(2013-10) Nòt chak mwa sou enflasyon, oktòb 2013

Banque de la République d’Haïti Note mensuelle d’inflation Octobre 2013 I. Introduction Cette note analyse l’évolution des prix à la consommation (IPC) en Haïti au cours du mois d’octobre 2013. Elle apporte quelques éléments explicatifs permettant de comprendre les facteurs qui influencent l’évolution de l’inflation ainsi que les prévisions pour les trois prochains mois. I.1. Évolution de l’inflation globale Pour le premier mois de l’exercice fiscal 2014, l’inflation en glissement annuel s’est établie à 4,2 % contre 4.5 % le mois antérieur. C’est pour le sixième mois consécutif depuis avril 2013 qu’on a enregistré une décéleration des pressions inflationnistes dans l’économie haïtienne. En variation mensuelle, l’inflation a atteint 0.2 % contre 0.1% le mois dernier. Graphique No I Taux d’inflation (glissement annuel en %) 7.50 7.37 7.36 7.40 7.35 7.30 7.28 7.30 7.30 7.26 7.20 7.15 7.15 7.10 7.00 7.00 6.90 6.79 6.80 6.80 6.70 6.60 6.50 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Cette légère hausse de l’inflation mensuelle en octobre 2013 est attribuable principalement à l’évolution de l’indice des prix des fonctions : « Loisirs, spectacles, enseignement et culture» . Ce dernier s’est accru de 2.2% en octobre contre 0.1 % en septembre 2013. Cette augmentation de l’indice des prix dudit poste serait liée à la rentrée effective des classes en octobre 2013. Aussi, l’évolution de l’indice des prix du poste « Loyer du logement, énergie et eau » a contribué à cette légère remontée des prix. L’IPC de la fonction en question a crû de 0.9 % contre 0.2% un mois auparavant. Pour sa part, l’inflation alimentaire, après avoir évolué autour de 0.6 % en moyenne entre janvier et mai 2013, s’est décélérée régulièrement de 0.1 % entre juillet et octobre 2013. L’indice des prix du poste « Santé » a aussi accusé un ralentissement du taux de croissance avec 0.2% en octobre 2013 contre 0.8 % un mois auparavant. L’indice des prix des fonctions suivantes a enregistré la même évolution en octobre 2013 par rapport à Septembre 2013 : « Aménagement, équipement et entretien du logement » (0.2 %), « Habillement et tissus, chaussure » (0.5%), « Transport » (0.1%). Il convient de noter que l’indice des prix du poste « Autres biens et services » a evolué à la hausse, soit à hauteur de 0.4 % contre 0.1% un mois auparavant. 2  Graphique No II Taux d’inflation (variation mensuelle en %) 0.90 0.80 0.80 0.70 0.60 0.60 0.60 0.50 0.50 0.40 0.40 0.40 0.30 0.30 0.30 0.30 0.20 0.20 0.10 0.10 0.10 0.10 0.00 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 I.2. Évolution de l’inflation selon l’origine des produits En octobre 2013, l’indice des produits importés s’est établi à 196.5 contre 196 un mois auparavant. En ce qui a trait à l’indice des prix des produits locaux, il a aussi augmenté en passant de 211.4 en septembre 2013 à 211.8 en octobre 2013. En Août 2013, l’indice des prix des produits importés s’est chiffré à 195.5 et celui des produits locaux à 211.2. I.3. Évolution de l’inflation sous-jacente Sur base mensuelle, l’inflation sous-jacente a évolué légèrement au-dessus de l’inflation globale en octobre 2013. En effet, elle s’est inscrite à 0.24% contre 0.20 % pour l’inflation globale. Prise en glissement annuel, elle s’est chiffrée à 4.20%, soit la même évolution que l’inflation globale. Cette évolution de l’inflation sous jacente a permis de suivre l’évolution de l’inflation obtenue en dehors des phénomènes perturbateurs dûs aux produits volatils. Ces derniers concernent essentiellement certains produits alimentaires et pétroliers dont les niveaux de prix sont fonctions des conditions du marché. Ce qui implique que les éléments volatils ont peu impacté l’évolution de l’inflation fondamentale au cours de la période sous-étude. 3  Graphique No III Évolution de l’inflation globale et de l’inflation sous-jacente (en g.a. en %) 11.00 9.00 7.00 5.00 4.20 4.16 Inflation Inflation sous-jacente 3.00 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 II. Facteurs explicatifs de la hausse de l’inflation mensuelle en octobre 2013 L’un des facteurs susceptibles d’expliquer la variation à la hausse de l’Indice général des Prix à la Consommation (IPC) en octobre 2013 est la légère hausse du taux de change et l’accroissement de l’indice des prix de la fonction « Loisirs, spectacles, enseignement et culture» . II.1. Légère hausse du taux de change En dépit d’une évolution relativement stable au cours du mois de septembre 2013, le taux de change de fin de période a enregistré une légère hausse de 0.2% pour s’établir à 43.81 gourdes pour un dollar américain en octobre 2013. Conséquemment, la dépréciation de la gourde est susceptible d’expliquer la hausse du rythme de progression des prix à la consommation en octobre 20131. II.2. Hausse de l’indice des prix du poste « Loisirs, spectacles, enseignement et culture» La contribution du poste « Loisirs, spectacles, enseignement et culture» dans l’explication de la hausse de l’inflation en variation mensuelle a été de 49.6 %. Cette hausse de cette fonction, dont l’indice des prix s’est accru de 2.2% en octobre 2013 contre 0.1% en septembre 2013, découle de l’accroissement des prix des 1 Selon une étude réalisée par Divers Jean-Jacques, le pass-trough du taux de change à línflation est de 0.33 % sur la période allant de Février 2005 à Septembre 2013. 4 principaux produits suivants : Frais d’enseignement (3.7 %) et Sac d’écolier (1.7 %). La forte demande saisonnière pour ces produits serait à l’origine de l’augmentation de ces prix. Graphique No IV Taux de change nominal de fin de période (En gourdes/ 1$ E.U) 44.00 43.73 43.81 43.76 43.79 43.50 43.35 43.68 43.74 43.02 43.00 42.86 42.58 42.50 42.75 42.55 42.41 42.00 41.50 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 III. Les prévisions d’inflation Pour le premier trimestre de l’exercice 2014, les prévisions d’inflation de la MAE indiquent une évolution à la hausse de l’inflation en novembre 2013 puis un accroissement moindre au cours des deux prochains mois. En effet, en variation mensuelle, les prévisions tablent sur des taux de 0.7 % et de 0.4 % pour les mois de novembre et de décembre 2013 respectivement puis de 0.2 % pour le mois de janvier 2014. En glissement annuel, les pressions inflationnistes devraient refluer à 4.1 % aux mois de novembre et décembre 2013 et à 4 % en janvier 2014. Graphique No V Prévision de l'inflation à partir du mois de novembre 2013 12.0 10.0 8.0 6.0 4.6 4.6 4.5 4.1 4.0 4.1 4.0 3.6 3.6 3.5 2.0 I nflat ion en gliss ement annuel I nflat ion en gliss ement annuel inf lat ion est im ée (sup) 0.0 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 5  Tableau No.1 Indice des prix à la consommation par postes de dépenses Variation et contribution mensuelle et annuelle En Octobre 2013 Contribution Variation Variation mensuelle Contribution Indice des Prix à la Consommation (IPC) mensuelle annuelle à l'inflation annuelle En (%) En (%) (en %) à l'inflation (en%) Pondération Poste Oct. 12 Sept.13 Oct. 13 Oct. 13 Oct. 13 Oct. 13 Oct. 13 (en %) Indice Général 201.7 209.6 210.1 0.2 4.2 100.0 100.0 Alimentation, boisson et tabac 50.35 209.5 218.6 218.4 -0.1 4.2 -19.4 52.2 Habillement, tissus et chaus. 6.86 191.7 201.2 202.3 0.5 5.5 13.2 9.3 Loyer, énergie et eau 11.05 234.8 245.0 247.3 0.9 5.3 38.4 14.5 Aménag. et entret. du logem 4.7 206.7 213.9 214.4 0.2 3.7 3.6 4.3 Santé 2.9 207.7 214.6 215.1 0.2 3.6 2.2 2.6 Transport 13.74 154.8 157.4 157.5 0.1 1.7 5.3 5.8 Lois., sp. Ens., Clt. 5.84 213.9 218.4 223.3 2.2 4.4 49.6 6.3 Aut. biens & serv. 4.56 167.2 174.1 174.8 0.4 4.5 7.0 5.1 Sources : IHSI et calculs du Service de la Macroéconomie et Analyse de Conjoncture de la MAE 6  Glossaire Variation mensuelle : Variation par rapport au mois précédent. Glissement annuel : Variation par rapport au même mois de l’année antérieure. Inflation : Mouvement persistant à la hausse du niveau général des prix. Désinflation : Ralentissement de la croissance des prix. Déflation : Baisse du niveau général des prix associée à une contraction de la masse monétaire et du crédit. Inflation sous-jacente : Tendance de long terme des prix, tout en excluant la volatilité, les mouvements saisonniers, conjoncturels, et les chocs qui affectent les composantes du panier considéré. Région Nord : Elle couvre les départements du Nord, Nord-Est et Nord-Ouest. Région Sud : Elle comprend les départements du Sud de la Grand’Anse et des Nippes. Région Reste Ouest : Y sont inclus les départements du Sud’Est et de l’Ouest à l’exception de l’aire métropolitaine Région Transversale : Elle regroupe les départements du Centre et de l’Artibonite. Aire Métropolitaine : Elle contient les villes de Port-au-Prince, de Delmas, de Pétion-Ville, de Carrefour et de Croix des Bouquets. 7