ans : Allan Nolté, Gouverneur * Ludner Ulysse, Vice-Gouverneur * Jean Claude Sanon, Directeur Général * André Josaphat, Membre * Stanley Théard, Membre MONITEUR # 70 DU 6 OCTOBRE 1983 Arrêté du 31 août 1983 nommant pour 3 ans : Allan Nolté, Gouverneur * Ludner Ulysse, Vice-Gouverneur * Jean Claude Sanon, Directeur Général * André Josaphat, Membre * Gérard Pierre-Louis, Membre MONITEUR # 43 DU 20 JUIN 1985 Arrêté du 11 juin 1985 nommant pour 3 ans : Jean Claude Sanon, Gouverneur * Jacques Joubert, Gouverneur Adjoint * Félix Gaston, Directeur Général * Stanley Théard, Membre Bonivert Claude, Membre * MONITEUR # 19 DU 27 FÉVRIER 1986 Arrêté du 27 février 1986 nommant pour 3 ans : Onill Millet, Gouverneur * Félix Gaston, Gouverneur Adjoint * Sully Belancourt, Directeur Général * Joseph Lagroue, Membre * Guy A. Douyon, Membre MONITEUR # 57 DU 30 JUIN 1988 Arrêté du 23 juin 1988 nommant : Hubert Cameau *, Membre du Conseil d’Administration en remplacement de Guy A. Douyon, démissionnaire. MONITEUR # 71-A DU 11 AOÛT 1988 Arrêté du 3 août 1988 nommant : Joseph Lagroue *, Directeur Général en remplacement de Sully Belancourt, démissionnaire et M. Gérard Noël *, Membre. MONITEUR # 85-A DU 29 SEPTEMBRE 1988 Arrêté du 26 septembre 1988 nommant pour 3 ans : 1 55 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Ernest Ricot, Gouverneur Félix Gaston, Gouverneur Adjoint * Eddy V. Etienne, Directeur Général * Yvon Guirand, Membre Ernst Nicolas, Membre * MONITEUR # 48 DU 26 JUIN 1989 Arrêté du 22 juin 1989 nommant pour 3 ans : Jacques Vilgrain, Gouverneur Félix Gaston, Gouverneur Adjoint * Charles Beaulieu, Directeur Général * Fritz Viala, Membre Fritz Laurenceau, Membre * MONITEUR # 30 DU 29 MARS 1990 Arrêté du 26 mars 1990 nommant Serge Pothel, Gouverneur MONITEUR # 68-A DU 6 AOÛT 1990 Arrêté du 3 août 1990 nommant : Charles Beaulieu, Gouverneur * Fritz Laurenceau, Gouverneur Adjoint * Joachim Noel, Directeur Général * Fritz Viala, Membre René Durand, Membre * MONITEUR # 28-A DU 1ER AVRIL 1991 Arrêté du 21 mars 1991 nommant : Roger Pérodin, Gouverneur * Dumas Benjamin, Gouverneur Adjoint * Monique Ph. Thébaud, Directeur Général * Marie Thérèse O. Narcisse, Membre * Venel Joseph, Membre * MONITEUR # 94-A DU 2 DÉCEMBRE 1991 Arrêté du 25 novembre 1991 Bonivert Claude, Gouverneur * Fritzner Beauzile, Vice Président * Monique Ph. Thébaud, Directeur Général * Marie Thérèse O. Narcisse, Membre * Serge Pérodin, Membre * MONITEUR D’OCTOBRE 1994 Arrêté d’Octobre 1994 nommant la Commission Provisoire de Gestion de la Banque de la République d’Haiti : Roger Pérodin, Président * Bonivert Claude, Membre * Monique Ph. Thébaud, Membre * 156 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Venel Joseph, Membre * Dumas Benjamin, Membre * MONITEUR # 99 DU 15 DÉCEMBRE 1994 Arrêté du 8 décembre 1994 nommant : Leslie Delatour, Gouverneur Fred Joseph, Vice-Gouverneur Roland Pierre, Directeur Général Venel Joseph, Membre * Henry Cassion, Membre MONITEUR # 9 DU 31 JANVIER 1996 Arrêté du 16 janvier 1996 nommant : Fritz Jean, Gouverneur Adjoint en remplacement de Fred Joseph. MONITEUR # 12 DU 12 FÉVRIER 1998 Arrêté du 9 février 1998 nommant : Fritz Jean, Gouverneur Roland Pierre, Gouverneur Adjoint Henry Cassion, Directeur Général Venel Joseph, Membre * Max Etienne, Membre * MONITEUR # 71 DU 30 AOÛT 2001 Arrêté du 16 août 2001 nommant: Venel Joseph, Gouverneur* Hancy Pierre-Louis, Gouverneur Adjoint* Réginald Mondésir, Directeur Général Gladys Péan, Membre Yvon Guirand, Membre MONITEUR # 22 DU 27 AVRIL 2004 Arrêté du 31 mars 2004 nommant: Raymond Magloire, Gouverneur Philippe W. Lahens, Gouverneur Adjoint Charles Castel, Directeur Général* Rémy Montas, Membre Georges Henry Fils, Membre MONITEUR # 86 DU 30 SEPTEMBRE 2007 Arrêté du 20 septembre 2007 nommant: Charles Castel, Gouverneur Philippe W. Lahens, Gouverneur Adjoint Marc Hébert Ignace, Directeur Général* Rémy Montas, Membre Fritz Duroseau, Membre 1 57 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI MONITEUR # 162 DU 16 NOVEMBRE 2011 Arrêté du 31 octobre 2011 nommant: Charles Castel, Gouverneur* Georges Henry Fils, Gouverneur Adjoint Jean Baden Dubois, Directeur Général* Fritz Duroseau, Membre* Georgette Jean-Louis, Membre * Cadre de la BNRH ou de la BRH 1 58 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI ANNEXE STATISTIQUES 16 2 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 16 3 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 16 4 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 16 5 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 66 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 16 7 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 16 8 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 16 9 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 70 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 17 1 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 72 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 173 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 174 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 175 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 17 6 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 17 7 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 178 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 17 9 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 180 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 18 1 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 182 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 183 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 84 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 185 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 18 6 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Source : Service Dette Externe, Direction des Affaires Internationales, BRH. - - - 12.40 12.40 13.5 0.1 57.8 64.5 - 135.90 - 14.10 1,235.00 - - 77.50 - - - - 1,326.60 1,474.90 1,474.90 Septembre 2013 187 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI - PDVSA BANDES 99.21 27.92 63.61 15.60 3.07 113.71 Source : Service Dette Externe, Direction des Affaires Internationales, BRH. 8.64 71.96 14.70 2.42 110.21 Multilatéral IDA/BIRD BID FMI OPEC FIDA Total 97.71 - 1.50 3.50 France USA Taiwan Bilatéral 2006 1.50 - 2005 3.50 - 151.58 93.26 54.10 0.79 3.32 151.47 0.10 - - 2007 0.10 - Tableau I.22 Décaissements effectués sur les prêts (en millions de dollars ÉU) 384.95 111.99 51.09 0.85 3.85 167.77 167.18 - 50.00 2008 217.18 - 284.70 84.26 59.90 4.39 9.17 157.72 126.98 - - 2009 126.98 - 417.70 72.20 126.29 3.41 14.49 216.40 201.30 - - 2010 201.30 - 354.37 12.93 4.36 5.12 22.41 327.97 3.99 - 2011 331.95 - 397.29 22.58 3.85 3.03 29.46 361.45 6.39 - 2012 367.84 - 414.08 9.90 1.70 0.90 12.50 397.88 3.70 - 2013 401.58 - 377.70 2.50 4.50 1.30 8.30 356.80 12.60 - 2014 369.40 - 184.82 12.25 7.19 0.83 20.27 164.55 - - 2015* 164.55 - 188 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 89 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 19 0 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 1 91 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 19 2 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 19 3 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 19 4 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI LISTE DES SIGLES Administration Générale des Douanes AGD BID Banque Interaméricaine de Développement BRI Banque des Règlements Internationaux Banque de la République d'Haïti BRH CNSA Coordination Nationale pour la Sécurité Alimentaire DIGCP Direction de l’Inspection Générale des Caisses Populaire DGI DTS Direction Générale des Impôts Droits de Tirage Spéciaux Électricité d'Haïti ED'H États-Unis d'Amérique ÉU Réserve Fédérale Américaine FED Fonds International de Développement Agricole FIDA Fonds Monétaire International FMI Fonds de Développement industriel FDI IFBC Institut de Formation de la Banque Centrale MEF Ministère de l'Economie et des Finances MG Millions de Gourdes Indice des Prix à la Consommation IPC Millions de dollars américain MD ÉU MMG Milliards de Gourdes OCDE Organisation de Coopération et de Développement Economiques ONG Organisations Non Gouvernementales OFATMA Office d'Assurance-Accidents du Travail, Maladie et Marternité OPEP Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole PNB Produit Net Bancaire Produit Intérieur Brut PIB Taxe sur le Chiffre d'Affaires TCA Unité audit Interne UAI UGCF Unité de Gestion et de Contrôle Fiscal UMN Unité du Musée Numismatique Unité de Gestion des Bâtiments UGB UOM USAID Unité Organisation et Methode l'Agence Américaine pour le Développement International 19 8 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI Dépôt légal: 3ème trimestre 2017 No.17-11671 Bibliothèque Nationale d'Haïti Conception et Mise en page : Direction Communication Service Impression et Publication Banque de la République d'Haiti Achevé d'imprimer: Decembre 2017 Imprimeur : Protech Inc., Canada Pour toutes informations, s'adresser à : Banque de la République d'Haïti Direction Monnaie et Analyse Économique Port-au-Prince, Haïti Boîte postale : (BP) 1570 Téléphone : (509) 2299-1200 / (509) 22.99.12.51 Télécopieur : (Fax) (509) 22.99.11.49 Internet : http://www.brh.htt ISSN 0257 4349 19 9 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI 200 BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI