(2015-12) Note mensuelle sur l'inflation, décembre 2015

Banque de la République d’Haïti Note mensuelle d’inflation Décembre 2015 Table des matières I.- Introduction……………………………………………………………………………………………….......2 II.- Évolution de l’inflation courante en décembre 2015………………………………….…………………...2 IV.- Évolution des principales fonctions de consommation en décembre 2015……………………………...3 III.- Évolution de l’inflation selon l’origine des produits…………………………………..…………...….....4 V.- Évolution de l’inflation sous-jacente……………...……………………………………..…………….........4 VI.- Facteurs explicatifs de l’évolution de l’inflation mensuelle en décembre 2015…………………… …...5 VII.- Prévisions d’inflation ……………………………………………………………………………………...5 1 I.- Introduction Cette note analyse l’évolution de l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) en Haïti au cours du mois de décembre 2015. Elle apporte quelques éléments explicatifs permettant de comprendre les facteurs qui influencent l’évolution de l’inflation au cours de ce mois. Elle présente également les prévisions pour les trois prochains mois. II.- Évolution de l’inflation globale La tendance inflationniste enregistrée depuis le mois de septembre 2015 avec un taux d’inflation à deux chiffres s’est maintenue en décembre 2015. En effet, l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est porté à 252,8, enregistrant ainsi une croissance annuelle de 12,5 %. Comparée à novembre 2015, l’inflation annuelle a augmenté de 50 points de base en décembre 2015. En rythme mensuel, l’IPC s’est accru de 1,1 %, en hausse de 30 points de base par rapport au mois précédent. Parrallèlement, le cumul du taux d’inflation en variation mensuelle d’octobre 2015 à décembre 2015 a atteint 2,9 % contre 1,8 % au cours de la même période de 2014-2015. Graphique No. 1 Évolution de l’inflation mensuelle en décembre 2015 (en %) 2.2 2.0 1.9 1.7 1.5 1.2 1.2 1.0 0.8 0.6 0.7 1.1 0.5 0.6 0.4 0.4 0.8 0.5 0.3 0.4 Dec-15 Nov-15 Oct-15 Sep-15 Aug-15 Jul-15 Jun-15 May-15 Apr-15 Mar-15 Feb-15 Jan-15 Dec-14 Nov-14 Oct-14 Sep-14 0.2 2 Graphique No. 2 Évolution de l’inflation annuelle en décembre 2015 (en %) 15.0 12.5 12.5 11.7 12.0 11.3 10.4 10.0 9.3 5.8 6.2 6.4 6.4 6.3 Apr-15 5.0 6.6 Mar-15 8.0 7.5 6.6 6.6 5.3 Dec-15 Nov-15 Oct-15 Sep-15 Aug-15 Jul-15 Jun-15 May-15 Feb-15 Jan-15 Dec-14 Nov-14 Oct-14 Sep-14 2.5 III.- Évolution des principales fonctions de consommation en décembre 2015 En décembre 2015, comparativement au mois précédent, l’accélération de l’inflation mensuelle s’est reflétée dans l’évolution de l’indice des prix des fonctions de consommation suivantes: « Alimentation, boissons et tabac » (+1,2 % contre 0,8 %), « Habillement et tissus, chaussures » (+1,8 % contre 1 %), « Aménagement et entretien du logement » (+1,5 % contre 0,5 %), « Loisirs, spectacles, enseig. et culture » (+ 0,4 % contre 0,3 %) et « Autres biens et services » (+1 % contre 0,2 %). Toutefois, on a observé un ralentissement de l’inflation pour certains postes de consommation tels que :« Loyer du logement, énergie et eau » (+0,9 % contre 1,1 %), « Santé » ( +0,6 % contre 0,7 %), « Transport » ( +0,4 % contre 0,5 %). Les contributions du poste de consommation « Alimentation, boissons et tabac » à l’inflation mensuelle et annuelle ont été les plus importantes, soit à près de 59 % chacune. 3 Tableau # 1 Contributions à l’inflation mensuelle et annuelle (en %) en décembre 2015 Poste Pondération (en %) Indice Général Alim, bois, tab Habil, tis, chs. Loyer, En, eau Aménag, Ent. log. Santé Transport Lois., sp. Ens., Clt. Aut. biens & serv. 100.00 50.35 6.86 11.05 4.70 2.90 13.74 5.84 4.56 Contribution à l'inflation Contribution à l'inflation mensuelle (en %) annuelle (en %) 100.00 58.72 11.57 9.09 6.74 1.69 5.58 2.11 4.50 100.00 58.67 10.72 8.90 5.04 2.39 1.17 5.71 7.40 Source : Calculs de la BRH IV.- Évolution de l’inflation selon l’origine des produits En décembre 2015, les taux de croissance de l’IPC des produits locaux et importés ont augmenté tant en variation mensuelle qu’en glissement annuel. En variation mensuelle, le rythme de croissance de l’indice des prix des produits locaux est passé à 1,2 % contre 0,7 % en novembre 2015. En glissement annuel, il a progresé à 14 % en décembre 2015 contre 13,3 % un mois auparavant. Pour sa part, l’IPC des produits importés s’est accru de 1,1 % en variation mensuelle après une croissance de 0,9 % un mois auparavant. En glissement annuel, il a augmenté de 90 points de base à 8,90 %. V.- Évolution de l’inflation sous-jacente L’inflation sous-jacente, un indicateur permettant d’évaluer la tendance de long terme de l’inflation courante, s’est établie, en glissement annuel, à 12,41 % en décembre 2015 contre 11,85 % un mois auparavant. En variation mensuelle, l’inflation globale s’est portée à 0,99 % contre 0,66 % un mois auparavant. Évoluant à un niveau inférieur à l’inflation globale en glissement annuel (12,50 %), et en variation mensuelle (1,1 %), ce comportement de l’inflation fondamentale indique que les produits à prix volatils comptent parmi les principaux facteurs responsables des pressions inflationnistes dans l’économie haïtienne en décembre 2015. 4 VI.- Facteurs explicatifs de l’évolution de l’inflation mensuelle en décembre 2015 En décembre 2015, le rythme de progression de l’indice des prix, en variation mensuelle, a augmenté de 30 points de base à 1,1 %. Cette accélération des pressions inflationnistes est imputable notamment à la baisse de l’offre des produits alimentaires locaux et la dépréciation mensuelle de la gourde par rapport au dollar américain. VI.1. Faible disponibilité des produits alimentaires locaux La diminution de l’offre de produits agricoles locaux en décembre 2015 a favorisé l’accélération des pressions inflationnistes. En effet, la période allant d’octobre à décembre marque la deuxième saison de récoltes des produits tels que l’haricot, l’igname et le riz. Cependant, selon la Coordination Nationale de la Sécurité Alimentaire 1(CNSA), cette dernière a été affectée par le démarrage tardif de la saison pluvieuse et des périodes sèches enregistrées en septembre. 2.- La dépréciation mensuelle de la gourde par rapport au dollar américain La hausse du taux de change, quoique légère, est de nature à expliquer celle de l’inflation en décembre 2015. En effet, le taux de change 2 de la gourde par rapport au dollar, est passé de 56,14 gourdes en novembre 2015 à 56,70 gourdes en décembre 2015. Cette faible dépréciation d’1 % de la valeur de la gourde par rapport au dollar américain est susceptible d’impacter l’inflation globale à travers le mécanisme d’ajustement des prix des produits importés. VII.-Prévisions d’inflation Les prévisions d’inflation réalisées par le Service des Statistiques Ecomiques de la BRH font état d’une atténuation de l’inflation mensuelle au cours des trois premiers mois de l’année 2016. En effet, de janvier 2016 à mars 2016, la variation mensuelle de l’IPC pourrait se porter à 1 %, 0,3 % et 0,4 % respectivement. Toutefois, en glissement annuel, l’inflation devrait continuer à augmenter en janvier 2016 en se portant à 13,3 %, pour ensuite ralentir légèrement à 13,2 % et 13,1 % en février et mars 2016 respectivement. 1 Coordination Nationale de la Sécurité Alimentaire (CNSA) Haïti perspectives de la sécurité alimentaire, Octobre 2015 à mars 2016 2 Fin de période 5 Graphique No. 3 Prévision de l'inflation à partir du mois de janvier 2016 13.8 13.8 13.7 13.2 13.1 13.3 12.8 12.6 12.5 Dec-15 Mar-16 13.0 11.0 9.0 7.0 5.0 inflation estimée (inf) Inflation en glissement annuel Feb-16 Jan-16 Nov-15 Oct-15 Sep-15 Aug-15 Jul-15 Jun-15 May-15 Apr-15 Mar-15 Feb-15 Jan-15 Dec-14 Nov-14 Oct-14 Sep-14 Aug-14 Jul-14 Jun-14 May-14 Apr-14 Mar-14 Feb-14 3.0 inflation estimée (sup) 6 Tableau # 2 Indice des Prix à la Consommation (IPC) par postes de dépenses Variation et Contribution à l'inflation mensuelle et annuelle En décembre 2015 Indice des Prix à la Consommation (IPC) Poste Indice Général Alimentation, boisson et tabac Habillement, tissus et chaus. Déc Pondération 14 (en %) 224.7 Nov 15 Déc 15 248.2 252.8 Variation IPC (en Contribution à %) l'inflation (en %) Mensuelle Annuelle Mensuelle Annuelle Déc. 15 Déc. 15 Déc. 15 Déc. 15 1.1 12.5 100.00 100.00 50.35 232 259.7 264.9 1.2 14.2 58.72 58.67 6.86 227.2 263.1 270.4 1.8 19.0 11.57 10.72 Loyer, énergie et eau Aménag. et entret. du logem 11.05 266.3 286.8 292.4 0.9 9.8 9.09 8.90 4.7 226.9 251.4 256.5 1.5 13.0 6.74 5.04 Santé 2.9 239.4 260 263.4 0.6 10.0 1.69 2.39 Transport 13.74 163.4 163.6 165.1 0.2 1.0 5.58 1.17 Lois., sp. Ens., Clt. 5.84 237.1 263.6 265.3 0.4 11.9 2.11 5.71 Aut. biens & serv. 4.56 195.5 231.3 234.1 1.0 19.7 4.50 7.40 Sources : IHSI et calculs du Service de la Macroéconomie et Analyse de Conjoncture de la MAE 7 Glossaire Variation mensuelle : Variation par rapport au mois précédent. Glissement annuel : Variation par rapport au même mois de l’année antérieure. Inflation : Mouvement persistant à la hausse du niveau général des prix. Désinflation : Ralentissement de la croissance des prix. Déflation : Baisse du niveau général des prix associée à une contraction de la masse monétaire et du crédit. Inflation sous-jacente : Tendance de long terme des prix, tout en excluant la volatilité, les mouvements saisonniers, conjoncturels, et les chocs qui affectent les composantes du panier considéré. Région Nord : Elle couvre les départements du Nord, Nord-Est et Nord-Ouest. Région Sud : Elle comprend les départements du Sud de la Grand’Anse et des Nippes. Région Reste Ouest : Y sont inclus les départements du Sud’Est et de l’Ouest à l’exception de l’aire métropolitaine Région Transversale : Elle regroupe les départements du Centre et de l’Artibonite. Aire Métropolitaine : Elle contient les villes de Port-au-Prince, de Delmas, de Pétion-Ville, de Carrefour et de Croix des Bouquets. 8