(2026-05) Note de la BRH sur le credit bancaire, septembre 2024-septembre 2025

1 NOTE SUR LE CRÉDIT 2 NOTE SUR LE CRÉDIT 3 NOTE SUR LE CRÉDIT Introduction L’évolution du crédit au secteur privé Les conditions de financement de l’économie en 2025 Réactions des taux d’intérêt débiteurs aux impulsions monétaires Qualité du portefeuille de crédit Crédits accordés dans le cadre des programmes incitatifs de la BRH Analyse de la répartition sectorielle du crédit bancaire Répartition du crédit par région Répartition du crédit par genre Conclusion 5 6 8 7 7 8 13 16 17 18 Table des Matières A B C D E 4 NOTE SUR LE CRÉDIT 5 NOTE SUR LE CRÉDIT INTRODUCTION Au cours de l’exercice fiscal 2025, le secteur financier haïtien a évolué dans un environnement marqué par une insécurité persistante, qui a significativement restreint les opportunités d’investissement, en particulier dans la région métropolitaine, et durablement affaibli la dynamique de l’intermédiation financière. En effet, cette conjoncture défavorable a limité aussi bien l’offre que la demande de crédit, entravant ainsi les efforts de relance de l’activité réelle. Parallèlement, les contraintes sur la libre circulation des biens et des personnes ont exacerbé les pressions sur les prix, même si leur rythme de progression est resté en deçà des niveaux proches de 50 % observés en 2023. Dans ce contexte, la Banque de la République d’Haïti (BRH) a adopté une posture prudente tout en évitant de durcir davantage les conditions monétaires déjà serrées. Elle a renforcé les opérations de stérilisation des excédents de liquidité à travers les bons BRH, sans apporter de modifications à ses principaux instruments conventionnels, notamment les taux directeurs et les coefficients de réserves obligatoires. Toutefois, des incitations ciblées ont été maintenues afin de soutenir les secteurs à forte valeur ajoutée, conformément aux objectifs des programmes pro-croissance de l’institution. Historiquement contraint par des facteurs à la fois structurels et conjoncturels, le crédit au secteur privé a été davantage fragilisé par la dégradation continue du climat sécuritaire. Cette conjonction de facteurs a compromis son efficacité en tant que canal central de transmission de la politique monétaire alors que le système bancaire continue d’afficher une surliquidité structurelle. Ainsi, compte tenu du rôle déterminant du financement des activités économiques, notamment des initiatives productives, la banque centrale juge opportun d’examiner les conditions d’octroi du crédit bancaire, afin d’identifier et de mettre en œuvre les mesures appropriées susceptibles de soutenir la relance économique. Dans cette perspective, cette présente note analyse l’évolution du crédit bancaire au secteur privé entre septembre 2024 et septembre 2025. Cette deuxième édition met en lumière l’impact négatif de la détérioration du climat des affaires sur la qualité du portefeuille bancaire et présente les mesures mises en œuvre par la BRH pour accompagner les emprunteurs en difficulté. L’analyse adopte une approche sectorielle, assortie d’une ventilation par département géographique et par genre. Enfin, des pistes de réflexion sont proposées quant aux orientations futures de la politique monétaire, dans la perspective d’un appui efficace à la relance économique et l’éventualité d’une amélioration durable des conditions sécuritaires. 6 NOTE SUR LE CRÉDIT A- L’ÉVOLUTION DU CRÉDIT AU SECTEUR PRIVÉ En 2025, la détérioration des conditions sécuritaires a accentué les fragilités structurelles qui pesaient déjà sur les activités d’intermédiation financière. La combinaison de ces facteurs a renforcé l’aversion au risque des établissements bancaires, tout en freinant l’investissement productif et la consommation privée. Ainsi, en valeur nominale, le portefeuille net de crédit n’a crû que de 0,3 % entre septembre 2024 et septembre 2025, après deux années consécutives de contraction (-15,2 % en 2024 et -9,6 % en 2023). La légère variation positive observée en 2025 s’explique principalement par l’augmentation des prêts libellés en dollars américains (+1,9 %), tandis que ceux en gourdes ont maintenu leur tendance baissière (-2,3 %), témoignant de la dégradation continue de l’environnement des affaires. En termes réels, la contraction du crédit demeure significative, s’établissant à -24 %, contre -33,7 % un an auparavant. Bien que le rythme de décroissance se soit modéré, cette évolution traduit à la fois l’effet d’érosion lié à un niveau d’inflation toujours élevé et le maintien de conditions financières restrictives. Elle reflète également la persistance de contraintes pesant sur l’offre de crédit, ainsi qu’une demande d’investissement affaiblie dans un contexte d’incertitude économique accrue. 135 126 124 118 115 1181 14 111 115 sept.-23 déc.-23m ars-24 juin-24s ept.-24 déc.-24 mars-25j uin-25 sept.-25 Source : BRH/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Graphique 1 Portefeuille de prêts du système bancaire (en milliards de gourdes) Quant au taux de transformation bancaire (ratio crédit/dépôt), celui-ci a poursuivi sa trajectoire descendante pour s’établir à 22 % au 30 septembre 2025, un niveau nettement inférieur à la moyenne régionale qui excède les 70 %. 7 NOTE SUR LE CRÉDIT Source : BRH/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Graphique 2 Ratio crédit/dépôt 19% 21% 23% 25% 27% 29% 31% 33% sept.-23déc.-23m ars-24juin-24sept.-24déc.-24m ars-25juin-25sept.-25 Ce mouvement continu à la baisse du ratio crédit/dépôt traduit une réorientation stratégique des institutions financières qui, dans un environnement de plus en plus incertain, privilégient des placements perçus comme moins risqués au détriment de leur participation directe dans le financement de l’économie réelle. En effet, selon l’analyse de la structure de l’actif du système bancaire, la part des placements dans le total de l’actif a progressé de manière continue, tandis que celle du portefeuille de prêts s’est contractée significativement, ayant été divisée par deux entre 2019 et 2025. Source : BRH/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Graphique 3 Portefeuille de prêts et placements en pourcentage de l’actif 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Sept.-19 Sept.-20 Sept.-21 Sept.-22 Sept.-23 Sept.-24 Sept.-25 PlacementsenbonsB RHetbonsdutrésorPrêts Autresplacements 8 NOTE SUR LE CRÉDIT B- LES CONDITIONS DE FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE EN 2025 Au cours de la période sous revue, les autorités monétaires ont maintenu les orientations définies en août 2022, en réponse à un environnement fragilisé par une succession de chocs internes et externes affectant la stabilité macroéconomique. De ce fait, la structure des taux d’intérêt sur les bons BRH est demeurée inchangée, à 6 %, 8 % et 11,5 % pour les maturités de 7, 28 et 91 jours, respectivement. Parallèlement, le taux de mise en pension des bons BRH a été maintenu à 17 %, alors que celui applicable aux bons du Trésor est resté fixé à 14 %. De plus, les coefficients de réserves obligatoires ont été maintenus à 40 % pour les dépôts en gourdes et à 53 % pour les dépôts en devises dans les banques créatrices de monnaie. Pour les banques d’épargne et de logement (BEL), ces coefficients demeurent à 28,5 % et 41,5 %, respectivement. RÉACTIONS DES TAUX D’INTÉRÊT DÉBITEURS AUX IMPULSIONS MONÉTAIRES La stabilité des taux d’intérêt directeurs s’est accompagnée d‘une évolution contrastée des taux d’intérêt débiteurs au sein du système bancaire. Le taux d’intérêt moyen sur les prêts en gourdes a connu des variations irrégulières, oscillant dans une fourchette comprise entre 12 % et 18 %, tandis que le taux maximum appliqué se situait entre 20 % et 28 %. Source : BRH/Direction du Contrôle de Crédit (DCC) Graphique 4 Taux d'intérêt sur les bons BRH de 91 jours et taux d’intérêt moyen sur les prêts en gourdes 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% sept.-23déc.-23m ars-24juin-24sept.-24déc.-24m ars-25juin-25sept.-25 Taux d'intérêt débiteurs Taux d'intérêt directeur 9 NOTE SUR LE CRÉDIT Globalement, les taux d’intérêt débiteurs sont restés élevés dans un environnement de plus en plus risqué. Le rendement moyen des prêts dépasse nettement le coût des ressources, la rémunération des dépôts évoluant en moyenne en dessous de 1 %. Cette configuration s’est traduite par une marge d’intermédiation significative, figurant parmi les plus élevées de la région Amérique Latine et Caraïbes, avec des spreads de taux d’intérêt pouvant atteindre plus de 10 points de pourcentage. Source : BRH/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Graphique 5 Rendement moyen des prêts et rémunération moyenne des dépôts 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 prêt dépôt Source : World Bank Graphique 6 Spread de taux d’intérêt (en %) 0 2 4 6 8 10 12 14 16 20112012201320142015201620172018201920202021202220232024 Spread de taux d'intérêt (en %) Haïti Jamaïque République Dominicaine Amérique Latine et Caraïbes QUALITÉ DU PORTEFEUILLE DE CRÉDIT Au cours de l’exercice 2024-2025, la crise sécuritaire persistante, à l’origine des perturbations au niveau du secteur réel, a également entraîné une détérioration de la qualité du portefeuille des banques. Ainsi, le taux de prêts improductifs a atteint, 10 NOTE SUR LE CRÉDIT en moyenne, un niveau de 13 % contre celui de 11,5 % un an plus tôt. Cette situation, qui reflète les effets défavorables de la conjoncture sur la solvabilité des débiteurs du système, s’est accompagnée d’une contraction continue du nombre de comptes de prêts. Cet indicateur, qui avoisinait 100 000 comptes au début de la décennie, s’est établi à 54 689 au 30 septembre 2024, puis à 44 621 au 30 septembre 2025, soit une baisse de plus de 50 % sur la période considérée. Cette tendance témoigne, d’une part, du renforcement de la prudence des institutions financières face au risque de contrepartie et, d’autre part, de l’atonie de la demande de financement, en lien avec le ralentissement des activités d’investissement et de consommation dans l’économie. Dans ce contexte, la BRH a autorisé les institutions financières à accorder des moratoires sur certains prêts à travers la circulaire No 115-6 (Circulaire-115-6. pdf). Durant cette période de moratoire sur les prêts éligibles, seuls les intérêts sont exigibles, les bénéficiaires étant dispensés de tout frais de retard. L’encours des prêts ayant bénéficié de ces moratoires dans le cadre de ladite circulaire s’est chiffré à 21 milliards de gourdes. Par ailleurs, sur la base d’une évaluation de la capacité financière et d’un commun accord avec leurs débiteurs respectifs, les établissements de crédit ont également été autorisés à réviser les modalités de remboursement de certains prêts. Source : BRH/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Graphique 7 Prêts improductifs en % des prêts bruts 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% sept.-23déc.-23m ars-24juin-24sept.-24déc.-24m ars-25juin-25sept.-25 11 NOTE SUR LE CRÉDIT Source : BRH/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Graphique 8 Nombre de comptes de prêts (en unités) 69,09 8 69,09 8 66,61 2 66,61 2 63,59 6 63,59 6 57,90 2 57,90 2 54,68 9 54,68 9 49,38 8 46,75 5 44,14 8 44,62 1 sept.-23déc.-23m ars-24 juin-24sept.-24déc.-24m ars-25 juin-25sept.-25 CRÉDITS ACCORDÉS DANS LE CADRE DES PROGRAMMES INCITATIFS DE LA BRH Au cours de la période sous revue, la BRH a maintenu son soutien en faveur des secteurs à fort potentiel de croissance. À ce titre, les décaissements effectués dans le cadre du programme pro-croissance ont atteint, au 30 septembre 2025, un montant global de 19,794 milliards de gourdes. Le secteur du logement et les zones franches industrielles demeurent les principaux bénéficiaires, mobilisant respectivement 5,269 milliards de gourdes et 5,082 mil- liards de gourdes, représentant ainsi 26,6 % et 25,7 % des fonds octroyés. Viennent ensuite les entreprises tournées vers l’exportation auxquelles un financement total de 3,212 milliards de gourdes a été attribué, équivalant à 16,2 % du total des décaissements, et le secteur agricole, à travers le Fonds de Crédit Agricole (FCA), qui a reçu un montant de 2,350 milliards de gourdes, soit 11,9 % du portefeuille alloué dans le cadre de ce programme. Les secteurs touristique et hôtelier ainsi que le programme relatif à la promotion du développement immobilier (PPDI), pour leur part, ont respectivement bénéficié de 12,3 % et 5,3 % des décaissements. Enfin, les sociétés financières opérant dans le crédit-bail ont bénéficié de 400 millions de gourdes, ce qui correspond à 2 % de l’enveloppe globale. 12 NOTE SUR LE CRÉDIT Source : BRH/Direction Contrôle de Crédit (DCC) Graphique 9 Crédits aux secteurs productifs (en %) Programme de logement 27 % Programme aux zones franches industrielles 26 % Programme à l'exportation 16 % Programme de promotion de développement immobilier 5 % Programme au secteur agricole 12 % Programme aux secteurs touristique et hôtelier 12 % Crédit-bail 2 % Source : BRH/Direction Contrôle de Crédit (DCC) Graphique 10 Crédits aux secteurs productifs (en MG) 5,268.65 5,081.74 3,212.34 1,040.97 2,349.73 2,440.59 400.00 Programmedelogement Programmeauxzones franchesindustrielles Programmeàl'exportation Programmedepromotiondedéveloppement immobilier Programmeausecteuragricole Programmeauxsecteurstouristiqueet hôtelier Crédit-bail 13 NOTE SUR LE CRÉDIT C- ANALYSE DE LA RÉPARTITION SECTORIELLE DU CRÉDIT BANCAIRE En 2025, l’analyse sectorielle du crédit met en évidence la poursuite d’une évolution peu favorable des apports financiers du système bancaire aux secteurs productifs. Cette situation se reflète notamment dans la contraction des portefeuilles de crédit alloués aux « industries manufacturières (-5,8 %) », aux « bâtiments et travaux publics (-23,7 %) » et à l’ « immobilier résidentiel et commercial (-41,7 %) ». La baisse significative du portefeuille de crédit immobilier, en particulier, s’est observée dans un contexte d’accroissement des zones contrôlées par les groupes armés. À l’inverse, les « prêts aux particuliers » (croissance de plus de 100 %) et ceux au « secteur commercial » (+15,4 %) ont évolué à la hausse, soulignant une dynamique davantage orientée vers la consommation. Il convient aussi de noter que la progression exceptionnelle observée dans le portefeuille de l’agriculture, sylviculture et pêche (hausse de plus de 100 %) semble refléter un effet de base, limitant ainsi sa portée en termes de tendance structurelle. Source : BRH/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Graphique 11 Crédits par branche d'activités (en milliers de gourdes) 0 10,000,000 20,000,000 30,000,000 40,000,000 50,000,000 60,000,000 70,000,000 sept.-23 déc.-2 3 mars-2 4 juin-24 sept.-24 déc.-2 4 mars-2 5 juin-25 sept.-25 CommercedeGroset Détail Serviceset Autres IndustriesManufacturières PrêtsauxParticuliers ImmobilierRésidentielet Commercial Transport, Entrepôtet Communic ation Bâtimentset TravauxPublics Électricité,Gazet Eau Agriculture, Sylvicultureet Pêche Ces résultats s’inscrivent dans un contexte économique difficile, où la production a chuté dans la plupart des branches d’activité, à l’exception de la Communication et des Activités financières. Le PIB réel s’est ainsi replié de 2,7 % en 2025, prolongeant ainsi la phase de contraction économique. Sur la période 2019-2025, la baisse annuelle moyenne de la production est estimée à environ 2,4 %, traduisant une dynamique récessive ininterrompue. Cette évolution défavorable s’est accompagnée 14 NOTE SUR LE CRÉDIT d’une dégradation des conditions de vie, sous l’effet notamment d’une perte significative du pouvoir d’achat des ménages. Source : IHSI, BR H/Direction de la Supervision des Banques et des Institutions Financières Tableau 1 Portefeuille de crédit et valeur ajoutée par branche d’activité (variation annuelle) Agriculte,rc SyvE Agriculture, Sylviculture, Elevage et Pêche Industries Manufacturières Électricité  Eau